前几天一直在发字节跳动的调研信息，今天笔者来谈谈掌握的信息与自己的理解。据了解，字节跳动（ByteDance）目前内部已经确立了“All in AI”的总方针，这其实不难理解，因为它的业务与AI密切相关。众所周知，字节跳动在全球范围内最核心的业务是抖音（国内）与 TikTok（海外）两大短视频平台，以及本土市场具有强大信息分发能力的今日头条。这些平台的本质属性决定了字节跳动是一家以“内容”为核心驱动力的企业。
字节跳动所拥有的先进推荐算法是其平台成功的关键，但算法的价值在于对海量优质内容进行高效匹配和分发。没有内容，算法无从施展；没有算法，内容无法最大化发挥其价值。两者相辅相成，但基础仍是内容的丰富度与吸引力。字节的商业模式（广告、直播电商、增值服务等）均建立在内容的持续生产与消费基础之上。用户使用产品的根本动机在于获得娱乐、信息和灵感，而非单纯为了算法技术本身。从商业模式来看，优质内容是其广告和变现的前提条件。无论是与全球其他社交媒体（如 Meta 系的 Facebook、Instagram）还是与国内的其他内容分发平台（如快手、B 站、微博）进行对比，内容质量与多样性往往是用户选择平台的关键因素。字节通过吸引内容创作者、建立成熟的内容创作激励机制、提供完备的内容审核和推荐流程，在内容领域抢占了先发优势。
虽然具备了一定的先发优势，但是这并不意味绝对的领先。字节跳动现有的业务（抖音/TikTok、今日头条）本质是通过海量内容和智能推荐算法来满足用户的资讯与娱乐需求。AI技术，尤其是大模型与先进的推荐算法，是其推荐引擎与内容分发体系的“心脏”。进一步强化AI实力，可在用户个性化体验、内容分发精准度、生成内容质量与多元性方面实现跃升，从而在激烈竞争中持续保持领先。
随着大模型、生成式AI（如AIGC）以及多模态内容处理能力的发展，字节希望将AI应用拓展到新的场景和业务领域。在内容创作工具、垂直领域信息与知识服务、智能硬件交互、虚拟人、直播电商的智能推荐、教育与企业级解决方案等方面，AI都可以深度赋能，从而为用户和合作伙伴创造更多价值。通过大规模投资AI和算力基础设施，字节可在国际市场打造更强的技术门槛与服务壁垒，从底层技术层面获得长期竞争优势。
AI投入不仅局限于算法层面，还包括大规模数据中心建设、算力芯片采购、多模态传输网络、光模块、交换机及其他底层配套设施的全方位升级。以前字节大部分数据中心都是采用租赁形式，现在字节通过大手笔包揽供应链产能、深度绑定上下游，字节希望在AI时代的产业链重构中抢占主动权，降低对外部资源的不稳定依赖，同时形成规模化协同效应。
随着对算力基础设施的大规模投资，字节跳动会从一家内容分发平台升级为技术生态构建者，背后是对未来信息交互、内容消费和智能服务形态的长期判断。All in AI意味着不计成本、全力投入，将AI当作未来5~10年甚至更长时间里企业持续增长的关键动力。通过超前布局和技术储备，字节期望在下一个时代周期中跻身全球最顶尖的AI公司阵营。
据悉，字节的整个AI战略由创始人ZYM亲自把控，这反映出了字节跳动在转型和布局AI战略时的高度重视。字节跳动内部判断部分同行可能会在几年内被激烈的市场竞争所淘汰，这就要求在大模型时代，字节要不惜一切代价提升自己的市场与技术地位。
后面具体讲一下字节跳动的算力资本开支情况。
字节和TikTok是同一控制主体，但资本开支分开统计。TikTok大部分算力采用外部租赁（如微软、Oracle），自有算力占比非常小。字节则是前期投入了一部分算力建设。目前仅仅字节的资本开支（Capex）就呈现除了指数级增长，2025年的资本开支预计在1500~1600亿元人民币区间，且后续每年仍有50%以上的增长空间。2026年有望达到3000亿元以上，之后依然呈现“线性外扩”的趋势。
具体的字节的资本开支又被分为国内与海外两部分，国内（2025年）总额约900亿元，其中500亿元左右用于购买算力芯片（其中大部分是自建数据中心的算力芯片）。剩余400亿元则用于网络设备（包括交换机、光模块、LPO、AEC、铜缆、液冷等）和数据中心运维。海外（东南亚，2025年）总额约700亿元，500亿元左右用于购买算力芯片，200亿元做网络设备和数据中心运维。
具体的硬件采购情况这里也分为国内和国外两个部分。国内部分已确定采购的芯片包括HWJ、910系列、KL P800。这意味着这几家企业在前期字节的测试中都解决了各自的问题，可以顺利搭建AI算力集群进行大模型的训练和推理。但是后续这里有一个问题，就是各家的软件都不一致，可能会在软件层面搞一层抽象用来在不同的计算架构上自由切换，这可能会导致计算性能略有下降。但是能用已经很超预期了，笔者相信会越来越好的。其余大部分芯片正在字节进行测试，后续进入产业链问题不大，包括 MTT（摩尔线程） S50、海光 BW100。其余主要是英伟达（NV）卡，但是能不能买到阉割后的H20和GB30还两说，具备很强的不确定性。
因为海外采购限制较小，基本以NV卡为主，优先采购GB200。但是NV服务器的排单有限，导致采购数量肯定受限。例如GB200大约只能订到1000台左右的样子。主要还是因为AI大模型时代各大云服务厂商需求太过旺盛，哪怕ASIC的新闻满天飞，也不会影响NV的销售。目前来看，唯一能影响的销售的，只有台积电的生产能力。
具体的讲一下硬件端网络设备采购情况。
拒供应链老师反馈，字节去年5月招标60亿光模块，最终实际采用45亿左右。今年12月再次招标60亿光模块。去年5月是400G产品，今年12月的60亿是为明年上半年和下半年部分建设做准备。实际落地大概率在50亿+区间。原因是2024年1月开始，字节会首次招标直接连接电缆（DAC），然后后面会陆续开始单独招标有源电缆（AEC）。DAC和AE预测招标数是百万起步，这已经非常夸张的一个量级了，甚至还极大可能突破这个量级。此外字节还招标了线性驱动可插拔光模块（LPO）。因此字节整体光模块与短距网络互联产品会包括LPO + 单/多模光模块 + DAC三大部分，总体肯定远超60亿。字节预计在2025年3~5月进行第二次光模块招标，为2025年下半年和2026年上半年做准备，这里有几点战略考虑，第一就是加快自身数据中心建设，做大做强AI产品矩阵。第二就是把设备供应商的产能尽可能独占，不给对手留发展余地。然后交换机这块，某国内一线品牌拿下约80%份额，除此之外新华三也给了一定的份额。
端侧硬件产品展望
字节过去在端侧硬件产品，比如教育硬件以及AI眼镜这些，尝试很少且未取得显著成功。但从目前来看，字节仍对硬件有非常浓厚的兴趣，例如AI眼镜类产品用于直播带货等。教育产品曾因K12政策受阻，但是目前来看国内教育在AI浪潮的推动下仍然有巨大的蛋糕存在，字节在端侧硬件上可以顺势发力抢占先机。这里多说一句，很多朋友非常不看好AI眼镜的发展，给出的理由无非就几种，续航不行，光学硬件不行等等，这些问题都太好解决了，苹果刚出来的时候什么续航，诺基亚都比他好。然后可能又有人说了，苹果是因为好用，那怎么界定好用呢？真正的AI眼镜问世后，你怎么知道不好用呢？然后对于投资来说，你是不是还需要跟踪销量、跟踪产业趋势。举个例子，CPO距离大规模商业化还有3-5年，耽误股价涨了吗。你是做投资，炒股炒的是确定性和未来性，不是吹毛求疵看眼前。
最后，再说一下字节潜在的带动效应。当年第一个喊出国内All in AI的企业可能大家已经忘记了，是百度。但是百度到现在为止，出什么真东西了吗？没有。很多人说百度是因为内部出现竞争，不团结这些，其实我觉得本质都偏离了。最大的问题就是只是嘴上说了，行动上没有去做。换句话说，就是嘴上说all in AI了，但是资本开支上呢？大家感兴趣的可以去看看百度的资本开支。这就呼应了我文中开头讲的，不要看他说了什么，要看他做了什么。然后再讲一下，字节这个开支是实打实的开始烧钱了，同行看到的话会不会着急？他们如果开始跟进，一定不会低于字节在2025年的资本开支。那么反过来，字节已经all in AI的战略，会不会进一步加码？这就是AI军备竞赛，美国有曼哈顿计划，我们呢？是不是这就是国产版的曼哈顿，大家可以理性思考。
最后再给大家说个好玩的事情，大家看看某联社的嘴脸。
讲到这里正文就讲完了，后面的文字您不用付费去看了。只是整理一下字节资本开支关联的A股公司和理由，有心人自己就可以找到。
