截至9月20日，已发行上市基础设施REITs 44只，已获批待上市基础设施REITs 11只，已反馈基础设施REITs 7只（含扩募1只），已受理基础设施REITs 5只（含扩募1只），已申报基础设施REITs 2只（含扩募1只）。截至9月20日收盘，已上市44只REITs总市值（除权后）总计1,228.96亿元，总市值（除权后）较上周五市值涨跌幅为3.21%；总权益（除权前）为1,371.23亿元，总权益（除权前）较已上市REITs总发行市值涨跌幅为-0.15%。
本周打新提示：
截至9月20日收盘，已上市44只REITs总市值（除权后）总计1,228.96亿元，总市值（除权后）较上周五市值涨跌幅为3.21%；总权益（除权前）为 1,371.23亿元，总权益（除权前）较已上市REITs总发行市值涨跌幅为-0.15%。上周中金山东高速REIT市值涨幅最大，为3.37%；国泰君安城投宽庭保租房REIT市值跌幅最大，为-5.25%。自上市交易以来，中航首钢绿能REIT涨幅最大，总权益（除权前）较总发行市值涨幅达35.52%；华夏中国交建REIT跌幅最大，总权益（除权前）相较于总发行市值跌幅达42.31%。注2：除权前现价，指在基金份额现价的基础上加回其自发行以来对应分红金额后的价格。由于公募REITs高分红的特征以及特许经营权类REITs“分红兼还本”的本质，除权前现价可更好的体现REITs产品的二级市场交易情况。注3：产品期间内涨跌幅，反映产品总市值（含首发及扩募）与产品总募集金额（含首发及扩募）对比的涨跌情况。2024年9月16日至2024年9月20日，REITs市场整体平稳，走势情况如下图所示：![]()
2024年9月16日至2024年9月20日，合计成交量2.6895亿份，成交额10.8537亿元，区间换手率0.9588%。各资产类型方面，本周园区基础设施REITs成交量最高，共计0.9511亿份；生态环保REITs成交量最低，共计 0.1007亿份。另外在成交额占REITs总成交额比重中，交通基础设施REITs（29.23%）排名较高，生态环保REITs（4.79%）排名较低。图表4▼上周成交量、成交额与换手率情况
图表5▼上周REITs成交量及交额情况
图表6▼上周REITs换手率情况
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图表7▼分资产类别交易情况
图表8▼分资产类别交易情况
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截至9月20日收盘，已上市44只REITs的收益率情况如下表所示：
图表10▼已上市REITs收益率统计
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注1：以市值计算预期收益率=基金招募说明书公开披露基础设施项目2024年可供分配预测金额（年化）/截止2024年9月20日收盘基金市值。如未披露2024年可供分配预测金额的基金，以其招募说明书披露的最后一年可供分配预测金额为基准，谨供参考。注2：市值包括产品首发市值及扩募市值。基础设施项目可供分配现金流包括产品整体资产组合（首发项目及扩募项目）可供分配现金流。截至9月20日，已获批待上市REITs共有11只，情况如下表所示：
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数据来源：各产品招募说明书、上海证券交易所、深圳证券交易所、国泰君安资管9月18日，高速公路REIT陆续发布招募说明书、询价公告、产品资料概要、基金合同、托管协议的公告。其中，询价公告显示，基金管理人确定本次询价区间为6.992元/份—7.346元/份，询价期间为2024年9月23日的9:30-15:00。9月18日，广开产园REIT发布上市交易公告书。公告显示，广开产园REIT将于2024年9月23日在深圳证券交易所上市。基金份额总额为800,000,000.00份。9月19日，大悦城商业REIT陆续发布开通深圳证券交易所基金通平台份额转让业务、关于流动性服务商、基础设施项目公司完成权属变更登记的公告。公告显示，基金自 2024 年 9 月 20 日起开通深 圳证券交易所基金通平台转让业务。9月19日，国家电投新能源REIT发布收益分配的公告。公告显示，国家电投新能源REIT本次分红方案为每10份公募REITs份额1.179元。权益登记日为9月23日，除息日为9月24日（场内）/9月23日（场外），现金红利发放日为9月27日。9月19日，津开产园REIT陆续发布了上市交易提示性公告、产品资料概要更新、做市商的公告。其中，上市交易提示性公告显示，津开产园REIT于2024年9月19日上市，本次上市交易份额数量为143,465,693.00份（不含有锁定安排份额）。基金上市首日涨跌幅限制比例为30%。非上市首日涨跌幅限制比例为10%。9月20日，大悦城商业REIT陆续发布了上市交易提示性公告、做市商的公告。其中，上市交易提示性公告显示，大悦城商业REIT于2024年9月20日上市，本次上市交易份额数量为259,077,624.00份。本基金上市首日以 3.323元为开盘参考价，基金上市首日涨跌幅限制比例为30%。非上市首日涨跌幅限制比例为10%。9月20日，蛇口租赁住房REIT发布公众投资者提前结束募集并进行比例配售的公告。公告显示，公众投资者募集截止日由原定的2024年9月20日提前至2024年9月19日(即本基金公众投资者最后一个募集日为2024年9月19日，2024年9月20日起不再接受公众投资者认购申请)。基金战略投资者和网下投资者的募集期限保持不变,仍为自2024年9月19日起至2024年9月20日(含)。9月20日，中关村REIT发布关于召开2024年中期业绩说明会的公告。公告显示，会议召开时间为2024年9月27日（星期五）下午 14:00-17:00。同日，东久新经济REIT发布关于召开2024年中期业绩说明会的公告。公告显示，会议召开时间为2024 年 9 月 27 日（星期五）下午 14:00-17:10。同日，苏园产业 REIT发布关于召开2024年中期业绩说明会的公告。公告显示，会议召开时间为2024 年 9 月 27 日（星期五）下午 14:00-17:10。同日，临港创新产业园 REIT发布关于召开2024年中期业绩说明会的公告。公告显示，会议召开时间为2024 年 9 月 27 日（星期五）下午 14:00-17:10。同日，张江产业园 REIT发布关于召开2024年中期业绩说明会的公告。公告显示，会议召开时间为2024 年 9 月 27 日（星期五）下午 14:00-17:10。9月20日，东久新经济REIT陆续发布产品资料概要更新、招募说明书（更新）的公告。同日，临港创新产业园 REIT陆续发布资料概要更新、招募说明书（更新）的公告。9月20日，中国交建REIT发布关于2024年八月主要运营数据的公告。公告显示，嘉通高速 2024 年 8 月车流量为29,522辆次，环比增加10.9%，同比增加4.6%；当月路费收入为4,026万元人民币，环比增加4.2%，同比减少1.4%。9月20日，联东科创REIT陆续发布托管协议、基金合同、招募说明书提示性公告、招募说明书、产品资料概要、询价公告的公告。其中，询价公告显示，基金管理人确定本次询价区间为3.072元/份—3.396元/份，询价期间为2024年9月25日的9:00-15:00。9月20日，百联消费 REIT发布关于基础设施项目公司完成吸收合并的公告。公告显示，项目公司与 SPV 公司的吸收合并已完成，合并后注册资本为人民币 77,495.7637 万元。A：（一）所在地区或者所属行业的产业政策、竞争格局、融资环境等发生重大变化；
（二）项目发生重大环境、生产、安全事故或者遭遇不可抗力；（三）收到相关部门整改重大违规行为、停产、搬迁、关闭等决定或者通知；（五）丧失重要特许经营权或者其他重要生产经营业务资质；（六）主要产品或者服务的生产、采购、销售等情况发生重大变化；（七）项目法律权属发生重要争议或者重大变更，或者项目发生抵押、质押、查封、扣押、冻结等他项权利限制；
Q2：对于项目公司经营的合法合规性以及商业信用情况，应当进行哪些调查？
A：调查项目公司是否按期缴纳相关税、费及合同履约情况，关注项目公司是否存在重大违法、违规或不诚信行为，核查项目公司是否被认定为失信被执行人、是否受到过行政处罚以及相应的整改情况，评价项目公司经营的合法合规性以及商业信用情况。![]()
公开募集基础设施证券投资基金（以下简称基础设施基金）采用“公募基金+基础设施资产支持证券”的产品结构，主要特点如下：一是基础设施基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，80％以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权，穿透取得基础设施项目完全所有权或经营权利；二是基础设施基金以获取基础设施项目租金、管理费等稳定现金流为主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90％；三是基础设施基金采取封闭式运作，不开放申购与赎回，在证券交易所上市，场外份额持有人需将基金份额转托管至场内才可卖出或申报预受邀约。
投资基础设施基金可能面临以下风险，包括但不限于：
（一）基金价格波动风险。基础设施基金大部分资产投资于基础设施项目，具有权益属性，受经济环境、运营管理等因素影响，基础设施项目市场价值及现金流情况可能发生变化，可能引起基础设施基金价格波动，甚至存在基础设施项目遭遇极端事件（如地震、台风等）发生较大损失而影响基金价格的风险。
（二）基础设施项目运营风险。基础设施基金投资集中度高，收益率很大程度依赖基础设施项目运营情况，基础设施项目可能因经济环境变化或运营不善等因素影响，导致实际现金流大幅低于测算现金流，存在基金收益率不佳的风险，基础设施项目运营过程中租金、收费等收入的波动也将影响基金收益分配水平的稳定。此外，基础设施基金可直接或间接对外借款，存在基础设施项目经营不达预期，基金无法偿还借款的风险。
（三）流动性风险。基础设施基金采取封闭式运作，不开通申购赎回，只能在二级市场交易，存在流动性不足的风险。
（四）终止上市风险。基础设施基金运作过程中可能因触发法律法规或交易所规定的终止上市情形而终止上市，导致投资者无法在二级市场交易。
（五）税收等政策调整风险。基础设施基金运作过程中可能涉及基金持有人、公募基金、资产支持证券、项目公司等多层面税负，如果国家税收等政策发生调整，可能影响投资运作与基金收益。
本风险揭示书的揭示事项仅为列举事项，未能详尽列明基础设施基金的所有风险。投资者在参与基础设施基金相关业务前，应认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件，熟悉基础设施基金相关规则，自主判断基金投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
本基金由上海国泰君安证券资产管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要可通过基金管理人网站https://www.gtjazg.com/进行了公开披露。中国证监会对本基金募集的注册和证券交易所同意本基金份额上市，并不表明其对本基金的投资价值和市场前景做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
