![]()
截至11月8日，已发行上市基础设施REITs 50只，已获批待上市基础设施REITs 6只，已反馈基础设施REITs 12只（含扩募1只），已受理基础设施REITs 3只（含扩募2只）。截至11月8日收盘，已上市50只REITs总市值（除权后）总计1,305.99亿元，总市值（除权后）较上周五市值涨跌幅为1.29%；总权益（除权前）为1,458.64 亿元，总权益（除权前）较已上市REITs总发行市值涨跌幅为-0.31%。
本周打新提示：
无
截至11月8日收盘，已上市50只REITs总市值（除权后）总计1,305.99亿元，总市值（除权后）较上周五市值涨跌幅为1.29%；总权益（除权前）为1,458.64 亿元，总权益（除权前）较已上市REITs总发行市值涨跌幅为-0.31%。上周中国泰君安城投宽庭保租房REIT市值涨幅最大，为4.06%；中航京能光伏REIT市值跌幅最大，为-5.55%。自上市交易以来，华夏北京保障房REIT涨幅最大，总权益（除权前）较总发行市值涨幅达31.97%；华夏中国交建REIT跌幅最大，总权益（除权前）相较于总发行市值跌幅达-40.53%。注2：除权前现价，指在基金份额现价的基础上加回其自发行以来对应分红金额后的价格。由于公募REITs高分红的特征以及特许经营权类REITs“分红兼还本”的本质，除权前现价可更好的体现REITs产品的二级市场交易情况。注3：产品期间内涨跌幅，反映产品总市值（含首发及扩募）与产品总募集金额（含首发及扩募）对比的涨跌情况。2024年11月4日至2024年11月8日，REITs市场整体平稳，走势情况如下图所示：![]()
2024年11月4日至2024年11月8日，合计成交量4.5698亿份，成交额17.6593亿元，区间换手率0.9278%。各资产类型方面，上周园区基础设施REITs成交量最高，共计1.4140亿份；生态环保REITs成交量最低，共计0.1687亿份。另外在成交额占REITs总成交额比重中，交通基础设施REITs（26.89%）排名较高，水利基础设施REITs（4.07%）排名较低。图表4▼上周成交量、成交额与换手率情况
图表5▼上周REITs成交量及交额情况
图表6▼上周REITs换手率情况
![]()
图表7▼分资产类别交易情况
图表8▼分资产类别交易情况
![]()
截至11月8日收盘，已上市50只REITs的收益率情况如下表所示：
图表10▼已上市REITs收益率统计
数据来源：Choice、国泰君安资管
注1：以市值计算预期收益率=基金招募说明书公开披露基础设施项目2024年可供分配预测金额（年化）/截止2024年11月8日收盘基金市值。如未披露2024年全年可供分配预测金额的基金，以其招募说明书披露的最后一年可供分配预测金额为基准，仅供参考。注2：市值包括产品首发市值及扩募市值。基础设施项目可供分配现金流包括产品整体资产组合（首发项目及扩募项目）可供分配现金流。截至11月8日，已获批待上市REITs共有6只，情况如下表所示：
![]()
数据来源：各产品招募说明书、上海证券交易所、深圳证券交易所、国泰君安资管11月7日，中国证监会准予两单基础设施公募REITs注册。11月7日，证监会官网公示《关于准予广发成都高投产业园封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》（证监许可〔2024〕1559号）。批复准予广发基金管理有限公司注册广发成都高投产业园封闭式基础设施证券投资基金，基金类型为契约型封闭式，基金合同期限为32年。准予基金的募集份额总额为4亿份。同意广发基金管理有限公司为基金的基金管理人，招商银行股份有限公司为基金的基金托管人。11月7日，证监会官网公示《关于准予工银瑞信蒙能清洁能源封闭式基础设施证券投资基金注册的批复》（证监许可〔2024〕1561号）。批复准予工银瑞信基金管理有限公司注册工银瑞信蒙能清洁能源封闭式基础设施证券投资基金，基金类型为契约型封闭式，基金合同期限为15年。准予基金的募集份额总额为2亿份。同意工银瑞信基金管理有限公司为基金的基金管理人，中国光大银行股份有限公司为基金的基金托管人。来源：中国证监会
11月4日，张江产业园REIT发布更新的招募说明书（2024年第2号）更新基金产品资料概要。11月4日，深圳安居REIT发布收益分配公告。公告显示，本次收益分配基准日为2024年9月30日，公募REITs分红方案为0.2382元/10份基金份额，权益登记日为2024年11月6日，除息日为2024年11月7日（场内）2024年11月6日（场外），现金红利发放日为2024年11月11日（场内）2024年11月8日（场外）。同日，盐田港REIT发布收益分配公告。公告显示，本次收益分配基准日为2024年9月30日，公募REITs分红方案为0.2544元/10份公募REITs份额，权益登记日为2024年11月6日，除息日为2024年11月7日（场内）2024年11月6日（场外），现金红利发放日为2024年11月11日（场内）2024年11月8日（场外）。11月6日，合肥高新REIT发布收益分配公告。公告显示，本次收益分配基准日为2024年9月30日，公募REITs分红方案为0.2687元/10份公募REITs份额，权益登记日为2024年11月8日，除息日为2024年11月11日（场内）2024年11月8日（场外），现金红利发放日为2024年11月13日（场内）2024年11月12日（场外）。11月7日，深国际REIT发布收益分配公告。公告显示，本次收益分配基准日为2024年9月30日，公募REITs分红方案为0.3293元/10份公募REITs份额，权益登记日为2024年11月11日，除息日为2024年11月11日（场内）2024年11月11日（场外），现金红利发放日为2024年11月14日（场内）2024年11月13日（场外）。11月5日，大悦城商业REIT发布更新的大悦城购物中心封闭式基础设施证券投资基金招募说明书（2024年11月5日公告）。11月5日，银华绍兴原水水利REIT发布上市交易公告书。11月8日，发布上市交易提示性公告。公告显示，本基金于2024 年 11 月 8 日开始在深圳证券交易所上市交易，场内简称：银华绍兴原水水利REIT，基金代码：180701。截至2024年11月7日，本次上市交易无限售安排的份额为185,622,232.00份，上市首日以2.828元为开盘参考价。同日，发布关于流动性服务商的公告。公告显示，自2024年11月8日起，新增申万宏源证券有限公司、海通证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中信证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、广发证券股份有限公司为本基金流动性服务商。11月5日，南京建邺REIT发布公众投资者发售部分提前结束募集并进行比例配售的公告。公告显示，截至2024年11月4日，本基金公众投资者累计有效认购规模已超过本次公众投资者的初始募集规模上限，基金管理人决定提前结束公众投资者的募集，2024年11月4日为公众投资者最后认购日，自2024年11月5日起本基金不再接受公众投资者的认购申请。本基金战略投资者和网下投资者的募集期限保持不变，仍为2024年11月4日起至2024年11月6日（含）。11月8日，发布认购申请确认比例结果的公告。公告显示，截至2024年11月6日，《发售公告》中披露的9家战略投资者皆已根据战略配售协议，按照网下询价确定的认购价格认购其承诺的基金份额并全额缴纳认购款，对应的有效认购基金份额数量为3.284亿份，占基金发售份额总数的比例为82.10%；截至2024年11月6日，《发售公告》中披露的6家网下投资者管理的7个有效报价配售对象已全部按照《发售公告》的要求进行了网下认购并全额缴纳认购款，对应的有效认购基金份额数量为13,190.00万份；截至2024年11月4日，公众投资者的有效认购基金份额数量为12,686.622152万份。11月5日，联东科创REIT发布关于做市商的公告。公告显示，自2024年11月5日起，中国银河证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司、广发证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司和中信证券股份有限公司为本基金提供做市服务。并于11月6日发布新增做市商的公告。公告显示，自2024年11月6日起，新增中国国际金融股份有限公司为本基金提供做市服务。同日，联东科创REIT发布上市交易提示性公告。公告显示，截至2024年11月4日，本基金本次上市交易份额数量为133,520,260份(不含场内限售份额)。11月6日，东久新经济REIT、城投宽庭保租房REIT和临港创新产业园REIT发布2024年四季度投资者开放日活动的公告。公告显示，活动时间地址分别为：2024年11月22日下午14:30-16:00于东久（金山）智造园，2024年11月20日下午2:30-4:00于本基金基础设施资产江湾社区项目所在地，2024年11月21日下午14:00-15:30于国泰君安临港创新产业园 REIT 底层基础设施资产所在地及运营管理机构会议室。11月6日，东久新经济REIT和临港创新产业园REIT发布上海国泰君安证券资产管理有限公司关于旗下基金改聘会计师事务所的公告。公告显示，改聘日期为2024年11月5日，改聘前会计师事务所为普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙），改聘后会计师事务所为容诚会计师事务所（特殊普通合伙）。11月6日，华润有巢REIT发布产品变更暨扩募份额上市申请的公告。公告显示，具体情况可参见基金管理人于2024年5月30日披露的《华夏基金管理有限公司关于决定华夏基金华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金拟扩募并新购入基础设施项目的公告》。11月8日，和达高科REIT发布运营管理机构高级管理人员变更情况的公告。公告显示，因工作调整，杭州生物医药国家高技术产业基地投资管理有限公司总经理由汪晖变更为许伶俐。11月8日，中国铁建REIT发布关于外部管理机构董事长变动情况的公告。公告显示，由翁长根先生任铁建重投董事长。11月8日，中国电建清洁能源REIT发布关于做市商的公告。公告显示，自2024年11月8日起，新增平安证券股份有限公司为本基金提供做市服务。来源：上海证券交易所
Q1：基础设施基金运作中发生哪些事项时，基金管理人应当于知道或者应当知道起 2 日内进行披露？A：（一）基础设施基金总资产被动超过基础设施基金净资产的140%；（二）基础设施基金或者项目公司可能发生占基础设施基金净资产 10%以上的损失；（三）基金管理人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司、运营管理机构发生重大诉讼或者仲裁；（四）公共媒体或者市场上出现可能对基础设施基金份额价格产生误导性影响或者引起较大波动，以及可能损害基金份额持有人权益的传闻或者报道；（六）基金管理人管理基础设施基金的主要负责人员发生变更或者无法履行职责。
Q2：基金管理人、资产支持证券管理人、资产支持证券托管人、项目公司、运营管理机构发生的重大诉讼或者仲裁包括哪些情形？
A：（一）涉及基础设施基金财产，可能对基金份额持有人权益产生较大影响；（二）涉及项目公司、运营管理机构，涉案金额超过 1000万元，且占公司最近一期末经审计净资产绝对值 10%以上；（三）涉案金额未达到前项标准或者没有具体涉案金额，但可能对基金份额持有人权益产生较大影响。![]()
公开募集基础设施证券投资基金（以下简称基础设施基金）采用“公募基金+基础设施资产支持证券”的产品结构，主要特点如下：一是基础设施基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，80％以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权，穿透取得基础设施项目完全所有权或经营权利；二是基础设施基金以获取基础设施项目租金、管理费等稳定现金流为主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90％；三是基础设施基金采取封闭式运作，不开放申购与赎回，在证券交易所上市，场外份额持有人需将基金份额转托管至场内才可卖出或申报预受邀约。
投资基础设施基金可能面临以下风险，包括但不限于：
（一）基金价格波动风险。基础设施基金大部分资产投资于基础设施项目，具有权益属性，受经济环境、运营管理等因素影响，基础设施项目市场价值及现金流情况可能发生变化，可能引起基础设施基金价格波动，甚至存在基础设施项目遭遇极端事件（如地震、台风等）发生较大损失而影响基金价格的风险。
（二）基础设施项目运营风险。基础设施基金投资集中度高，收益率很大程度依赖基础设施项目运营情况，基础设施项目可能因经济环境变化或运营不善等因素影响，导致实际现金流大幅低于测算现金流，存在基金收益率不佳的风险，基础设施项目运营过程中租金、收费等收入的波动也将影响基金收益分配水平的稳定。此外，基础设施基金可直接或间接对外借款，存在基础设施项目经营不达预期，基金无法偿还借款的风险。
（三）流动性风险。基础设施基金采取封闭式运作，不开通申购赎回，只能在二级市场交易，存在流动性不足的风险。
（四）终止上市风险。基础设施基金运作过程中可能因触发法律法规或交易所规定的终止上市情形而终止上市，导致投资者无法在二级市场交易。
（五）税收等政策调整风险。基础设施基金运作过程中可能涉及基金持有人、公募基金、资产支持证券、项目公司等多层面税负，如果国家税收等政策发生调整，可能影响投资运作与基金收益。
本风险揭示书的揭示事项仅为列举事项，未能详尽列明基础设施基金的所有风险。投资者在参与基础设施基金相关业务前，应认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件，熟悉基础设施基金相关规则，自主判断基金投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
本基金由上海国泰君安证券资产管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要可通过基金管理人网站https://www.gtjazg.com/进行了公开披露。中国证监会对本基金募集的注册和证券交易所同意本基金份额上市，并不表明其对本基金的投资价值和市场前景做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
