截至10月11日，已发行上市基础设施REITs 45只，已获批待上市基础设施REITs 10只，已反馈基础设施REITs 11只（含扩募1只），已受理基础设施REITs 5只（含扩募1只）。截至10月11日收盘，已上市45只REITs总市值（除权后）总计1,248.45亿元，总市值（除权后）较9月27日收盘市值涨跌幅为-0.16%；总权益（除权前）为1,397.80亿元，总权益（除权前）较已上市REITs总发行市值涨跌幅为0.28%。
本周打新提示：
基金全称：银华绍兴原水水利封闭式基础设施证券投资基金询价时间：2024年10月15日，9:30-15:00发售时间：2024年10月21日至2024年10月23日公众投资者场内认购时间为：9:30-11:30，13:00-15:00发售份额：本基金发售的基金份额总额为600,000,000份。其中初始战略配售基金份额数量为414,360,000份，网下初始发售的基金份额数量为129,948,000份，公众投资者初始发售的基金份额数量为55,692,000份。
截至10月11日收盘，已上市45只REITs总市值（除权后）总计1,248.45亿元，总市值（除权后）较9月27日收盘市值涨跌幅为-0.16%；总权益（除权前）为 1,397.80亿元，总权益（除权前）较已上市REITs总发行市值涨跌幅为0.28%。相较9月27日收盘情况，中金山东高速REIT市值涨幅最大，为3.88%；工银河北高速REIT市值跌幅最大，为-6.49%。自上市交易以来，华夏北京保障房REIT涨幅最大，总权益（除权前）较总发行市值涨幅达35.38%；华夏中国交建REIT跌幅最大，总权益（除权前）相较于总发行市值跌幅达-40.99%。注2：除权前现价，指在基金份额现价的基础上加回其自发行以来对应分红金额后的价格。由于公募REITs高分红的特征以及特许经营权类REITs“分红兼还本”的本质，除权前现价可更好的体现REITs产品的二级市场交易情况。注3：产品期间内涨跌幅，反映产品总市值（含首发及扩募）与产品总募集金额（含首发及扩募）对比的涨跌情况。2024年9月30日至2024年10月11日，REITs市场整体平稳，走势情况如下图所示：图表2▼9月30日至10月11日REITs市场整体走势![]()
2024年9月30日至2024年10月11日，合计成交量5.8414亿份，成交额23.4000亿元，区间换手率0.9955%。各资产类型方面，9月30日至10月11日园区基础设施REITs成交量最高，共计1.7424亿份；生态环保REITs成交量最低，共计0.3752亿份。另外在成交额占REITs总成交额比重中，交通基础设施REITs（32.14%）排名较高，消费基础设施REITs（5.35%）排名较低。图表4▼9月30日至10月11日成交量、成交额与换手率情况
图表5▼9月30日至10月11日REITs成交量及交额情况
图表6▼9月30日至10月11日REITs换手率情况
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图表7▼分资产类别交易情况
图表8▼分资产类别交易情况
图表9▼9月30日至10月11日各资产类型REITs交易换手率情况![]()
截至10月11日收盘，已上市45只REITs的收益率情况如下表所示：
图表10▼已上市REITs收益率统计
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注1：以市值计算预期收益率=基金招募说明书公开披露基础设施项目2024年可供分配预测金额（年化）/截止2024年10月11日收盘基金市值。如未披露2024年可供分配预测金额的基金，以其招募说明书披露的最后一年可供分配预测金额为基准，谨供参考。注2：市值包括产品首发市值及扩募市值。基础设施项目可供分配现金流包括产品整体资产组合（首发项目及扩募项目）可供分配现金流。截至10月11日，已获批待上市REITs共有10只，情况如下表所示：
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数据来源：各产品招募说明书、上海证券交易所、深圳证券交易所、国泰君安资管9月30日，国家电投新能源REIT发布2024年第三次收到国补应收账款回款情况的公告。2024年9月30日，基础设施项目公司收到国网江苏省电力有限公司的国补应收账款回款5,448.90万元,已回款的国补应收账款平均回款周期为2.09年。10月9日，国家电投新能源REIT发布2024年第3季度经营情况的临时公告。2024年第3季度，国家电投新能源项目发电量、上网电量、结算电量及不含税收入分别约为2.92亿千瓦时、2.85亿千瓦时、2.85亿千瓦时和2.07亿元，同比分别增加43.11%、43.51%、40.65%和38.47%。9月30日，河北高速REIT发布2024年8月主要运营数据的公告和分红公告。荣乌高速公路八月路费收入5,670.77万元，当月同比变动-33.01%，当月环比变动13.74%。分红公告显示，本次分红方案为每10份公募REITs份额2.410元。权益登记日为10月9日，除息日为10月10日（场内）/10月9日（场外），现金红利发放日为10月15日（场内）/10月11日（场外）。10月10日，中关村REIT发布关于2024年第3季度经营情况的临时公告，公告显示第3季度整体租金下行，季度平均租金单价为4.56元/m2/天，同比下降20.70%。本基础设施项目2024年第3季度主营业务收入为3,154.83万元，相较于2023年第3季度主营业务收入同比下降25.67%。10月11日，张江产业园REIT发布关于2024年第3季度经营情况的临时公告，公告显示项目季末整体出租率85.20%，较2023年第3季度的季末整体出租率同比上升26.04%。10月10日-10月11日，京东仓储REIT、普洛斯REIT、物美消费REIT、金茂商业REIT发布召开2024年中期业绩说明会的公告。公告显示，会议召开时间为2024年10月17日（星期四）14:00-16:30。10月10日，宝湾物流REIT发布项目交割审计情况的公告，已由安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）完成对购入项目公司的交割审计，并出具了购入项目公司的交割审计报告。10月11日，南京交通高速公路REIT发布公众投资者发售部分提前结束募集并进行比例配配售的公告，公告显示公众投资者最后认购日由2024年10月14日改为2024年10月10日。10月11日，联东科创REIT发布公众投资者发售部分提前结束募集并进行比例配配售的公告，公告显示公众投资者最后认购日由2024年10月11日改为2024年10月10日。10月11日，蛇口租赁住房REIT发布项目公司完成权属变更登记的公告，公告显示截止10月11日该基金已认购“招商财富招商蛇口租赁住房1号资产支持专项计划”全部份额，计划管理人代表专项计划已取得项目公司全部股权，有关权属变更工商登记手续已完成。Q1：重要基础设施项目现金流发生的重大变化包括哪些情形？A：（一）基础设施项目实际产生的现金流单独或者合计较最近一次相应期间现金流预测结果变动 20%以上；
（二）基础设施项目最近一次现金流预测结果单独或者合计较前次披露的相应期间预测结果变动 20%以上；（三）基础设施项目现金流出现被滞留、截留、挪用等情况；（四）基础设施项目现金流归集相关账户被冻结或者限制使用；（五）项目公司重要现金流提供方提前解除合约、被列为失信被执行人、发生债务违约、被解散、进入破产程序或者发生其他资信状况的重大不利变化；
Q2：项目公司减少注册资本、合并、分立、解散、（被）申请进入破产程序的，基金管理人应当于知道或者应当知道之日起 2 日内披露哪些事项？
（三）涉及减资、合并、分立、解散、破产的项目公司的基本情况；（六）实施方案及实施结果，基础设施项目产权变动情况（如有）；（七）对基础设施项目运营情况、经营业绩、现金流和基金份额持有人权益的影响分析；（八）基金管理人、运营管理机构、项目公司和其他相关方已采取的应对措施及其成效或者拟采取的应对措施。![]()
公开募集基础设施证券投资基金（以下简称基础设施基金）采用“公募基金+基础设施资产支持证券”的产品结构，主要特点如下：一是基础设施基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，80％以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权，穿透取得基础设施项目完全所有权或经营权利；二是基础设施基金以获取基础设施项目租金、管理费等稳定现金流为主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90％；三是基础设施基金采取封闭式运作，不开放申购与赎回，在证券交易所上市，场外份额持有人需将基金份额转托管至场内才可卖出或申报预受邀约。
投资基础设施基金可能面临以下风险，包括但不限于：
（一）基金价格波动风险。基础设施基金大部分资产投资于基础设施项目，具有权益属性，受经济环境、运营管理等因素影响，基础设施项目市场价值及现金流情况可能发生变化，可能引起基础设施基金价格波动，甚至存在基础设施项目遭遇极端事件（如地震、台风等）发生较大损失而影响基金价格的风险。
（二）基础设施项目运营风险。基础设施基金投资集中度高，收益率很大程度依赖基础设施项目运营情况，基础设施项目可能因经济环境变化或运营不善等因素影响，导致实际现金流大幅低于测算现金流，存在基金收益率不佳的风险，基础设施项目运营过程中租金、收费等收入的波动也将影响基金收益分配水平的稳定。此外，基础设施基金可直接或间接对外借款，存在基础设施项目经营不达预期，基金无法偿还借款的风险。
（三）流动性风险。基础设施基金采取封闭式运作，不开通申购赎回，只能在二级市场交易，存在流动性不足的风险。
（四）终止上市风险。基础设施基金运作过程中可能因触发法律法规或交易所规定的终止上市情形而终止上市，导致投资者无法在二级市场交易。
（五）税收等政策调整风险。基础设施基金运作过程中可能涉及基金持有人、公募基金、资产支持证券、项目公司等多层面税负，如果国家税收等政策发生调整，可能影响投资运作与基金收益。
本风险揭示书的揭示事项仅为列举事项，未能详尽列明基础设施基金的所有风险。投资者在参与基础设施基金相关业务前，应认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件，熟悉基础设施基金相关规则，自主判断基金投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
本基金由上海国泰君安证券资产管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要可通过基金管理人网站https://www.gtjazg.com/进行了公开披露。中国证监会对本基金募集的注册和证券交易所同意本基金份额上市，并不表明其对本基金的投资价值和市场前景做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
