截至9月27日，已发行上市基础设施REITs 45只，已获批待上市基础设施REITs 10只，已反馈基础设施REITs 9只（含扩募1只），已受理基础设施REITs 6只（含扩募1只），已申报基础设施REITs 1只。截至9月27日收盘，已上市45只REITs总市值（除权后）总计1,257.54亿元，总市值（除权后）较上周五市值涨跌幅为2.33%；总权益（除权前）为1,401.91亿元，总权益（除权前）较已上市REITs总发行市值涨跌幅为0.57%。
本周打新提示：
截至9月27日收盘，已上市45只REITs总市值（除权后）总计1,257.54亿元，总市值（除权后）较上周五市值涨跌幅为2.33%；总权益（除权前）为 1,401.91亿元，总权益（除权前）较已上市REITs总发行市值涨跌幅为0.57%。上周国泰君安临港创新产业园REIT市值涨幅最大，为4.52%；嘉实中国电建清洁能源REIT市值跌幅最大，为-1.62%。自上市交易以来，华夏北京保障房REIT涨幅最大，总权益（除权前）较总发行市值涨幅达37.77%；华夏中国交建REIT跌幅最大，总权益（除权前）相较于总发行市值跌幅达41.82%。注2：除权前现价，指在基金份额现价的基础上加回其自发行以来对应分红金额后的价格。由于公募REITs高分红的特征以及特许经营权类REITs“分红兼还本”的本质，除权前现价可更好的体现REITs产品的二级市场交易情况。注3：产品期间内涨跌幅，反映产品总市值（含首发及扩募）与产品总募集金额（含首发及扩募）对比的涨跌情况。2024年9月23日至2024年9月27日，REITs市场整体平稳，走势情况如下图所示：![]()
2024年9月23日至2024年9月27日，合计成交量4.1447亿份，成交额16.5122亿元，区间换手率0.7771%。各资产类型方面，上周园区基础设施REITs成交量最高，共计1.5234亿份；生态环保REITs成交量最低，共计 0.1937亿份。另外在成交额占REITs总成交额比重中，交通基础设施REITs（28.87%）排名较高，生态环保REITs（6.09%）排名较低。图表4▼上周成交量、成交额与换手率情况
图表5▼上周REITs成交量及交额情况
图表6▼上周REITs换手率情况
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图表7▼分资产类别交易情况
图表8▼分资产类别交易情况
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截至9月27日收盘，已上市45只REITs的收益率情况如下表所示：
图表10▼已上市REITs收益率统计
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注1：以市值计算预期收益率=基金招募说明书公开披露基础设施项目2024年可供分配预测金额（年化）/截止2024年9月27日收盘基金市值。如未披露2024年可供分配预测金额的基金，以其招募说明书披露的最后一年可供分配预测金额为基准，谨供参考。注2：市值包括产品首发市值及扩募市值。基础设施项目可供分配现金流包括产品整体资产组合（首发项目及扩募项目）可供分配现金流。截至9月27日，已获批待上市REITs共有10只，情况如下表所示：
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数据来源：各产品招募说明书、上海证券交易所、深圳证券交易所、国泰君安资管9月23日，广开产园REIT陆续发布流动性服务商、做市商和上市交易提示性公告。其中，上市交易提示性公告中显示，截至2024年9月20日，本次上市交易无限售安排的份额为135,789,187份。本基金上市首日以2.573元为开盘参考价，并以此为基准设置上市首日涨跌幅限制比例为30%。9月23日，江苏交控REIT发布关于二零二四年八月主要运营数据的公告。公告显示，沪苏浙高速公路当月路费收入3,600.97万元，当月同比变动7.54%，当月环比变动-12.66%。9月24日，沪杭甬REIT发布关于二零二四年八月主要运营数据的公告。公告显示，杭徽高速公路（浙江段）当月路费收入7,309.37万元，当月环比变动14.88%，当月同比变动-8.48%。9月24日，越秀高速REIT发布关于二零二四年八月主要运营数据的公告。公告显示，湖北汉笑高速当月路费收入2,128万元，当月环比变动7.1%，当月同比变动-7.1%。9月24日，广州广河REIT发布关于二零二四年八月主要运营数据的公告。公告显示，广河高速广州段当月路费收入7,615万元，当月环比变动5.79%，当月同比变动-9.25%。9月25日，中国铁建REIT发布关于二零二四年八月主要运营数据的公告。公告显示，渝遂高速当月路费收入6,796.4万元，当月环比变动4.22%，当月同比变动-1.49%。9月26日，安徽交控REIT发布关于二零二四年八月主要运营数据的公告。公告显示，沿江高速当月路费收入7,864万元，当月环比变动9.37%，当月同比变动-11.11%。9月26日，山东高速REIT发布关于二零二四年八月主要运营数据的公告。公告显示，鄄菏高速当月路费收入2,740万元，当月环比变动-1.5%，当月同比变动-9.1%。9月23日，南京交通高速公路REIT陆续发布基金合同、招募说明书提示性公告、份额询价、产品资料概要、托管协议、招募说明书的公告。其中，份额询价公告显示，中国证监会准予本基金发售的基金份额总额为50,000.00万份。9月23日，津开产园REIT发布新增做市商的公告，公告显示，新增中国银河证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司自2024年9月23日起在上海证券交易所为本基金提供做市服务；新增广发证券股份有限公司自 2024年9月24日起在上海证券交易所为本基金提供做市服务。9月24日，蛇口租赁住房REIT发布认购申请确认比例结果的公告，公告显示，本次初始战略配售基金占发售份额总数的比例为72.83%，网下发售的初始基金份额占发售份额总数的比例为19.02%，占扣除向战略投资者配售部分后发售数量的70.00%；本次向公众投资者发售的初始基金份额占发售份额总数的比例为8.15%，占扣除向战略投资者配售部分后发售数量的 30.00%。9月27日，蛇口租赁住房REIT发布限售和基金合同生效公告。其中，基金合同生效公告显示，基金合同生效日为2024年9月26日。9月25日，招商高速公路REIT陆续发布发售公告、战略投资者专项核查法律意见书和战略投资者之核查报告的公告。其中，发售公告中显示，本基金的询价工作已于2024年9月23日完成，基金管理人确定本基金的份额发售价格为6.992元/份，本基金募集期为2024年10月8日起至2024年10月11日止。9月25日，宝湾物流REIT发布开通跨系统转托管业务的公告，公告显示，本基金自2024年9月25日起开通办理跨系统转托管业务。同日，和达高科REIT发布运营管理机构高级管理人员变更情况的公告，公告显示，聘任朱康翎女士及周佳女士为杭州和达科技服务有限公司副总经理。9月26日，北京保障房REIT发布产品变更暨扩募份额上市申请获得受理的公告，公告显示，产品变更暨扩募份额上市申请事项于2024年9月24日获得中国证券监督管理委员会和上海证券交易所受理。9月26日，中关村REIT发布分红公告，公告显示，权益登记日为2024年9月30日，现金红利发放日为场外：2024年10月9日 场内：2024年 10月11日。9月26日，广州广河REIT发布关于调整主流动性服务商为一般流动性服务商的公告。9月27日，华润有巢REIT、北京保障房REIT、厦门安居REIT、城投宽庭保租房REIT发布召开2024年中期业绩说明会的公告。公告显示，会议召开时间为2024 年10月10日（星期四）14:00-16:30。9月27日，联东科创REIT陆续发布基金份额发售、战略投资者之专项核查报告和战略投资者核查事项的法律意见公告。其中，基金份额发售公告显示，本基金发售的询价工作已于2024年9月25日完成，本基金募集期为2024年10月8日至2024年10月11日，认购价格为3.234元/份。9月27日，合肥高新REIT发布拟扩募并新购入基础设施项目的公告，公告显示，本基金拟通过扩募发售募集资金新认购中信证券-合肥高新创新产业园2号资产支持专项计划的全部份额，通过 SPV公司和项目公司等特殊目的载体最终取得高新睿鑫资产和高新君晟资产的所有权。9月28日，南京交通高速公路REIT发布基金份额发售和招募说明书（更新）公告。其中，基金份额发售公告显示，本次网下询价时间为2024年9月26日的9:00-15:00，本次网下询价的询价区间为：5.399元/份—5.669元/份。9月28日，中国铁建REIT发布关于外部管理机构高级管理人员变动情况的公告，公告显示，石刚先生、唐宏斌先生将不再继续担任基础资产运营管理团队高级管理人员，同时任命张波先生担任基础资产运营管理团队高级管理人员。Q1：主要产品或者服务的生产、采购、销售等情况发生的重大变化包括哪些情形？A：（一）项目公司 1 个季度内主营业务收入同比变动超过20%。
（二）产业园、仓储物流、保障性租赁住房等依托租金收入的项目 1 个季度内平均月末出租率、月末每平米租金、月末租金收缴率，或者季末出租率等任一数据同比变动超过 20%；项目租金或者面积占比超过 10%的租户提前退租，且涉及的租金或者面积占退租前的 20%以上。（三）收费公路类项目 1 个季度内日均自然车流量同比变动超过 20%，或者主力车型收费标准同比变动超过 20%。其中，主力车型指最近一个自然年度，收入占比超过 20%的车型；日均自然车流量应当以自然车流量中清分车流量作为计算依据，无法获取的，可选用出入口车流量，但应当明确披露为出入口车流量。（四）生态环保类项目 1 个季度内平均月度实际处理量、月末平均单价等任一数据同比变动超过 20%。（五）能源类项目 1 个季度内平均月度设备利用效能、上网电量、结算电量等任一数据同比变动超过 20%。（六）项目公司 1 个季度内毛利率同比变动超过 20%。（七）主要产品或者服务的生产、采购、销售等情况发生其他重大变化。
Q2：重要基础设施项目现金流发生重大变化时，基金管理人应当于知道或者应当知道之日起 2 日内披露哪些事项？
（四）对基础设施项目运营情况、经营业绩、现金流和基金份额持有人权益的影响分析；（五）基金管理人、运营管理机构、项目公司和其他相关方已采取的应对措施及其成效或者拟采取的应对措施。![]()
公开募集基础设施证券投资基金（以下简称基础设施基金）采用“公募基金+基础设施资产支持证券”的产品结构，主要特点如下：一是基础设施基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，80％以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权，穿透取得基础设施项目完全所有权或经营权利；二是基础设施基金以获取基础设施项目租金、管理费等稳定现金流为主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90％；三是基础设施基金采取封闭式运作，不开放申购与赎回，在证券交易所上市，场外份额持有人需将基金份额转托管至场内才可卖出或申报预受邀约。
投资基础设施基金可能面临以下风险，包括但不限于：
（一）基金价格波动风险。基础设施基金大部分资产投资于基础设施项目，具有权益属性，受经济环境、运营管理等因素影响，基础设施项目市场价值及现金流情况可能发生变化，可能引起基础设施基金价格波动，甚至存在基础设施项目遭遇极端事件（如地震、台风等）发生较大损失而影响基金价格的风险。
（二）基础设施项目运营风险。基础设施基金投资集中度高，收益率很大程度依赖基础设施项目运营情况，基础设施项目可能因经济环境变化或运营不善等因素影响，导致实际现金流大幅低于测算现金流，存在基金收益率不佳的风险，基础设施项目运营过程中租金、收费等收入的波动也将影响基金收益分配水平的稳定。此外，基础设施基金可直接或间接对外借款，存在基础设施项目经营不达预期，基金无法偿还借款的风险。
（三）流动性风险。基础设施基金采取封闭式运作，不开通申购赎回，只能在二级市场交易，存在流动性不足的风险。
（四）终止上市风险。基础设施基金运作过程中可能因触发法律法规或交易所规定的终止上市情形而终止上市，导致投资者无法在二级市场交易。
（五）税收等政策调整风险。基础设施基金运作过程中可能涉及基金持有人、公募基金、资产支持证券、项目公司等多层面税负，如果国家税收等政策发生调整，可能影响投资运作与基金收益。
本风险揭示书的揭示事项仅为列举事项，未能详尽列明基础设施基金的所有风险。投资者在参与基础设施基金相关业务前，应认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件，熟悉基础设施基金相关规则，自主判断基金投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
本基金由上海国泰君安证券资产管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要可通过基金管理人网站https://www.gtjazg.com/进行了公开披露。中国证监会对本基金募集的注册和证券交易所同意本基金份额上市，并不表明其对本基金的投资价值和市场前景做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
