前言
对于今年一季度票据利率高点出现在几月份，64%的人认为就在1月，和去年一样；此外，25%的人认为会在3月份，10%的人认为会在2月。也就是说，大部分人投票认为票据利率高点出现在1月，极大可能1月首个工作日即为全年高点（1.60%），此外，还有部分人认为会出现在1月底或3月底。
对于一季末票据利率的收盘利率，市场分歧极大，各个利率区间均有不少人投票，1.5%-1.7%区间的投票人数最多，占比32%；其次1.3%-1.5%区间的投票人数占比22%；如果从中位数的角度看，中位数区间应该是1.4%-1.5%之间。
从投票结果来看，大家的分歧还是不小的。一季度票据利率位于全年高点背后的逻辑是国有大行对于票据的需求不强，甚至在向市场出票，观察票据利率走向还是要抓住这一关键。经过市场的多日博弈，目前票据利率中枢基本徘徊在1.40%左右，位于同业存单利率与国债利率中间的位置，和我去年预期的差不多。
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