前言
2024年11月末，全市场票据承兑余额约19.3万亿元，较上年末增长约4%，11月增长约3000亿元；国有四大行银票承兑余额3.29万亿元，较上年末增长1.7%，年内首次恢复正增长，11月增长2468亿元，是11月票据承兑余额增量的主要来源。
虽然2024年票据承兑余额和四大行银票承兑余额均为先降后升，但节奏并不完全同步。一季度票据承兑余额下降主要是股份制银行银票承兑余额降幅较大；二季度尽管四大行银票银票承兑余额降幅较大，但股份制银行与城商行银票承兑余额快速增长形成对冲；三季度以来，四大行银票银票承兑余额与票据承兑余额同步增长，其中11月增长加快。
尽管如此，四大行内部不同银行银票承兑余额变化差异极大。2024年11月末，农业银行、工商银行、中国银行、建设银行银票承兑余额分别为13038、8431、5792、5679亿元，较上年末分别增长17.8%、6.8%、-22.0%、-5.3%，农业银行增长较快，工商银行小幅增长，中国银行和建设银行依然是负增长。
如果单看11月，四大行银票承兑余额均为环比正增长，作为整体环比增长8.1%，其中农业银行、中国银行和建设银行环比增长接近10%。如果12月继续保持快速增长，四大行银票承兑余额全年增速有望追平市场平均增速。
可以看到，不仅不同类型银行银票承兑节奏大不相同，即使是同一类型的银行，银票承兑余额变化也不完全相同。国有大行自下半年开始发力，尤其是11月份，其中核心是农业银行。11月和12月票据承兑余额的增长很大程度源自于国有四大行银票承兑余额的增长。
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