一、日内行情(12-23)
上午，主要大行陆续降价收明年6月到期国股银票，农行一度降至0.67%，引领长端票据利率继续走低。明年1-4月到期票据利率基本无变化，明年6月到期国股银票转贴现利率下降3BP至0.68%，跌破0.70%关口。
下午，各期限票据利率基本横盘。截至收盘，明年3月、5月、6月到期国股银票分别收盘于0.05%、0.78%、0.68%。
二、历史行情
12月首日，票据利率平稳开盘，明年6月到期国股银票转贴现利率开盘于0.70%，随后在大行的买入下小幅下探至0.68%。12月6日票据利率开启反弹，明年6月到期国股银票转贴现利率最高触及0.80%，随后在大行的持续买入下再次回落至0.70%附近，今日跌破0.70%重新来到月内低点0.68%。
从票据与国债、同业存单的利差来看，截至12月23日，票据与国债的利差为25BP，票据与同业存单的利差为96BP。近期伴随短期国债利率大幅下行，票据与国债利差进一步收窄，如今仅为25BP。
数据来源：qeubee
12月，票据供给端和需求端皆较强，目前来看需求端的信贷因素占据上风，票据利率再次来到月内低点。至于月底会不会翘尾，什么时候翘尾，市场分歧巨大，上周的投票中有42%的人认为不会翘尾，目前来看这很大程度取决于大行动向。
