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11月19日，美敦力公布了2025财年Q2财报，财报显示公司在多个创新业务领域增长强劲。
公司CEO表示，持续看好TAVR、脉冲场消融、神经调控、糖尿病、肾脏去神经支配等业务继续推动公司增长。他还特别介绍了，将于2025年初向FDA提交Hugo手术机器人申请。
2025年，达芬奇手术机器人将迎来史上最强对手，达芬奇一家独大时代将告结束。毋庸置疑，“雨果与达芬奇”争霸战即将上演，未来外科手术机器人将迎来新时代。
▍FY25Q2超预期，上调全年指引
近日，美敦力公布了截至2024年10月的2025财年（FY25）第二季度（Q2）财报，展现了强劲的业绩表现，促使公司上调了其全年的销售收入和调整后每股收益EPS指引下限。
从营收来看，公司2025财年第二季度报告显示，利润接近13亿美元，每股收益99美分，销售额达到84亿美元，较去年同期增长了5.2%，其中有机增长5.0%。这一成绩超出了华尔街预期的82.7亿美元。
美敦力将收入增长指引从4.5%至5%的区间，上调至4.75%至5%之间。公司将调整后的每股收益指引，从5.42美元至5.50美元，更新为5.44美元至5.50美元之间。
在股价方面，尽管美敦力的股票在19日开盘下跌超过1%，报每股85.91美元，但其财务表现仍然得到了市场的认可。按GAAP计算的每股收益为0.99美元，非GAAP每股收益为1.26美元。
各业务组合表现出色。
心血管业务增长6.1%，至31.02亿美元；
神经科学业务增长7.1%，至24.51亿美元；
医疗外科业务增长1.2%，至21.28亿美元；
糖尿病业务则实现12.4%的增长，至6.86亿美元。
特别是在心血管领域，心律、心衰部门实现了中高个位数的增长。公司强调了除颤解决方案和心脏起搏疗法的增长，而心脏消融术的业绩持平。PulseSelect 脉冲场消融系统的增长，抵消了低温消融的下降。
据董事长兼首席执行官Geoff Martha透露，第三方组件供应商的问题限制了PulseSelect系统的供应，阻碍了更广泛的消融业务，如今该供应商已回归正轨，预计将扩大产能。
在神经科学领域，颅骨和脊柱技术部门由于AiBLE脊柱植入物生态系统的持续采用，实现了市场以上的业绩表现。神经调控部门也因Percept RC脑起搏器（DBS）的持续推出，实现了市场以上的业绩。
医疗外科领域的急症护理和监测部门实现了低个位数的增长，而外科和内窥镜部门则保持平稳。
糖尿病业务的两位数收入增长，得益于MiniMed 780G自动化胰岛素输送系统的持续采用。
Geoff Martha在财报电话会议上表示，TAVR、脉冲场消融、神经调控、糖尿病等将继续推动公司的增长。
其强调了肾脏去神经支配是另一个具有增长潜力的领域。最近，Symplicity Spyral肾脏去神经支配导管获得了美国医疗保险医院门诊前瞻性支付系统的过渡性直通支付（TPT）。
当被问及并购战略时，Geoff Martha说，公司的目标是以 “自上而下 ”的方式进行并购。
人们对明年即将上任的美国川普总统政府充满好奇，Geoff Martha在会上表示，现在判断政策潜在变化会对医疗技术和美敦力的未来产生怎样的影响还为时尚早。
值得注意的是，在财报电话会议上，Geoff Martha还概述了计划在2025年初将Hugo手术机器人平台提交给FDA，用于泌尿科指征。
可以说，美敦力将直面达芬奇，全球机器人争霸即将上演。
▍“雨果大战达芬奇”，协同作战争霸开锣
预计2025年，美敦力将向FDA提交Hugo手术机器人扩展外科适应症。
Hugo手术机器人是一个模块化、多平台，设计用于各种外科手术。它具有腕部器械、3D可视化和Touch Surgery Enterprise中的手术视频捕获选项。
Martha在财报电话会议上强调，Hugo手术机器人为未来的增长打下坚实基础，同时也在疝气和妇科研究中取得了快速进展。
此外，Hugo平台的进一步技术升级也在计划之中，包括ICG荧光成像和LigaSure血管密封技术的整合。这些创新将进一步提升手术的精确度和安全性。
他还重点强调Hugo将解决阻碍外科手术机器人二十年发展的成本和使用障碍问题。
由于达芬奇机器人及其配件、服务过于昂贵，往往一台高达约2000万，导致外科手术机器人普及较慢。根据美敦力调研显示，尽管外科手术机器人已上市二十多年，但全球范围内，仅有约3%的外科手术是机器人完成。
在欧洲外科手术机器人普及率似乎更低，在发达的西欧国家和地区，仅有约2%的手术是机器人完成的，约65%的手术仍是开放手术，甚至都不开展腹腔镜/胸腔镜微创手术。
如果正如美敦力所说，能通过与其它微创业务部门相协同，将Hugo及Hugo手术成本显著降低，未来“雨果”有可能在与“达芬奇”竞争中获胜，毕竟直觉外科的销售渠道和售后服务团队，与全球“老大”相比略逊一筹。
▍Hugo手术机器人大不同
与达芬奇相比，Hugo有以下大不同。
Hugo采用模块化设计，与达芬奇一体式设计不同，更灵活。可以只使用特定程序和患者所需的机械臂，手臂是便携式，能轻松移动优化手术室使用。由于需要设置的机械臂更少，也节省时间和耗材成本。
医生控制台是开放式3D监视器，主刀医生佩戴3D眼镜即可看到立体图像。而达芬奇的沉浸式3D监视器体积庞大，医生要低头埋进去。
主手末端控制器是枪柄式，增加了控制吻合器激发和复位按键。而达芬奇主手是镊子式，仅能控制器械末端的开合和单个主手的离合。
集成了数字化技术和人工智能，提供安全、无缝的视频录制，使医生可以随时随地回顾手术录像进行分析。
Hugo不仅是手术机器人，而且是具有高级可视化功能的独立腹腔镜手术平台，可以兼容传统腹腔镜手术和开放式手术所有的先进技术，例如Storz内窥镜、Valleylab电刀系统等。
总体而言，Hugo机器人在模块化设计、通用性和可升级性、便携性方面的提升和扩展，使其在成本和应用上更具有潜在优势。
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