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和恒动态 | 徐朝华受邀在2024粤港澳大湾区文化产业投资大会分会场并购专场上做《上市公司市值管理的战略内涵与实践要义》分享

职场   2024-11-25 08:15   北京  

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作者 | 和恒咨询 

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今年以来，在新“国九条”“并购六条”等一系列政策的推动下，国内并购重组市场正在不断升温。日前，证监会主席吴清在国际金融领袖投资峰会上表示，今年以来，全市场并购重组约3000起，自9月份“并购六条”发布以来，已有260多家上市公司披露资产重组事项，新兴产业成为并购重点领域。
市场预期，随着政策红利不断释放和市场生态持续优化，资本市场并购重组有望持续活跃，部分行业将迎来并购高潮。这其中蕴藏着哪些投资机会，企业又该如何通过并购重塑竞争优势？

11月21日，2024粤港澳大湾区文化产业投资大会（广东·广州）举行了并购专场活动，和恒咨询创始人、市值战略专家徐朝华受邀做《上市公司市值管理的战略内涵与实践要义》主题分享。
他表示，市值管理本质上是价值管理，目的是实现上市公司价值的合理最大化，市值战略更是一套有组织、成体系的主动型认知模式与行动体系。
11月15日，证监会发布正式版本《上市公司监管指引第10号——市值管理》，自公布之日起施行。作为A股首部市值管理指引，这一政策的出台标志着上市公司市值管理从“幕后”走到了“台前”。这也是继2014年市值管理首次被写入资本市场顶层设计文件后，再度发布的专门针对市值管理的重要文件。

扩展阅读：

《指引》中提到的资本运作方式在市值管理实操中的注意事项

徐朝华认为，市值管理已成为推动资本市场高质量发展、产业转型升级的一个重要抓手。今年初，国务院国有资产监督管理委员会还提出，2024年各中央企业要推动“一企一策”考核全面实施，全面推开上市公司市值管理考核。据了解，目前国企市值考核权重系数已从过去约10%到如今最高40%，占比不断提升。
“不能为了做市值管理而做，市值管理的行为一定要服务于目的，要上升到战略管理高度。先是战略，才是行为。”徐朝华说，市值管理是上市公司的战略管理行为也是营销行为。上市公司要建立一套完善的市值战略管理体系，这个战略要让资本市场看得懂、愿接受、能实现。其中，做价值、涨预期，是市值管理的底层逻辑主线。

“做价值”分价值创造、价值塑造和价值经营三个方面，围绕卡位、占位和高位展开系列动作。
 价值创造，是从产业和企业内部视角看企业经营价值，目的是卡位赛道之王，可从赛道高远、赛车敏捷、赛手顶级三方面入手；
 价值塑造，是站在资本市场、投资者视角，看企业的投资价值，目的是占位市值龙头，要在逻辑做强、利润做大、估值做高三方面下功夫；
 价值经营目的是高位一路向北，要求上市公司进行业务取舍、资产吞吐、资本运作。
“涨预期“分预期传播、预期稳定和预期释放三个方面，围绕赢得耐心资本、赢获长期信任、赢得投资信仰做系统安排。
 预期传播目的是赢来耐心资本，具体工作可分资金精选、渠道精准、卖点精炼三个方面；
 预期稳定目的是赢获长期信任，具体工作可从建章立制、信披投关、合规风控三个方面切入；
 预期释放目的是赢得投资信仰，包括业绩确定、回报确保、未来确认三个方面。
值得一提的是，徐朝华还认为，代表中国核心资产与价值的上市公司未来不会被低估。资本市场还是会看多、做多中国资产，尤其是以央企业、国企上市公司为代表的中国核心资产，未来价值会得到提升。
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和恒咨询
和恒咨询是中国资本市场市值管理专家、上市公司市值战略方法论开创者，聚焦服务上市公司与拟上市企业，为客户提供市值参谋、IPO成长在线SAAS软件与业务战略、IPO战略、市值战略咨询与培训服务，助力资本市场高质量发展。
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