近期，权益类ETF的持股规模首次超过了主动基金，这一现象背后反映了市场生态的深刻变化。ETF产品以其透明性、低费率和交易便捷性等优势，逐渐成为投资者资产配置的重要工具。截至11月22日，全市场ETF的资产净值攀升至3.59万亿元，较年初的2.05万亿元规模增超1.54万亿元，其中权益类ETF净流入金额达10043.39亿元，首次年净流入突破1万亿元，超过之前三年净流入的总和。
这一趋势的背后，是市场增量资金的显著变化。2014年以来，A股市场经历了两轮显著的风格切换，均由市场增量资金带来。2019-2021年，北向资金和公募基金加速流入，资金偏好“大而美”的标的，催化了持续近2年的蓝筹牛市。而ETF的流行，加速了行业轮动，增加了主动选股的难度。目前政策层面推动ETF发展，ETF市场规模有望进一步扩大。
从资金层面来看，股票型ETF规模或已超过主动权益基金。2024年三季度末，股票型ETF基金规模为2.756万亿元，略低于主动权益基金的2.761万亿元。据估计，2024年10月31日股票型ETF基金规模为2.77万亿元，可能已超过主动权益基金规模。ETF成交额占比上升，ETF资金市场“定价权”增加。
对于投资者而言，随着ETF的流行和市场影响力的增强，投资者应重视指数化投资策略，考虑将ETF作为资产配置的重要工具，ETF提供了一种分散投资风险的方式，投资者可以通过投资ETF来获取市场平均回报，降低单一股票投资的风险。
综上所述，权益类ETF持股规模超过主动基金，反映了市场生态的深刻变化，对投资者而言，既是挑战也是机遇。投资者需要适应市场变化，关注ETF的发展趋势，合理配置资产，以把握市场机遇。
——
