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市场综述：12月16日周一，A股全天弱势整理，上证收跌0.16%，创业板跌1.51%，市场总成交1.72万亿较上周五小幅减少。行业方面，大消费持续活跃，教育、公路、零售、电信、石油天然气、银行、煤炭等板块涨幅居前，零售板块批量涨停；科技普遍表现较差，TMT、建材、非银、军工跌幅居前。港股方面，港股三大指数高开低走，恒生指数收跌0.88%，恒生科技跌1.45%，医药、科技、地产跌幅居前；仅通信、公用事业、能源方向上涨。市场策略：消息面上，从上周日开始个人养老金制度在全国全面实施。个人养老金和商业养老产品的不同之处是有政策支持，可以享受更多的税收优惠。目前，个人养老金每年的缴存上限是12000元，且可以在第二年计算所得税时予以扣除。个人养老金制度预计对A股宽基指数以及核心资产有正面影响。另外，昨日消费板块持续走强，主要受到两条消息面影响：一是商务部等7部门发布《零售业创新提升工程实施方案》，其中在推动品质化供给方面，鼓励汽车、家电、家装厨卫等传统消费品“以旧换新”，推广国货“潮品”，支持设立老年服务和母婴用品专区专柜，利用国际展会等渠道吸引全球品牌，对接全球优质供应商实施跨境直采；第二条消息则是今日国家统计局发布的11月经济数据，虽然11月社零数据受到双11影响有所回落，但10-11月合并来看依然高于三季度平均，政策效应继续显现，消费总体回升的趋势并未改变。
最后，未来一周全球将迎来“超级央行周”，包括美联储、英国央行和日本央行在内的超过20家央行会公布利率决议。目前市场普遍预计美联储将会降息25个基点，而英国央行和日本央行则可能会按兵不动。另外，中国LPR、欧美诸多地区PMI、国内成品油是否会调价等数据或事件亦值得关注。
市场策略方面，年底随着各大经济会议陆续开展，当下市场驱动力已逐步从政策预期向实际基本面数据转变，反应至A股大盘则是持续的缩量调整叠加基本面边际改善的大消费板块上涨。由于当前市场资金依然存在分歧，因此切忌追高， 建议投资者可布局部分顺周期和成长板块，逢低配置红利，可小仓位尝试题材股机会。
行业推荐：建议维持杠铃型配置，可加大核心资产仓位，包括顺周期的消费、上游资源，成长方向的汽车、半导体、新能源等；市场情绪逐步冷却，建议继续逢低配置红利资产。短期关注的题材机会包括机器人、卫星、AI应用；中长期看，科技方向包括半导体、算力芯片、机械、新能源等方向仍有较强的市场需求，回调后具备配置价值；继续看好相对低估值港股的配置机会。数据来源：Wind等平台，国联证券整理。风险提示与免责声明：基金有风险，投资需谨慎。证券投资基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。国联证券将依照诚实信用、勤勉尽责的原则提供投资顾问服务，但是基金投资组合策略的过往业绩不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。国联证券投顾服务不保证基金投资组合策略盈利及最低收益，也不做保本承诺。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投顾机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。上述文章内容和意见仅供参考，不构成对投资者的任何投资建议，不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，投资者不应以该文章内容取代独立判断，对使用本文章所造成的一切后果，国联证券及其关联人员均不承担任何法律责任。未经同意请勿引用或转载。
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