昨夜，美联储降息了50个BP。
此前市场针对到底降25bp还是50bp展开了激烈的争论，还有人认为这次不但不降息还会加息的……
现在靴子落地，降息50bp算是超过市场预期，美联储主席鲍威尔当天给出的解释仍是基于两项指标：通胀和就业。
一方面，美联储对于通胀率持续向2%靠拢的信心越来越足。在2022年6月创下涨幅9.1%的历史性纪录后，美国消费者价格指数（CPI）自2023年6月起呈下降趋势，上月的同比涨幅降至2.5%，为2021年2月来最小涨幅。
另一方面，美联储希望保持劳动力市场的“良好态势”。自2023年4月以来，美国失业率上升了0.8个百分点至上月的4.2%。上月季调后新增非农就业14.2万人，低于预期的16万人。美联储认为，失业率虽有上升但仍处于低位；美国经济活动继续以稳健的速度扩张。
根据通胀、就业、权益市场等多方数据考量，灵活调整降息幅度和节奏，保证软着陆。
那么以史为鉴，历次降息周期中，美元各个大类的资产表现如何？
首先，历次降息，美债表现都很好。并且，现在美债的定价还是有一定潜力，年内10Y收益率3.3%-3.5%以上都是可以买。
然后，历史上的预防式降息中，不动产的价格表现都比较好。降息半年内，以美元计价的不动产都有不同程度的上涨。海外房产，可以关注起来了。
再次，对于黄金来说，定价已经十分充分，预期已经交易的差不多。前面交易了地缘波动，然后交易了经济衰退，又跟着交易了美国财政赤字溢出，昨晚上还因为50bp的避险情绪又冲了一波。短周期上来说，金价上涨的可能性相对较小。
还有，美股涨势可能在首次降息前后阶段“熄火”，但降息2-3个月后通常恢复上涨。
最后，对国内资产影响呢？我觉得几乎没有。
国内的问题，属于投资驱动的经济增长模型失效之下，导致的红利衰退、需求不振、产能过剩、政策滞后、通缩加剧，再叠加全球化脱钩断链、中美贸易制裁、加征关税等一系列外部因素，最终“全社会收益率下行”。
说白了，就是挣不到钱。
所以，不会出现很多人所期盼的那样——美联储降息之后，中美利差缩小，资本回流国内，托举人民币资产价格。
回不回流，看的不是利差，看的也不是你很便宜、很有性价比，人家要的是利润！
在全社会收益率没有改善的情况下，资本回流的概率很低。
所以归根结底，还是内部的问题，跟不跟着美联储一起降息，降不降存量房贷利率，都没有太大关系，只跟全社会收益率、能不能挣到钱有关系。
如果非要说，美联储降息对咱自己有啥影响的话……
说句实话，相比较大陆来说，香港对海外流动性更敏感。港股利好，大于A股利好。
作者：小瓶起子。国家一级注册建筑师，原500强房企职业经理人。现香港保险代理人，上海&香港都欢迎找我聊天。
