用益-信托经理参考：2024年信托业发生的积极变化

一周重点关注：

● 楼市突现两大信号

● 地方债最新数据！

● 资本市场上市向硬科技倾斜

● 绿色信托存续规模已达千亿元级别

● 民生财富实名举报民生信托违法违规

● 修订《信托法》打开信托业服务资本市场空间

● 重庆信托发力破产重整服务信托

● 上海信托家族信托爆发

● 平安信托引领保险金信托升级潮流

● 光大信托与中信期货签署合作协议

● 新华联与云南信托签署委托贷款合同

● 陕国投与四川信托开展交流座谈

●【观察】2024年，信托公司在做什么？

●【观察】战略定位是信托公司创新发展的关键

一、财经视点

■ 显著收窄、高溢价拿地！楼市突现两大信号

中指研究院的数据显示，11月，在北京、上海等一线城市接连多宗高总价地块成交带动下，1-11月百强房企拿地总额同比降幅显著收窄，较10月收窄7.1个百分点。长三角拿地金额继续居四大城市群之首。克而瑞研究中心指出，在经过相当一段时间的沉寂后，近期民企投资略有起色，成都、西安等城市的土拍市场迎来民企高溢价拿地。

点评：受9月底以来“一揽子”支持政策出台、新房市场销售明显改善、部分城市土拍规则优化等因素影响，11月以来核心城市土拍市场有所回温，部分优质地块成交溢价率较高。接下来，若新房销售能持续改善，核心城市土拍市场预计将温和修复。

■ 地方债最新数据！

11月29日，财政部官网发布《2024年10月地方政府债券发行和债务余额情况》。2024年1—10月，全国发行新增地方政府债券45689亿元，其中一般债券6568亿元、专项债券39121亿元。全国发行再融资债券28193亿元，其中一般债券12450亿元、专项债券15743亿元。全国发行地方政府债券合计73882亿元，其中一般债券19018亿元、专项债券54864亿元。2024年1—10月，地方政府债券到期偿还本金28094亿元，其中发行再融资债券偿还本金24092亿元、安排财政资金等偿还本金4002亿元。10月当月到期偿还本金1104亿元。2024年1—10月，地方政府债券支付利息11523亿元。其中，10月当月地方政府债券支付利息1177亿元。

点评：地方政府是地方经济主要贡献者，每年主要通过固定资产投资拉动经济增长。中央也看到地方的难处，需要精力“腾出来”！以时间换空间，等待地方自身“造血”能力的恢复和增强。

■ 深交所新规释放积极信号，资本市场上市向硬科技倾斜

近日，深交所向保荐机构发布了关于公开《深圳证券交易所创业板先进制造领域首发审核指南（试行）》等三件首发审核指南的通知，这一举措无疑为中国资本市场注入了一针强心剂。深交所明确表示，将持续聚焦先进制造、数字经济、绿色低碳等“三大领域”，为这些领域的创新企业提供更便捷的上市通道。

点评：深交所推出新规，是资本市场服务实体经济、支持科技创新的一次重要尝试。这一举措不仅有利于推动我国产业升级，而且有利于提升我国的国际竞争力。随着相关政策的出台，投资者将有更多的机会投资于具有高成长性的科技创新型企业。

二、信托动态  

■ 绿色信托存续规模已达千亿元级别

“绿色金融”作为金融五篇大文章之一，是支持经济和社会绿色低碳发展的重要手段。绿色信托作为绿色金融的重要组成部分，目前存续规模已达千亿元级别，为实体经济发展注入了源源不断的绿色动力。根据《中国信托业社会责任报告（2022—2023）》统计，2022年绿色信托新增规模1968.93亿元。截至2022年末，行业存续绿色信托项目728个，存续规模3133.95亿元。

点评：信托公司的绿色金融业务处于快速发展阶段。信托的优势主要在于资金投向及机制灵活、业务创新能力突出。目前，碳排放权交易、绿色信托贷款、绿色资产证券化、ESG投资等形式的绿色金融业务均有案例落地。

■ 民生财富实名举报民生信托违法违规！

近日，民生财富投资管理有限公司向国家金融监督管理总局北京监管局实名举报中国民生信托有限公司存在多项违规行为，并得到了北京监管局的书面答复《举报告知书》。根据《举报告知书》，民生财富举报民生信托的违规内容主要有三项：1、民生信托风险处置化解正在全面推进过程中，民生信托394、504、505、538号信托项目违规运用信托资金等违法违规；2、民生财富与民生信托就汉能项目、乐逗项目关于合同效力、承诺效力等的争议；3、要求定期报告进度、进行赔偿的问题。

■ 2024年的信托业：打破刚兑预期基本形成，回归本源进展如何？

近日，2024年中国信托业年会在天津召开，针对2023年以来信托业发生的积极变化，年会重点提到了几点。一是回归本源之路越走越稳。一年来，全行业资产服务信托规模接近11万亿元，占比达到40%，无论是成立笔数还是新增规模均已超过资产管理信托。二是打破刚兑的预期基本形成。投资者对信托产品有了更加理性的认识，开始逐步接受信托产品存在不能刚兑的可能性这一现实。三是受托人文化建设逐步深入。

■ 中国信托业协会会长：修订《信托法》打开信托业服务资本市场空间！

11月29日，在“2024中国金融机构年度峰会暨2024中国信托业发展高峰论坛”上，中国信托业协会会长、中化资本董事长、中国外贸信托董事长李强以“发挥信托业独特优势助力资本市场高质量发展”为题发表演讲。李强表示，信托业要主动结合资本市场改革发展要求，瞄准其他金融行业的服务空白地带，发挥独特功能与作用，进一步提升服务的广度与深度。未来，在《金融法》基本法之下，推动《信托法》修订，从顶层设计层面进一步明确信托财产的商事主体地位，彰显信托财产的独立性，能够为信托在资本市场提供多元财产类型的受托服务与主动投资打开空间，为信托业进一步深化资本市场业务、助力资本市场改革发展夯实基础。

■ 539亿！重庆信托发力破产重整服务信托！

新光圆成股份有限公司于近日收到重庆国际信托股份有限公司发出的《重庆信托·新光控股企业破产服务信托计划成立公告》，根据《新光控股集团有限公司等35家企业实质合并案重整计划》，重庆国际信托股份有限公司于2024年11月18日依法设立“重庆信托·新光控股企业破产服务信托计划”。2024年11月7日，本信托计划委托人新光控股集团有限公司等35家破产重整企业与重庆信托签署《重庆信托·新光控股企业破产服务信托计划合同》；2024年11月18日，信托专户收到初始信托财产人民币700万元，本信托计划已于2024年11月18日正式成立。

■ 上海信托家族信托爆发！

在11月21日举办的上海国际信托大湾区特色服务体系2.0暨湾区全景·睿账户发布会上，头部梯队上海信托宣布，家族信托和家庭服务信托较去年同期均实现较大的提升。截至目前，上海信托的家族信托累计成立近10000单，业务规模接近800亿元。

■ 因借款合同纠纷，被上海信托起诉！

棕榈股份11月25日晚间公告，公司收到上海金融法院送达的《民事起诉状》等文件，获悉因借款合同纠纷事宜，上海国际信托有限公司向上海金融法院起诉公司及吉首市棕吉工程建设项目管理有限公司。涉案金额3.95亿元，涉案金额占公司2023年度经审计净资产的12.02%。案件已被法院立案受理，尚未开庭审理。

■ 平安信托引领保险金信托升级潮流，家族传承服务再升级

保险金信托近年来在家族传承领域崭露头角，作为入门级产品，它凭借着丰富保险理赔金的分配手段，在财富传承方面发挥着积极的作用，从而赢得了众多家庭的认可。平安保险金信托就是一个典型的例子，其100万元保单的设立门槛，对于中产家庭开启传承规划极为有利。这一设定使得家庭在不影响现有生活质量的前提下，就能着手进行传承安排。而且，随着家庭财富的逐步积累，保障额度还能够持续提升，传承规划也会日益完善。中信登的数据表明，在我国，众多的信托、保险以及银行机构都已经涉足保险金信托业务。其中，平安保险金信托业务发展迅猛，规模已经突破1300亿，成为整个市场中规模最大、服务客户数量最多的保险金信托服务机构。

■ 光大信托：与中信期货签署合作协议！

11月21日，光大兴陇信托与国内规模最大的期货公司之一中信期货签署合作协议。光大信托公司党委委员、副总裁杨子江和中信期货党委书记李囧出席签约仪式并致辞。此次签约由公司慈善办公室牵头，公司战略规划部、财富管理部、证券信托业务部、华北业务中心，以及中信期货北京分公司、资管中心、乡村振兴办公室等有关负责人参加，双方结合各自专业优势，就实现全面合作，更好服务实体经济等方面达成部分合作意向。

■ 新华联与云南信托签署委托贷款合同！

为满足业务发展需要，新华联文化旅游发展股份有限公司控股子公司湖南新华联房地产开发有限公司近日与湖南省财信资产管理有限公司、云南国际信托有限公司签署了《委托贷款合同》。云南国际信托接受湖南财信资产委托资金设立信托，根据湖南财信资产指定将信托资金向湖南新华联发放委托贷款，贷款金额 10,000 万元（1亿元），期限不超过 24 个月。

■ 浙金信托与浙江农村商业联合银行、金华银行业务交流！

浙金信托董事长、党委书记徐晓东一行赴浙江农村商业联合银行、金华银行拜访交流。11月21日上午，浙商金汇信托董事长、党委书记徐晓东率相关公司领导、部门负责人一行赴浙江农村商业联合银行拜访交流，浙江农村商业联合银行党委委员、副行长邵新力及资产管理部总经理施贤军热情接待。

■ 国元信托“康乃馨慈善信托”获评“2024年度优秀公益慈善信托”

11月29日，2024中国金融机构年度峰会暨2024信托业发展高峰论坛在深圳举办，在本次活动揭晓的“2024（第十七届）中国优秀信托公司评选”结果中，国元信托“康乃馨慈善信托”获评“2024年度优秀公益慈善信托”。公司党委副书记、总裁于强受邀参会，并担任相关奖项的颁奖嘉宾。

■ 北方信托落地全国首单信托公司破产清算变更受托人服务信托

近日，北方信托落地全国首单信托机构破产清算下变更受托人的资产服务信托项目。该项目是北方信托通过发挥信托制度优势，在协助化解重大金融风险、助力高质量发展两方面贡献力量的重要体现，印证了信托制度是具备长期稳定特性的财产法律安排,也标志着公司近两年来在回归信托本源、开展特色化经营、受托能力建设上取得了新进展新成效。

■ 善行中原，慈善信托助力河南省残疾人事业发展

2024年11月，由河南省残疾人福利基金会作为委托人，中原信托有限公司作为受托人的“中原信托·善行中原慈善信托”正式成立，该慈善信托旨在支持河南省残疾人福利基金会管理的符合《慈善法》和《慈善信托管理办法》规定的慈善项目，促进河南省残疾人事业发展。“中原信托·善行中原慈善信托”是中原信托积极探索信托业务转型，履行社会责任的又一举措。该慈善信托采用“信托+基金会”双平台协同架构，通过专业分工和高效协作，实现慈善资金的保值增值和科学规范决策。

■ 陕国投与四川信托开展交流座谈

近日，陕国投党委书记、董事长姚卫东会见了四川信托党委书记苏中涛一行，双方就党的领导与公司治理深度融合、公司战略及业务转型发展及风控合规、数字金融、人才机制等方面展开深入交流。公司副总裁申林参加座谈。

■ 中铁信托-大同2号乡村振兴慈善信托捐赠仪式成功举行

近日，中铁信托-大同2号乡村振兴慈善信托资助的太阳能路灯公益项目捐赠仪式在四川省雅安市荥经县五宪镇举行。四川省乡村振兴促进会会长边慧敏，中铁信托副总经理严震，荥经县委副书记张孝峰、副县长赵向东等参加捐赠仪式。此次捐赠的太阳能路灯项目全长5公里，覆盖五宪镇烟溪沟村6组、7组、8组沿途主要道路，惠及村民500余户。该项目充分利用绿色能源，切实提升了当地夜间交通的安全性与便捷性，有效解决了当地群众长期存在的实际困难，同时有助于推动当地旅游业等发展。

■ 昆仑信托西北地区业务总部成功落地昆融普立达项目

近日，昆仑信托西北地区业务总部成立“昆仑资管昆融普立达贷款固定收益类信托计划”，信托资金用于向普立达石油发放信托贷款，贷款资金用于补充其日常营运。项目规模3000万元，首期成立500万元。该项目为集团上游产业链客户工作量融资业务，也是公司首单服务于中国石油集团测井有限公司、川庆钻探、长城钻探等主业单位的连续油管产业链融资业务。

■ 苏州信托设立全国首单物流板块数据信托暨江苏省首单数据信托

2024年11月29日，苏州信托首单数据信托“苏信服务·数信1号数据信托”正式设立。这也是全国范围内首单物流板块的数据信托，江苏省首单数据信托。在此项目中，苏州信托联合苏州大数据交易所和上海银行苏州分行，助力企业深度挖掘数据要素价值，为企业利用数据资产融资提供了新的思路。苏州得尔达国际物流有限公司在建设“得尔达跨境贸易全链路协同中心”项目期间形成的数据，通过“数信1号”数据信托，实现了由数据要素向数据资产的蝶变，实现了对数据资产的确权登记、风险隔离、权利行使和收益分配。

三、市场观察

■ 2024年，信托公司在做什么？

2024年，信托行业在复杂多变的经济环境中，继续展现出其独特的韧性和潜力，正尝试创设更多场景，服务不同人群，解决不同问题，寻找新的盈利增长点，探寻新的生机和出路。截至2024年二季度末，信托资产规模余额达到27万亿元，连续9个季度实现同比正增长。与2023年四季度末相比，资产规模增加了3.08万亿元，同比增速为24.52%。

主要观点：

1、不断在资本市场寻找业务机会。证券投资是信托行业的重要业务领域之一。在2024年上半年，得益于多种因素，如市场环境的变化、投资者偏好的转变以及信托公司的产品创新等，标品信托的规模实现了快速增长，证券投资信托规模累计达到9.10万亿元，较2023年末提升24.26%。同时，股权投资是信托公司服务实体经济、支持企业发展的重要方式。信托公司通过发起设立股权投资基金，为初创企业、成长期企业提供资金支持。

2、不断拓宽五篇大文章服务领域。信托行业积极响应国家关于金融支持科技创新的政策导向，通过发展科技金融业务，为科技企业提供全方位的金融服务。随着国家对绿色低碳发展的重视，信托行业也加大了对绿色金融业务的投入。信托公司依托自身的金融资源和专业优势，为小微企业提供低成本、高效率的金融服务。养老金融随着人口老龄化的加剧，养老金融成为信托行业的重要发展方向。信托公司通过设立养老信托产品，为老年人提供安全、稳健的养老资金增值渠道。数字金融是信托行业转型升级的重要方向。信托公司积极运用大数据、云计算、人工智能等金融科技手段，提升业务处理效率和服务质量。

3、不断尝试在资产服务信托中找突破。后续信托行业会朝着差异化的财富管理发展。其中，资金型和保险金信托仍将主导市场，股权信托成为新的增长热点，家庭信托预计将带来最大的惊喜，房地产和艺术品信托有望成为新的增长点。信托公司积极拓展服务领域，如风险处置服务信托、预付类资产服务信托等，以丰富自身的产品线和服务范围。

■ 战略定位是信托公司创新发展的关键

中国信托业自1979年恢复以来，至今已历时整整45年，其间经历了非常曲折的发展历程。在新的发展阶段，信托公司的创新发展首先需要找准自己未来的发展定位。

主要观点：

1、三分类政策赋予了信托公司更大的发展空间，但这同时也意味着增加了信托公司战略选择的难度。当前信托行业对三分类政策下信托业务的未来发展前景表现出较大困惑：资产管理信托虽具商业价值，但信托公司普遍缺少相关经验与匹配的专业能力；资产服务信托和公益慈善信托看似具有吸引力，但实际上又难以挖掘其中的商业价值。只有回答了上述发展定位上的问题，才可能构建起具体业务上的可持续商业模式，找到差异化的发展之道。可以说，清晰务实的战略定位，是引领信托公司在新时期走出转型发展迷惑、走上创新发展之路的定海神针。

2、就资产管理信托中的非标资产管理而言，需要打造行业专业化能力来驱动业务发展。过去以固定收益驱动为主的非标融资信托业务的核心能力是信用风险管理能力，现在要全面转型为净值化管理驱动的非标资产管理业务，其核心能力也需要从信用风险管理能力的打造转到行业专业化能力的打造上来。行业专业化能力需要体现在从宏观到行业到企业到项目到产品设计再到投后管理的全流程之中，才能构建起可以支撑非标资产管理业务的系统能力。而资产管理信托中的标准资产管理业务，则需要针对不同类别的标准化资产，构建起“投资策略专业化”驱动的能力体系。

3、就资产服务信托而言，需要构建相应的专业化服务能力体系。一是专业化的规划服务能力。无论是对私还是对公的资产服务信托，服务的前提就是如何围绕信托目的和信托管理搭建一个合法严谨的服务信托架构，这离不开专业规划能力的构建。二是专业化的受托事务处理能力。资产服务信托中受托人的主要职责是按照委托人或者信托文件的规定处理受托事务，如何建立一个高效便利、准确无误的受托事务处理的专业化服务体系，是信托公司开展资产服务信托必须具备的基础服务能力。三是专业化的资产配置服务能力。要做好服务信托尤其是财富管理服务信托，必须构建与信托目的相匹配的信托资产配置服务能力，包括资产配置方案的建立与实施、评估和调整的能力，这是信托公司开展服务信托的一个核心能力。

■ 一周信托产品市场综述

1、本周（2024年11月25日-2024年12月01日）资产管理信托成立市场行情回暖，成立数量和成立规模反弹回升 。据公开资料不完全统计，本周资产管理信托产品共成立373款，环比增加11.01%；成立规模129.74亿元，环比增加42.98%；日均成立规模25.95亿元。

2、本周资产管理信托发行市场遇冷回调，发行数量及发行规模均有所下滑。据公开资料不完全统计，本周共35家信托公司发行资产管理信托产品245款，环比减少6.84%；发行规模245.89亿元，环比减少10.80%，日均发行规模49.18亿元。

3、本周非标信托产品成立市场明显上行，成立数量及成立规模大幅攀升。据公开资料不完全统计，本周共有194款非标类信托产品成立，环比增加33.79%；成立规模83.55亿元，环比增加67.99%。

4、本周标品信托产品发行数量118款，环比减少5.60%；本周共有179款标品信托产品成立，环比减少6.28%；成立规模46.19亿元，环比增加12.13%。 

作者：用益信托研究院

来源：用益信托网