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信托监管酝酿1+N制度体系
在日前举行的2024年中国信托业年会上，监管人士透露，目前正在制定1+N制度体系，其中1是指《关于信托业进一步高质量发展的指导意见》，N是指服务信托、资产管理信托等的业务细则。另据媒体了解，为推动行业深度转型，监管部门正加快推进《信托法》修订，也在推动信托财产登记制度和慈善信托税收优惠制度尽快落地。
业内内容：
1、1+N制度体系是以三分类为基础的，预计2025年会出台针对资产服务信托、资产管理信托等的监管细则。这些关键业务的展业标准与规则一旦明确，将激发信托行业的发展潜力，在场人士都表示很期待。
2、信托业深化资本市场业务离不开信托自身良好的法制环境。长期以来，信托财产登记制度缺失、信托财产非交易性过户制度不明确、信托税制有待完善等，对信托开展包括资本市场业务在内的各类业务造成一定制约。
3、未来，在《金融法》基本法之下，推动《信托法》修订，从顶层设计层面进一步明确信托财产的商事主体地位，彰显信托财产的独立性，能够为信托在资本市场提供多元财产类型的受托服务与主动投资打开空间，为信托业进一步深化资本市场业务、助力资本市场改革发展夯实基础。
打造与时代要求相匹配的服务信托
信托业回归本源之路正越走越稳。其中，以服务为核心要素的资产服务信托发展迅速，仅仅一年时间，全行业资产服务信托规模接近11万亿元，占比达40%。经过近一年的实践，信托服务领域不断拓展，除传统的家族信托、资产证券化服务信托以外，家庭服务信托、风险处置服务信托、资管产品服务信托等都有积极进展。
主要观点：
1、做好资产服务信托，首先要发挥信托的特色功能服务好大局。在新时代新征程中，信托公司须进一步厘清自身的特色和优势，拓展多样性、专业性的金融服务。进一步强化服务大局意识，围绕国家战略、重点领域以及薄弱环节等实体经济需要，充分发挥信托制度和工具价值，加快推进生产方式转变，不断探索和发展差异化的服务模式，丰富金融服务供给，与其他金融机构实现有效的协同和补充。
2、把握不断发展的市场需求，服务好客户。持续推动从“产品销售导向”向“以客户为中心”转变。具体领域来看，在满足居民财富管理需求的同时，探索更加可持续的具有信托特色的养老服务方案，或者探索更为广泛的资产服务概念，以资产托管为核心，为财产所有人、委托人提供更多“中后台”支持等。
3、立足时代性，服务高质量发展。经济社会高质量发展对信托业提出了新的要求，而围绕高质量发展，信托业也面临着广阔的市场空间。随着我国市场经济法律体系建设的日益完善，信托作为市场化制度的安排，在服务实体经济以及助力社会治理能力提升方面都能发挥日益重要的作用。
银河证券：央国企新能源销量有望进入快速增长阶段，推动企业价值重估
在当前国企改革进入深化提升阶段的背景下，叠加国资委提出对三大汽车央企新能源业务的单独考核，消除了央企在新能源转型阶段面临的回报不确定性掣肘，对激发企业新能源转型积极性发挥了重要作用，汽车板块央国企改革步伐有望加快，央国企新能源销量有望进入快速增长阶段，未来业绩增长潜能得到激发，有望推动央国企企业价值重估。
华泰证券：建议沿着业绩改善、政策利好以及低估值高赔率等相对确定性方向布局
当前宏观能见度低，不确定性环境下，建议把握估值提供的确定性。超长期的视角下，估值对投资回报的影响或相对有限，但却是短中期资产价格变动的关键变量。对于不同资产而言，其估值水平与未来收益、收益率波动的关系都有所区别，也决定了在这些资产上需要应用不同的策略，建议注重估值等赔率类指标提供的安全边际，把握估值性价比。
海通证券：半导体产业上市公司将积极进行并购重组
在当前IPO节奏放缓的背景下，并购重组为科技企业提供了新的上市渠道，这一趋势值得投资者关注。受IPO市场的阶段性收紧影响，部分拟IPO企业考虑转向并购赛道，从而使并购重组市场活跃度上升。在本轮科创板IPO节奏放缓的背景下，并购重组为部分一级市场投资者提供了合理的退出渠道，而优质半导体企业将通过并购重组实现快速上市，从而整合产业链资源、提升市场竞争力。
来源：信 托 百 佬 汇、金 融 时 报、财 联 社
往期回顾：
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