修心
财富
财经
2024-07-31 23:13
北京
昨天召开的政治局会议，释放了中国直面问题的最新态度。再次提到“坚定不移完成全年目标任务”、“加强逆周期调节”等。下半年，更加积极的财政和货币政策出台，值得期待。或许，今日久违的大涨，是市场对此的回应。但从特朗普遇刺，拜登退选；欧洲对中国电动汽车加征关税等，导致外部环境的不确定性在增加，会议中也提到“外部环境’不利影响增多’”。回归初心、修炼内功，找到定力。既是国家，也是国人该有的应对。对生活，投资，皆如此![]()
。定力在哪？或许从投资的底层逻辑中，可以得到答案。今天的内容不掺杂任何对市场的预判，就聊聊心态。
做投资，收益是获得感的催化剂。
以我们购买一只基金为例，收益的总回报主要来自于三个部分：
市场收益，也叫贝塔收益（β），主要是靠大趋势赚的钱。例如基金的贝塔收益越高，意味着它随市场坐过山车的概率也更高。也就是牛市更容易赚钱，熊市自然也更容易亏钱。超额收益，也叫阿尔法收益（α）。这个收益就因个体而异了，例如基金的阿尔法越大，说明基金经理这个人的赚钱能力就越强。前两种收益，一个依赖大势，一个全靠基金经理个人修为。好像并不受我们投资者所控，容易因为不确定而焦虑。其实，大家忽略少有被提及投资者行为收益，即伽马收益。这，其实才我们自己真正可控的。有调研显示，追涨杀跌、频繁交易居然能够蚕食一半以上的投资收益。因此我们也更愿意将投资者行为收益，成为“修心“带来的收益。一个好心态，可以拆解为审时度势的合理预期，可以拆解为处变不惊的克制与耐心。面对自古以来，一面是牛短熊长，一面又是横有多久、竖就有多长的市场规律。不冒进、不躺平，以更积极的心态，观察、跟踪市场的变化，或许才是迎接终将到来的新一轮机会的更优解![]()
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最后，分享一下近期观察的积极应对的故事。中国企业出海新动能
按年初开盘价计算，出海50指数，不管是累计涨幅还是区间最大涨幅，均明显跑赢A股主要宽基指数。![]()
数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理；数据截至2024年7月31日。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。从2010年以来海关总署公布的月度出口数据中可以发现，以美国、欧盟、日本为代表的发达国家，在我国出口规模中的份额整体呈现走低之势。与此同时，我国对东盟、俄罗斯、泰国等发展中国家的出口份额则在持续提升。数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理；数据截至2024年6月30日。
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数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理；数据截至2024年6月30日。
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【声明】以上信息不构成投资建议，历史数据不代表未来表现。投资有风险，投资需谨慎。
