《赛道风向标》专栏准时与您见面了，每周一期，为您聚焦赛道热点，捕捉风向变化。多变行情，我们希望借助中信证券的投研力量，通过热点事件解读、资金流向透视、未来一周大事件梳理，助力大家捕机会、防风险，掌握投资先手。本文为专栏第25期，供您参阅![]()
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01 A股和美股存在一定的相关性，近几年，A股在一定程度上能够独立于国际市场波动，走出自己的行情。一是创新药、械。政府工作报告中提及培育创新药产业发展，多部门、多地纷纷出台支持创新药械高质量发展的政策措施，设备更新等落地，企业出海以及在国际会议上发布的数据已证明了实力，叠加美联储降息等因素，创新类企业长期发展空间巨大，值得长期重点关注。二是中药，中药具有稳定增长、估值低、高分红等特点，行业政策力度不断加码，中医药改革发展取得显著成效，企业治理结构、经营业绩、技术创新、资本运作、品牌建设等方面都取得了显著成效。三是医药零售行业，行业短期增长放缓，集中度提升趋势显著，连锁龙头公司的强者恒强效应近几年持续兑现，行业头尾效应更加明显，进一步促进医药零售资源的整合及头部公司的快速发展。 03 收购商品房用作保障性住房，城市人户分离人口较多的一二线城市是收储展开的核心区域，这些城市的房地产市场也有望率先企稳。 04 白酒，短期结构性调整周期下，行业估值预计波动分化。白酒行业淡季叠加宏观经济承压消费需求复苏缓慢，整体动销平淡，上半年限额以上烟酒类零售额同比增长10.0%，相比2023年全年和1-5月略降，整体仍保持稳健态势。高端酒龙头企业已发布中报，业绩、分红均超预期，提振板块信心。区域酒虽保持快速增长，但受2023年同期宴席消费高基数影响，预计二季度增长略有降速，次高端价格带动销继续承压。展望中秋国庆旺季，预计量有一定回升，但价格将对谨慎。当前市场预期趋于理性，产业端白酒品牌头部集中、高端化+低端升级的趋势明确，短期结构性调整周期下，行业估值预计波动分化。正如我们常说，市场走势，表面看起来纷繁复杂，但无一不是资金博弈的结果。
利用市场大数据，我们可以清晰知晓资金在不同赛道间的调仓变动。为了方便大家更加落地投资，我们特以ETF为例，梳理近5日（2024年8月12日至8月16日，下同）的重要变动。。
从数据来看，近5日主要大盘指数有些企稳的迹象，上证指数单周反弹0.6%。在此期间，股票型ETF逆势净买入了200多亿元，具体看点我们做如下梳理
净买入规模突增，代表资金集中买入，可以作为我们观察市场风向的一个方式。为此，我们特梳理了相关底层数据，其中近5日日均成交额超5000万元，且成交数量环比提升超50%的ETF仅1只，跟踪的指数为科创50。另外，还有4只ETF的放量规模超30%，跟踪的指数方向则分别为中国国企开放共赢、中证500、沪深300，均为大盘指数。为了方便大家研究，我们特将近5日成交量环比提升的ETF做了梳理，具体如下表所示，供参阅。数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理；数据截至2024年8月18日。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。近5日，大盘略有企稳，上涨的方向主要集中在高股息、红利等方向，比如港股通高息精选、中证银行、800能源等指数涨幅靠前。落地到ETF市场，资金顺势净买入的数量依旧较少，仅60多只。具体来看，3只ETF获10亿元以上净买入，跟踪的指数均为沪深300指数。也就是说，资金大力顺势净买入了大盘蓝筹方向。近5日资金顺势买入TOP20 ETF一览
数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理；数据截至2024年8月18日。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。
逆势入场，也就是我们说的 越跌越买，也是一种常见的投资思路，我们同样做了梳理。近5日，下跌方向主要集中在大消费方向，比如中证全指房地产、内地地产、建筑材料、中证酒的指数跌幅超3%。具体来看，3只ETF获超10亿元资金净买入，跟踪的指数分别为中证500、创业板、科创50指数。另外还有1只跟踪中证1000、2只跟踪科创50指数的ETF获超5亿元资金净买入。近5日资金逆势买入TOP20 ETF一览
数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理；数据截至2024年8月18日。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。
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【声明】以上信息均来自公开资料，不构成投资建议。ETF交易存在一定风险，并非适合任何投资者参与。在进行ETF交易前，投资者应充分认识到交易风险的存在，确保充分理解相关的交易规则，并依据自身的投资经验、交易目标、财务状况、承担风险的能力等自行决定是否参与交易。投资有风险，入市需谨慎。
