非银一周观点
本周非银金融行业的变化主要来自美联储降息以及券商行业风控新规。美联储降息将加速无风险利率下行，这将带来基本面和投资端关联度更高的非银板块盈利的超预期改善，利好非银板块，尤其是投资端弹性更大纯寿险和金融信息服务商等标的。
此外，本周行业的另一个重要变化是证监会发布的《证券公司风险控制指标计算规定》。整体来看，券商行业的风险指标得到优化，尤其是稳健经营的头部券商，风险指标改善幅度更为明显。我们看好受益于供给侧改革的头部券商的投资机会。
风险提示：资本市场剧烈波动
本周重要数据
1.本周日均股基成交额为6851亿元（前值6237亿元）；截至本周末，2024年两市日均股基成交额9037亿元，同比变动-10.55%。
2.投行业务：截至2024年9月20日，IPO和定增承销规模为1334.23亿元（上周1326.92亿元）；截至2024年9月20日，企业债、公司债和可转债融资规模分别为486.17亿元、28401.69亿元和236.34 亿元。
3.融资融券：截至2024年9月19日，融资融券余额13739亿（2024年9月12日13823亿），其中融资余额13641亿元，融券余额99亿元。目前融资融券余额占A、B股流通市值的比例为2.23%。
4.股权质押：截至2024年9月20日，全年累计新增质押股票参考市值规模为7610亿元，其中券商所做的股权质押参考市值为2281亿元，占比29.98%；存量看，市场未解押股权质押业务股票总市值(参考市值)达到54912亿元，其中券商未解押股票总市值达到19347亿元，占比35.23%。
5.保险数据：保险行业2024年7月数据：1)原保费收入累计39423亿元，同比10.85%（前值10.65%），其中财产险8545亿元，同比3.79%（前值3.28%），人身险30879亿元，同比12.97%（前值12.79%）。2)总资产33.90万亿元，较年初增速13.18%（前值12.82%)，净资产3.04万亿元，较年初增速11.34%（前值11.22%)。
6.上市险企：1）2024年8月中国人寿保费收入414亿元，同比22.12%（前值8.30%）；平安寿保费收入442亿元，同比-0.9%（前值-11.51%）;太保寿保费收入211亿元，同比21.26%（前值-13.00%）；新华保险保费收入184亿元，同比40.46%（前值11.97%）。2）2024年8月平安财保费收入256亿元，同比2.4%（前值6.84%）；太保财保费收入145亿元，同比-1.36%（前值6.52%）;人保财保费收入374亿元，同比14.02%（前值7.54%）。
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