非银一周观点
924新政以来，市场火热程度超预期。随着日交易量达到破2.6万亿的创纪录水平，我们认为当前牛市氛围已成，当前非银金融板块估值依然有较大提升空间。
目前以市场最为关注的券商板块为例，当前相对市场的PB估值水平（券商PB/全A的PB水平）仅为97%，与2014/2015年牛市时的217%以及2019年牛市时的117%相比均有一定差距，这也意味着板块的估值修复空间依然很大。我们继续看好以金融IT、券商及保险为代表的非银金融板块。
我们继续推荐三条主线：1）受益于资本市场流动性改善的金融信息服务商及券商；2）受益于资本市场回暖、投资端弹性较大的纯寿险；3）受益于地产政策，以信托为代表的多元金融板块。
风险提示：资本市场剧烈波动
本周重要数据
1.本周日均股基成交额为30395亿元（前值12517亿元）；截至本周末，2024年两市日均股基成交额9251亿元，同比变动-7.82%。
2.投行业务：截至2024年10月05日，IPO和定增承销规模为1344.31亿元（上周1337.92亿元）；截至2024年10月05日，企业债、公司债和可转债融资规模分别为486.17亿元、29026.3亿元和236.34 亿元。。
3.融资融券：截至2024年9月27日，融资融券余额13935亿（2024年9月19日13739亿），其中融资余额13837亿元，融券余额98亿元。目前融资融券余额占A、B股流通市值的比例为1.79%(9月30日数据尚未更新)。
4.股权质押：2024年10月05日，全年累计新增质押股票参考市值规模为7920亿元，其中券商所做的股权质押参考市值为2367亿元，占比29.88%；存量看，市场未解押股权质押业务股票总市值(参考市值)达到54875亿元，其中券商未解押股票总市值达到19307亿元，占比35.18%。
5.保险数据：保险行业2024年8月数据：1)原保费收入累计43784亿元，同比13.04%（前值10.85%），其中财产险9648亿元，同比4.11%（前值3.79%），人身险34136亿元，同比15.85%（前值12.97%）。2)总资产34.13万亿元，较年初增速13.92%（前值13.18%)，净资产2.94万亿元，较年初增速7.46%（前值11.34%)。
6.上市险企：1）2024年8月中国人寿保费收入414亿元，同比22.12%（前值8.30%）；平安寿保费收入442亿元，同比-0.9%（前值-11.51%）;太保寿保费收入211亿元，同比21.26%（前值-13.00%）；新华保险保费收入184亿元，同比40.46%（前值11.97%）。2）2024年8月平安财保费收入256亿元，同比2.4%（前值6.84%）；太保财保费收入145亿元，同比-1.36%（前值6.52%）;人保财保费收入374亿元，同比14.02%（前值7.54%）。
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