本报告导读
国务院印发保险业“新新国十条”，引导行业在防范化解风险的前提下实现高质量发展，预计头部险企更受益。
事件：9月27日，国新办举行国务院政策例行吹风会，金融监管总局相关领导介绍《国务院关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》（下称24版“国十条”）有关情况，并答记者问。 政策例行吹风会目的是进一步阐释24版“国十条”内涵，指引行业高质量发展方向。9月11日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》，以“强监管、防风险、促发展”为主线，对未来我国保险业高质量发展作出了全面系统的部署和规划，引导保险业发挥“经济减震器”和“社会稳定器”的功能，提升保险保障能力和服务水平。本次政策例行吹风会上金融监管总局相关领导进一步阐释高质量发展意见十条的内涵及细化举措。
政策例行吹风会进一步回答了关于保险投资，人身险，财险，保险法规等方面的高质量发展要求。1）保险投资方面，督促保险公司强化资产负债联动，支持扩大保险资金长期投资改革试点，引导完善长周期考核机制，强调耐心资本服务实体经济质效。2）人身险方面，鼓励保险公司加快产品转型，发展浮动收益型产品；科学界定商保年金的内涵和外延，积极发展第三支柱养老保险；健康保障方面将出台商业健康险配套文件，促进商保与医保协同发展。3）财产险方面，丰富巨灾保险保障形式，深化车险综改，推动实现“降价、增保、提质”目标，研究优化新能源车险自主定价系数的范围，推动降低新能源车险运行成本。4）防范化解风险方面，加强保险机构股东股权管理，严厉整治保险公司隐匿不良、利益输送等重大违法违规行为。5）保险法规方面，根据新形势的需要，与相关部门积极配合推动《保险法》的修订。
引导高质量发展，预计头部险企资负端均迎改善。投资端来看，强化资负联动，完善“长钱长投”的制度环境，利好引导保险公司长期稳健投资，增厚长期收益，缓解利差损风险。负债端来看，引导提高保险保障水平，预计率先进行渠道产品改革的头部公司与监管高质量发展要求导向更为一致，如财险风险减量管理、养老险与养老服务结合、健康险与健康服务融合等，经营优势有望更好体现。
投资建议：预计24版“国十条”及后续举措利好推动行业基本面改善，提升盈利稳定性，维持“增持”。
风险提示：监管更为严苛；行业转型不及预期；资本市场波动。本公众订阅号(微信号: 欣琦看金融 )为国泰君安证券研究所非银金融研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人刘欣琦具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880515050001。本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。国泰君安证券及本订阅号运营团队不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为国泰君安证券所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用，如因侵权行为给国泰君安证券研究所造成任何直接或间接的损失，国泰君安证券研究所保留追究一切法律责任的权利。
