非银一周观点
当前投资者依然对市场的增量资金变化情况最为关注。从政策超预期到流动性超预期的大逻辑依然存在。本次金融街论坛，潘行长提及“当前经济运行还存在一些突出矛盾和挑战，主要是房地产市场和资本市场。基于国际经验和中国过去的实践，需要出台有针对性的政策予以应对”，也验证针对资本市场的政策利好将继续延续。
本周五，互换便利的细则也已经出台（具体政策分析请见我们发布的报告）。从细则来看，其融资灵活性、低成本以及给予资本指标一定优惠的特征，使得券商更有意愿使用此项融资工具进行权益资产配置。
基于此，我们继续推荐三条主线：1）受益于资本市场流动性改善的金融信息服务商及券商；2）受益于资本市场回暖、投资端弹性较大的纯寿险；3）受益于地产政策，以信托为代表的多元金融板块。
风险提示：资本市场剧烈波动
本周重要数据
1.本周日均股基成交额为19574亿元（前值29979亿元）；截至本周末，2024年两市日均股基成交额9959亿元，同比变动-0.35%。。
2.投行业务：截至2024年10月18日，IPO和定增承销规模为1435.86亿元（上周1373.64亿元）；截至2024年10月18日，企业债、公司债和可转债融资规模分别为511.77亿元、30210.69亿元和248.37 亿元。
3.融资融券：截至2024年2024年10月17日，融资融券余额15929亿（2024年10月11日15785亿），其中融资余额15838亿元，融券余额91亿元。目前融资融券余额占A、B股流通市值的比例为2.12%。
4.股权质押：2024年10月18日，全年累计新增质押股票参考市值规模为8114亿元，其中券商所做的股权质押参考市值为2423亿元，占比29.86%；存量看，市场未解押股权质押业务股票总市值(参考市值)达到54607亿元，其中券商未解押股票总市值达到19281亿元，占比35.31%。
5.保险数据：保险行业2024年8月数据：1)原保费收入累计43784亿元，同比13.04%（前值10.85%），其中财产险9648亿元，同比4.11%（前值3.79%），人身险34136亿元，同比15.85%（前值12.97%）。2)总资产34.13万亿元，较年初增速13.92%（前值13.18%)，净资产2.94万亿元，较年初增速7.46%（前值11.34%)。
6.上市险企：1）2024年9月中国人寿保费收入434亿元，同比4.83%（前值22.12%）；平安寿保费收入401亿元，同比-0.9%（前值-0.9%）;太保寿保费收入179亿元，同比-15.17%（前值21.26%）；新华保险保费收入153亿元，同比-16.85%（前值40.46%）。2）2024年8月平安财保费收入284亿元，同比10.94%（前值2.4%）；太保财保费收入176亿元，同比21.38%（前值-1.36%）;人保财保费收入461亿元，同比23.26%（前值14.02%）。
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