高铁、燃气涨价，CPI反击战开始了
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财经
2024-05-04 16:46
广东
近日，多家媒体报道：武广高铁、沪杭客专、沪昆客专、杭甬客专4条高铁票价将于6月开启涨价窗口，涨幅在 19%-20% 左右。以上海虹桥到杭州东的高铁票价为例，二等座现价73元，一等座现价117元，特等座132元。调价后的价格分别为：87元，140元，157元。以武汉站至广州南站的高铁票价为例，二等座现价463.5元，一等座现价738.5元，商务座1458.5元。调价后的价格分别为：553元，885元，1935元。这是继燃气价格上调之后，又一基础性、垄断行业的价格上调。
去年以来，各地燃气价格纷纷上调。仅在2023年内，就有至少52个市、县上调居民用气价格，基础居民气价（即第一阶梯气价）平均上调0.256元/方，涨幅近10%。这次被业内称为“天然气顺价”的涉及范围非常广，据“上观新闻”报道，全国两千多个市、县6月前或将完成一次调价。天然气之所以全面涨价，跟全球范围的通胀、以及燃气价格上涨有关。中国的天然气主要靠进口，这种输入性的通胀只能自己消化。高铁涨价也跟成本有关。根据国家铁路集团的年报，到2023年末，集团负债6.13万亿元。2023年国铁集团的总收入为1.25万亿元，同比增长10.62%，净利润由负转正，且首次突破30亿元大关，达到33.04亿元。虽然国铁集团扭亏为盈，实现了有史以来最好的业绩，但每年33亿元的盈利相对于集团6.13万亿负债和9.35万亿的总资产，可谓杯水车薪。
但也要看到，在高铁、燃气涨价的背后，还有更大的棋局：结束通缩，启动经济。近年来，中国的CPI（居民消费价格）一直在低位运行，今年3月同比涨幅为0.1%，过去1年多时间里曾有连续5个月、连续4个月为负，这已经符合了通缩定义。当通缩出现的时候物价持续下跌，让大家感觉到“钱越来越值钱”，晚点消费可能更划算。
对于企业来说，这时候借债扩张风险比较大，不如躺平，把存款变成定期吃利息。
于是我们看到，不仅居民存款不断上升，企业存款也不断上升。到3月末，银行系统里堆积的住户存款超过了146万亿，此外还有20多万亿的理财。这170万亿的钱基本上躺平，等待变得更值钱。在这种情况下，经济车轮将越转越慢。如果通缩加剧，失业率会进一步上升，居民收入也会下降。
所以央行连续3个季度在货币政策委员会例会上提出，“促进物价温和回升，保持物价在合理水平”。对于竞争性领域来说，想涨价难度极大，因为大环境不好、居民消费欲望不高，你如果涨价，对手不跟进，你将丢失市场份额。虽然连续几个季度鼓励涨价，但只有少数商品敢涨，比如部分饮料，高档白酒之类的。这时候，就需要官方出手，涨类似高铁、燃气的价格。这些服务都带有垄断性质，没有实质性竞争对手。此外，这些它们是基础价格，上涨之后带动面比较广。高铁、燃气价格上涨，可以起到“促进物价温和回升”的杠杆撬动作用。它们也有充足的涨价理由：运行企业成本高、负债高，涨价可以让服务更具可持续性，减少政府的补贴压力。比如发达国家，多把通胀目标设定在2%左右。日本央行搞了很多年量化宽松、负利率，就是为了结束通缩，让通胀达到2%。中国作为发展中国家，通胀目标是控制在3%以内。比较理想的是，CPI同比涨幅在2.5%左右。现在是0.1%，还时不时为负数，显然不符合要求。怎样实现物价温和回升？类似高铁、燃气等基础商品（服务）价格上涨是一个重要手段，继续降准、降息也是重要手段。
如果CPI仍然低迷，估计未来会有更多的基础商品价格（比如电价）会上涨。CPI的反击战已经打响，这对于经济复苏，以及楼市和股市的回暖，都将构成利好！
