【中信建投REITs | 周报】市场扩容提速,三单REITs获受理(11.23-11.29)

财富   财经   2024-12-01 11:56   上海  

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|竺劲、黄啸天


核心观点

本周中证REITs全收益指数下跌0.23%,收于928.80。从我们构建的指数来看,本周产权类REITs下跌0.4%,经营权类REITs微涨0.04%。近期市场扩容提速,易方达华威农贸市场REIT获深交所回复反馈,估值较申报稿下调8.96%。另有三单项目获受理,分别为创金合信首农产业园REIT,底层资产为首农元中心项目,拟募集规模为33.0亿元;汇添富上海地产租赁住房REIT,拟募集规模为14.8亿元;华泰紫金苏州恒泰租赁住房REIT,拟募集规模为13.4亿元。

摘要

政策及新闻回顾:1)商务部、浙江省支持符合条件的大宗商品储运重点项目发行REITs;2)水利部部长李国英表示用好REITs工具,进一步增强深化水利投融资改革;3)沪深两所发布《年度报告指引》《中期报告和季度报告指引》。

行情回顾:1)本周中证REITs全收益指数下跌0.23%,收于928.80;全周加权日均换手率0.53%,较上周0.85%下降0.32个百分点,日均成交金额为3.3亿元,较上周的4.8亿元下跌32%;2)本周产权类REITs下跌0.4%,经营权类REITs微涨0.04%;3)本周所有REITs子板块中,市政环保REITs涨幅最大为0.6%,仓储物流REITs跌幅最大为1.1%;4)浙商沪杭甬REIT涨幅最大为1.9%;华夏深国际REIT跌幅最大为3.6%。

重要公告回顾:1)华安外高桥REIT:询价区间为2.735元/份-2.872元/份,于11月29日询价;2)浙商沪杭甬REIT:10月路费收入同比变动5.3%;本次拟分配金额2.1亿元;3)华夏中国交建REIT:本次拟分配金额0.8亿元;4)华泰南京建邺REIT:拟于12月3日于上交所上市交易;5)中航首钢绿能REIT:签署国补保理协议,额度3000万元,利率不高于保理发生时1年期LPR;6)工银河北高速REIT:10月路费收入同比变动-8.2%;7)广发成都高投产业园REIT:发售价格为3.125元/份,募集期12月2日-12月4日;8)中航易商仓储物流REIT:询价区间为2.628元/份—3.200元/份,拟于12月6日询价;9)平安宁波交投REIT:发售价格为8.088元/份,募集期为12月3日-12月5日;10)中金重庆两江REIT:发售价格为2.550元/份,原定募集期为11月27日-12月3日,于11月28日提前结束募集;11)华夏南京交通高速公路REIT:10月路费收入同比变动-8.7%。



1 本周(截至11.29)重要政策新闻

2 本周(截至11.29)市场表现

3 本周(截至11.29)重要公告

4 本周(截至11.29)关注首单农贸市场REIT回复反馈,创金合信首农产业园等三单REITs获受理

      易方达华威农贸市场REIT项目扩募项目于11月21日获深交所回复反馈,估值较申报稿下调8.96%。主要调整租金增长率、预测出租率、资本性支出、长期增长率等关键估值参数,估值下调至14.82亿元,较申报稿下调1.458亿元。


      反馈函中新增可供分配金额补足承诺及同业竞争风险缓释承诺。2025-2029年5个完整会计年度预测实现可供分配金额9271万元、9111万元、9324万元、9552万元及9730万元,原始权益人及外部运管机构出具了《关于防范关联交易及避免同业竞争的承诺函》承诺在基础设施基金存续期间,如本公司和/或本公司同一控制下的关联方直接或通过其他任何方式间接投资、持有或运营竞争性项目,本公司承诺将督促投资、持有或运营竞争性项目的关联方采取充分、适当的措施,公平对待基础设施项目和该等竞争性项目,避免可能出现的利益冲突。此外,原始权益人作出同业竞争风险缓释承诺。华威农商集团已承诺将可能构成竞争关系的业务机会及招商新商机在同等条件下优先提供给基础设施项目作为可能存在的同业竞争情形的风险缓释措施,且如外部管理机构违反该等承诺,损害该等优先权的,华威农商集团承诺承担一切损失。
另有三单项目获受理,分别为创金合信首农产业园REIT,底层资产为首农元中心项目,拟募集规模为33.0亿元;汇添富上海地产租赁住房REIT,拟募集规模为14.8亿元;华泰紫金苏州恒泰租赁住房REIT,拟募集规模为13.4亿元。创金合信首农产业园REIT项目发起人为北京首农信息产业投资有限公司,管理人为创金合信基金管理有限公司,专项计划管理人第一创业证券股份有限公司。底层资产为首农元中心项目,资产估值合计33.01亿元。

5 本周(截至11.29)在审项目情况

6 本周(截至11.29)主要招标信息

风险提示

1、审批及发行进展不及预期的风险:REITs审批及发行受项目质量、监管审核速度及市场环境等多方面因素影响,若项目成熟度不高、监管审核速度放慢及市场环境低迷,将会使REITs审批发行放缓。

2、政策出台不及预期的风险:我国REITs立法、税收及信息披露等多项制度尚待建立及完善,若相关政策出台不及预期,可能会影响REITs市场的持续健康发展。

3、 二级市场波动的风险:REITs的风险特征表现为中等风险及中等收益,今年以来受个别资产基本面疫后修复不及预期、整体REITs市场投资人类型单一投资行为趋同等影响,二级市场持续回调,出现较大波动。




证券研究报告名称:《REITs周报(11.23-11.29):市场扩容提速,三单REITs获受理》
对外发布时间:2024年12月1日 
报告发布机构:中信建投证券股份有限公司 
本报告分析师:

竺劲 执业证书编号 S1440519120002

黄啸天 执业证书编号 S1440520070013

本报告研究助理:

于秉仟

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