大A牛市，股民的通病！
财富
2024-10-30 23:21
中国
在A股，很多人经常以科技的估值贵来安慰自己踏空的心；我一直记得丁元英的那首《自嘲》中写的穷酸书生的那几句诗：我相信这个社会的运行一定有多套法则共生，是有序中夹带着无序，有道中夹杂着无道的，所以以书中之有序定规则，接受现实中的无序，才是真正的通透。我只想说，与其简单的困在粗浅的估值体系里，不如抬头看看过去牛市的演绎路径；我虽然没有经历几轮牛市，但我做研究员那会认认真真的总结过；那一年的大主题是煤炭/钢铁/有色等上游资源股，而大牛股是是驰宏锌锗；首先从核心主线的角度来看，钢铁煤炭从牛头到牛尾，演绎的是一整个牛市，而驰宏锌锗也是从牛头到牛尾，永远位置高，最终静态市盈率打到了400倍；2014-2015年的牛市是杠杆牛，核心是移动互联网和“X带X路”激发的牛市： 我们就拿大家都非常熟悉的“X带X路”以及大牛股中国南车来说，不仅“X带X路”从牛头涨到牛尾，中国南车也是，而当时中国南车打到了静态市盈率100倍；还记得2019-2021年的新能源大浪潮带来的牛市吗？那一年锂电池板块从牛头涨到牛尾，与趋势共起，与趋势同落，而宁德时代竟然往2060年估值；基于对历史行情的研究，我知道牛市不能用固化思维和刻板的教条主义；基于对历史的总结，我意识到牛市一定要明确主线，找到一个简单且无可辩驳的宏大叙事，类似于当年的“X带X路”+“移动互联网浪潮”一样；因此我在《为什么，又是它》中强调，我对这轮牛市的理解就是：华为是中国的英伟达； 我毫不谦虚的说，我的这个理解这绝对是目前市场上对这轮牛市最顶级的理解，所以我当时说，记住一定要将这句话做笔记；基于一个简单的宏大叙事，我们就得按照前几轮牛市一样围绕一个宏大叙事展开，既要按照书中的知识守正，又要参照历史人性敢于出奇；液冷是AI的必选项，作为华为的一供，英维克无论是站在估值角度，还是站在行业趋势角度，都符合基本面投资的逻辑，作为一家国产公司，我们更关注它放量的时机，因此今年中报它放量后，我们将其纳入长期看好的标的，一路跟踪至今：上周在梅家圈中，我基于mate70即将发布，华为手机产业链对标苹果，在代工等方面有拔估值逻辑，做了一个大胆的假设和提示：对于鸿蒙概念，我们必须用华为的灵魂股方向看待，诚然他们的估值已经完全看不下去，位置也高到了离谱，但历来牛市看得见，灵魂股不死，且具备极强号召力；前几天华为大跌，很多人都说华为结束的时刻，老梅坚定发声，并判断鸿蒙一定新高： 这些都是基于产业结构思考问题，是书本中的有道，又有牛市中迎合人性与情绪，和光同尘，走向混沌估值的无道。这才是一个研究员出身的人从知识走向力量，从理想国奔赴现实主义的必经之路吧，活人不能让尿憋死，总不能永远怒指乾坤错吧？前面我说过，愿意陪伴大家拥抱一轮完整的牛市，愿我们在科技崛起的路上同享光荣，我们一直在路上，请你为我们再将双手舞动；
