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很多朋友问最近这一波楼市重磅刺激政策的效果能维持多久，或者会不会像以往一样仅能维持1-2个月的时间，我们简单回应一下。
国家统计局发布了9月份70个大中城市的二手住宅销售价格指数，9月份的二手房依旧是全线下跌，其中常德、厦门、金华、三亚跌幅领先，月环比跌幅在1.7%到1.8%之间，甚至连北京、上海、深圳、广州的月环比跌幅都到了1%以上。
从市场逻辑来看，房地产目前的止跌回稳主要受制于以下两个因素：
一是国家当前的经济基本面没有出现实质性的改善，楼市整体天量的库存以及供大于求的局面短期内无法改变；
二是居民端当前的就业和收入预期亦未出现实质性的改善，楼市缺乏长期稳定的可持续客户量。
鉴于上述原因，短时间内想指望楼市整体的止跌回稳是不太现实的。事实上，只要基本面不出现实质性的改善，楼市整体的止跌回稳就不太可能出现。
尽管如此，楼市的区域分化却变得更加明显，比如9月底发布重磅新政后一线和强二线城市在成交量上有非常明显的增长，另外北京、上海、深圳依旧没有解除核心区域的限购，根源上还是担心市场资金会被这些核心区域的核心资产虹吸过去。
有一点可以肯定的是，国家目前已经开始全力推动房地产的止跌回稳，以应对经济增长动能尚未能完成转换的问题，而房地产也依旧是最大的资金蓄水池，因此房地产从业人员不需过度悲观。
很多同行问我们基建、房地产的增长模式是否大势已去，长期来看确实会逐渐式微，但中短期内依旧无法取代，因此我们目前对国企、城投及其基建、房地产、城市更新等项目的投资依然保持信心。
具体到最近对房地产市场的观察上，经9月底以来的重磅政策刺激，一线城市的楼市确实出现了止跌回稳的迹象。为便于说明，大家可以先看看以下的成交数据：
据市场的统计数据，北京10月1-20日二手房网签量已达8300套，最近每周的二手房成交量大约在5500套，10月份的总成交量预计将超过2.2万套，而以往北京每个月的二手房成交量仅有1.3-1.5万套左右。受二手房成交火爆的影响，北京二手房目前的挂牌量出现了明显的降低。
上海10月1-20日的二手房网签量为14385套，其中国庆期间同比去年的成交量直接翻倍，创下了近几年新的成交量记录，本月成交量冲上2万套应该也是大概率事件。
广州10月1-20日的二手房累计成交量为11110套，另据广州住建局公布的数据，10月1-21日全市新房成交7680套，相比9月全月的一手住宅网签总量（5164套）增长了接近50%。
深圳10月份的新房日光盘非常受市场关注，具体比如光明凤凰城中建观玥、深业上城学府等高性价比楼盘（主要是一二手房价格倒挂）。另据深圳中原的监测数据，10月份截止15号的新房认购超过了4000套，预计全月新房认购量能达到8000套以上，并重新回到2021年的高峰期水平。
很多人认为这一波政策的刺激还是会像以往一样最多就持续2-3个月的时间，我们的看法会偏乐观一些，因为这一次是央行、财政部、住建部、金监总局等部委带着政治任务要尽快实现房地产的“止跌回稳”。
换句话说，如果现在的政策力度还不够，那就继续加力，至少让一线和强二线城市尽快“止跌回稳”，至于人口持续净流出的二三四五线城市，则需要更长时间的出清过程。
财联社10月22日报道称，记者从国家发改委了解到，截至目前，有将近一半增量政策已出台实施，其余增量政策也将加快出台。对于房地产的政策支持，我们认为至少有以下两个方面会持续加力：
一是央行再贷款、地方政府专项债券、专项资金等政策性资金用于闲置土地的回收以及存量房的收储，准确地说是一边收缩供给，一边加大“去库存”力度，让市场的供需关系尽快走向更加良性的平衡，并扭转购房人的预期。
二是继续通过降低购房首付比例、降低房贷利率、降低/取消交易税费、解除限购限贷限售限价等措施刺激购房端的需求，并优先保障“保交楼”项目的顺利交付。
前两天，中国社会科学院金融研究所发布报告，建议发行2万亿特别国债支持设立股市平准基金。鉴于此前证监会等部委已表态支持推出股市平准基金，加上最近一揽子政策的持续出台，股市进入慢牛轨道已变得更加清晰。
如果将央行再贷款、专项债等政策性资金对闲置土地、存量房收储的功能类比股市的平准基金来看待，那么房地产“止跌回稳”的预期将变得更加清晰，而只要股市向好，楼市止跌回稳，地方政府和国企、城投的日子肯定会更加好过。
总之，一切都在朝更好的方向发展。
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