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中国依靠“铁饭碗”带动地方消费的“公务员经济”将逐步退出历史。
在中西部以及依靠中央转移支付的欠发达地区，尤其是缺少产业支撑的欠发达城市，行政编、事业编、央企、国企人员构建的“体制内经济”形成了自身的循环。
当然，弊端也非常明显，根据统计数据，全国财政向政府雇员支付的薪资占政府可支配收入的比重方面，2012年还只是占比33%，到了2020年以后直接超过了60%，以西部某县为例，2023年公务员工资支出高达20亿，而该县2022年的财政收入仅为4.6亿。
根据各地土储中心公布的数据，今年上半年，一线、二线以及三四线城市的土地出让收入同比去年分别下跌了41.7%、50.8%、46.1%。在目前的经济下行及各行各业普遍内卷的大背景下，“土地财政”模式崩塌引起的巨大财政缺口似乎已找不到任何可替代的巨额收入来弥补，因此精简编制、对“铁饭碗”下手已势在必行。
事实上，受经济和行业持续下行的影响，目前大部分地方政府和城投平台的债务承受能力都已接近临界点。因城投境内债的投资收益率持续下行，在国企、城投融资需求更加旺盛和急迫的当下，尽管我们一直尝试在信托、私募、保理等业务领域取得更大的突破，以更加顺利地实现对国企、城投项目的资金投放，但监管政策却始终没有给出任何的实质松绑信号。
截止当前，现实的情况或许已更加糟糕，越多越多行业开始担忧爆雷的风险。我们注意到，尽管市场各方正在急切盼望和等待更好的经济增长信号，或者是更多的政策支持以重振乐观情绪，但始终都没有看到任何明确的信号转变。
回到体制内裁员、降薪的话题上，山东省前段时间印发了《关于省属事业单位转制为企业有关问题的处理意见》，《意见》中明确，“省属事业单位经省政府批准转制为企业后，事业单位要正式行文解除其与编制内工作人员的人事关系，并在规定期限内核销相关人员的机构编制实名制信息。转制后，转制单位应当按照《劳动法》《劳动合同法》及有关法律法规规定与编制内工作人员订立劳动合同”。
媒体方面的说法称，山东省又有10万事业编制将转为企业员工。实际上，山东早在2015年和2019年就分别发布过同名文件，本次发布的《意见》是针对上一次已经到期的文件进行重新修订和发布。2022年9月，山东省委宣传部在一场新闻发布会上透露，十八大以来，全省完成了1336家生产经营类事业单位的改革，收回事业编制共1.3万余个。
值得注意的是，山东这一次重新发布的《意见》之所以能引起空前的关注，主要是近几年因经济下行与就业市场的极致内卷所催生的“考公热”“体制热”，而作为“铁饭碗”的事业编制在当前形势下转为企业员工无疑会给“体制热”（主要是事业编制）带来当头棒喝。
当然，事业单位转制为国企的更深层次原因肯定是地方财政的不堪重负。简单来说，事业单位转制可以减轻政府财政负担，使政府可以把有限的财力用来保障民生事业。尽管如此，因事业单位是中国公共部门的重要组织序列之一，因此短期内不太可能全面取消，而是会分类施策。
有个现象值得特别留意，今年以来，央企、国企正在大范围地清理二三四五级子公司，尤其是没有业务、没有营收或者持续亏损的企业，如果将这个动作与事业单位转制为国有企业联系起来考虑，国企的“铁饭碗”能否端得牢就需要进行更谨慎和理性地评估，尽管这种经济形势下国企肯定会比民营企业相对好过一些。
对于上述担忧，目前非常值得参考的案例是房地产行业自2021年下半年进入集中爆雷潮以来，绝大多数国企类设计单位和施工单位都面临着巨大的生存压力，这几年大规模的裁员和降薪也源源不断。如果经济下行的趋势仍不扭转，其他行业大概率也会步入后尘，而事业单位转制为国企后的员工也很难躲过这种风险。
根据上述逻辑，事业编人员转为国企员工不仅“铁饭碗”不保，最后甚至将面临失业的风险。
高盛上周发布了一篇研究报告《变革中的中国：聚焦产能周期——面对不均衡、判断转折点、穿越长周期》，无论是报告的结论还是分析方法，我们都觉得非常值得重视。
高盛聚焦中国的光伏、新能源车、锂电池、功率半导体、空调、工程机械等七个在全球制造业行业有显著地位的行业作为分析样本，因为它们代表了中国制造行业的广泛领域，这几个行业在过去或现在都存在超额产能，并且是中国供应在全球市场上日益增长的影响力的典型体现（总体而言，这七个行业贡献了中国2023年GDP的6.6%和GDP增长的21.9%，各自产品在中国以外市场平均占有37%的份额（2020年为27%））。
高盛基于一系列指标得出结论，中国上述行业存在产能过剩。根据高盛估算，截至2023年，这七个行业中有五个行业的中国产能高于其各自产品的全球需求总量。例如，截至2024年一季度，中国光伏组件产能相当于全球需求的200%，锂电池产能相当于全球需求的150%，而光伏、新能源车、钢铁和工程机械行业中超过50%的供应正以零或负现金利润率运行（光伏组件单位现金利润为人民币-0.04元/瓦，锂电池行业为人民币 122元/千瓦时）。另外，截至2023年，七个行业的产能利用率在30～87%之间，而2020～2021年为41～95%。随着供需不均衡状况加剧，对大多数行业而言各自产品的价格与2023年初相比下降了10～55%。
不管其他人是否赞同高盛的判断，至少从国内新能源车、光伏、锂电池等行业截止当前的过度内卷来看，我们认为还是要对未来的预期保持足够的谨慎。
简单来说，中国从“土地财政”转向“股权财政”面临着巨大的压力，新质生产力的经济动能转换也将面临巨大的挑战。
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