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周一发布了《风向是不是要变了》一文，很多同行的留言都差不多，比如“没变，想多了”“放弃幻想，继续躺平”……
还有不少朋友问我们对目前形势的真实看法是什么，这个……，嗯。
因为生活还得继续，所以还是得保持希望，至少低谷期也还是存在各种业务机会，所以需要发掘机会以保证能存活下去，穿越周期。
先插播个消息，昨天上午10点，国产游戏《黑神话：悟空》正式上线，根据Valve公布的最新一周销量榜，《黑神话：悟空》位列Steam全球周销量冠军，并在美国、新加坡等12个地区实现霸榜。昨天，跟这款游戏相关的浙版传媒、中信出版等股票暴涨，游戏板块也出现了大涨。
从官媒的全力打call以及《黑神话：悟空》的全球爆火来看，游戏产业作为数字经济的重要组成部分，同样可以推动新质生产力的快速发展，所以，对于当下很多人的躺平心态来说，市场（消费需求）还在，创业和投资机会也还在，关键在于愿不愿意去尝试和挖掘。
8月17日，司法部、财政部、证监会3大部委联合发布了股票发行新政《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定（征求意见稿）》，《征求意见稿》提出：
证券公司从事保荐业务或会计师事务所执行审计业务，可以按照工作进度分阶段收取服务费用，但是收费与否或者收费多少不得以审计工作结果或者股票公开发行上市结果作为条件。地方各级人民政府不得以股票公开发行上市结果为条件，给予发行人或者中介机构奖励。
我们今年一直都有强调，当下的经济增长虽然主要得靠内需来拉动，政策方面也一直往提振消费的方向发力，但根本的问题是老百姓兜里没钱，所以再怎么刺激消费都作用不大。
从现实的角度来看，让股市尽快产生赚钱效应，无疑是最快速最便捷的办法，所以对上述《征求意见稿》，股市在本周一还是给出了比较积极的反应。当然，股市的走向最终还是取决于中国经济的基本面问题。
就现状而言，国家队的子弹始终是有限的，因此股市的增量资金最终还是得指望外资的抬桩，但自本周起，A股的北向资金净流入/流出数据将不再披露，个股的北向资金持仓数据也只有季度才会披露，因此短期内可能对股民造成更大的信心打击（不披露北向资金数据的原因应该大家都懂）。
如果下半年还是得重点依靠“内需”来拉动GDP，那如何改善居民端的就业和收入预期就是关键中的关键。关于近几年的消费降级，核心原因是经济下行造成的居民端就业和收入预期的下降，包括各行各业大规模的裁员和降薪现象，另外根子上还存在因社会保障不足导致的居民端对未来生存问题的担忧。
如果“内需”起不来，是不是只能继续依靠“投资”拉动GDP？我们最近做了很多国企、城投的新基建、城市更新等项目的出表融资业务，包括通过信托、基金、保理等形式投放资金。我们有个感觉，如果再不让央企、国企和城投平台抓紧时间借钱、上项目，今年的GDP增长目标可能很难达成。
新质生产力何时能成气候，何时能拉动居民端就业和收入的实质性增长，目前谁都不敢对这个时点妄下结论。值得注意的是，2019年及之前的一波居民端消费能力的大爆发，本质上是来源自房地产上涨催生的财富效应，也即并非为居民端真实的收入能力提升。
举个简单的例子，在2009年前进入楼市的人，不管是一夜暴富的被拆迁户，还是早期进入楼市并享受到房价暴涨和租金收入的业主，以前每个月几千块钱的工资都还能支撑起高额的消费，但2021年下半年房地产行业进入集中爆雷潮至今，同样是每个月几千块钱的工资，失去房地产提供的财富效应后，同样的工资收入水平已根本无法再支撑任何高额的消费。
所以，国家为何要逐步摆脱对土地财政的依赖，根本原因就是为了通过新质生产力的大力发展，提升居民端的核心收入能力，尤其是扩大高科技、高技术等领域的就业人群并提升其持续的、高质量的收入能力。大家可以简单对比一下，现在各行各业的工资相比5年前和10年前分别涨了多少。
有个问题需要特别提一下，关于中国的新质生产力的发展，目前来看是压力重重的。中美贸易战以来，中国的很多工厂都迁往了东南亚，以实现曲线出口。8月2日，美国商务部宣布拒绝承认越南的“市场经济定位”（也就是会被美国征收更高的关税），很多在越南建厂的朋友问我们，到底是把工厂搬回中国还是继续迁往印度尼西亚等其他国家，我们其实也看不太清。
对于中国的产能过剩问题，美国的观点认为：
“当中国依赖国外需求驱动增长时，而且特别是当行业贸易顺差增长快速时，对世界各地的个人和群体造成的工作岗位流失和工资降低会产生持久且重大的伤害，特别是对低收入人群。美国对所谓的“中国贸易冲击”都很熟悉，其不只打击到在美国的工人和企业，世界各地也未能幸免。”
“例如，从2008年至2013年，中国大力推进太阳能面板制造，造成国际价格下降80%，导致在美国和欧洲的企业破产倒闭，而中国的太阳能面板产出持续扩大，因为有180亿美元低于市场利率的贷款支撑着。在钢铁行业，从2000年到2015年，中国增加超过8亿吨的钢铁产能，其生产量使得全球其他各地的总生产量黯然失色。当中国消费停滞但生产继续时，钢铁价格跌到新低，其他国家钢铁制造商的利用率减少，单单在美国就造成将近10万个工作流失。”
我们在《格外焦虑》一文中有提到，如果没有新的技术革命（比如上一轮的互联网技术）推动新一轮的收入扩张，在国家不可能直接发钱的情况下，普通人只能默默承受改革的阵痛，经过时间的煎熬慢慢等到负债自然降到合理水平，并重新实现资产负债表的平衡。因此，大家都要做好这个心理准备。
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1. 风向是不是要变了
2. 格外焦虑
3. 打破“铁饭碗”
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