光伏，月报
政策与事件：光伏出口退税税率降低，成本增加将由企业和市场共同承担；超30家光伏企业签订自律公约，实施效果有待观察。
组件价格表面维稳，实则降价压力较大。价格方面，近一个月，硅料价格微跌，在行业协会倡议下，组件价格表面维稳至0.68元/W，但仍有企业投标报价0.68元/W以下，约束力有限，在行业未完成出清之前，组件价格仍有下探压力。开工率方面， 11月，电池片和组件开工率维持在60%左右，硅料和硅片的开工率不足50%，预计企业将持续减产。
EPC开标量环比下滑，限电风险增加。国内光伏装机方面，2024年10月，国内光伏新增装机20.5GW，同比增长50%，但环比下降2%，预计未来两个月将保持相对平稳的并网量，年末较难出现装机潮。国内EPC招投标方面，2024年11月，据不完全统计，光伏EPC项目开标容量11.21GW，环比降幅约30%。价格方面，集中式EPC均价约为2.96元/W，分布式EPC价格为2.84元/W，价格相对平稳。国内光伏利用率方面，2024年10月全国光伏利用率为 95.8%，环比继续下降，其中山东、广西与三北地区的利用率降幅较多，超过2pcts，需持续关注光伏消纳问题。
企业陆续终止定增与可转债预案。定增方面，截至2024年12月20日，有11家上市企业（定增目的为光伏扩产项目）的定增预案在进行中，预计融资总额约169亿元，环节包含主材、辅材、原材料、设备等。近一个月，快可电子公布了新的定增预案，预计募资规模为1.86亿元，主要用于接线盒和连接器的产线建设，而联泓新科选择终止20亿元的定增预案。可转债方面，截至2024年12月20日，共有2家上市企业（可转债发行目的为光伏扩产项目）的可转债发行预案在进行中，发行规模超36亿元。近一个月内， TCL中环选择停止实施49亿元的可转债预案。
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