突发利好，全球资产大涨
文摘
2025-01-06 20:47
浙江
特朗普据悉考虑仅针对关键进口商品实施普遍关税。据报道，美国当选总统唐纳德·特朗普的助手正在探索适用于每个国家、但仅针对关键进口商品的关税计划。这被认为是贸易关税博弈缓和的重要讯息，如果真的如此，无论是对全球经济贸易还是资本市场都是较大利好。而且关税的缓和，也能减缓市场对美国通胀的担忧从而带动美联储有更多幅度的降息。铜价快速走高：铜对全球的经济贸易最为敏感，经济跟贸易不确定性降低对铜的利好显而易见美元指数急速下跌：本轮美元指数反弹很大程度上是因为特朗普交易，无论是关税还是美国通胀都利好美元，如果贸易不确定降低，那么美元上行的动力就大幅度减弱，这对欧元形成较大利好，从而带动非美货币走强，人民币汇率也快速反弹。中国资产是受关税影响最大的，从夜盘期货看，恒生期货以及A50股指期货走强显然是受特朗普关于关税消息的比例走强。特朗普1月20日重新入住白宫以后，关于关税，减税以及移民等政策开始要最终落地，是不是如市场预期的那么极端有较大的不确定性。特朗普在当下也必须要考虑国内通胀再次抬头的预期，目前美元指数以及美债收益率对特朗普积极政策定价较为充分，一旦不及预期，转头下跌的概率比较大。从而会对其他风险资产形成较大的支撑，这既包括非美的货币，比如人民币汇率，也包括全球大宗商品，更包括AH股，美元转向贬值，非常利于国内投资者信心提振，毕竟我们影响是最大的，无论是经济预期还是投资者情绪，亦或者是海外机构对AH股的真金白银的配置。接下去的几年，我们或许要重新开始习惯这种类似的突发消息对资本市场以及资产价格的影响。特朗普推特治国的模式是其一大风格，也会给市场带来更大的波动。虽然当下传出来的关税普遍是好消息，但是我们还是得充分认识到中美博弈的长期性跟复杂性。就短期而已，美元指数的转跌，显然对人民币汇率贬值压力有较大力度的缓解，这进而会提振股票市场的信心。今天市场成交量刚突破1万亿一点点，信心较为羸弱，这个消息对市场的提振的持续性也可以稍微期待一下。
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