在平安夜票房暴跌90%、创10年新低的同时，今年短剧市场继续高歌猛进。而这种高歌猛进的状态，让中国短剧市场的潜在市场规模，在今年将会超过电影市场，而短剧的TAM预计今年也能达到长视频流媒体的70%。高盛预计，中国短剧市场的潜在市场规模在今年将会超过电影市场，前者为500亿元，比后者高出~30亿。此外，短剧的潜在市场规模预计2025年或许会达到长视频流媒体的70%。
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图片来源于：网络作为这两年开始爆火的内容形态，短剧快速发展得益于活跃用户规模和用户市场市场的双重增长。QuestMobile数据显示，目前短剧的日均观看时长已经反超了长视频，但相比短视频仍有较大提升空间。![]()
图片来源于：QuestMobile在用户规模方面，在今年上半年短剧的用户规模已经达到了5.76亿，超过了网文和外卖市场。并且背靠抖音的红果免费短剧，目前的DAU已经达到了4000+万，超过了优酷、接近芒果和爱奇艺。![]()
图片来源于：高盛随着短剧这一形式的迅速发展，不仅会带动相关产业链公司业绩的大幅提升，同时也会对传统内容平台格局产生较大影响。相对于传统电影行业较长的制片和发行周期，短剧作为PUGC往PGC内容进一步靠近的形式，其内容制作成本和周期都有明显的轻量化。根据<短剧自习室>收录的中国短剧承制方名单，目前中国至少有227家短剧内容生产机构。其中，它们集中在重庆、西安、郑州等中西部省会城市，在经营成本上也具有优势。![]()
图片来源于：广发证券以抖音出海短剧制作流程为例，其在美国的制作周期通常为2~3个月，总成本在15万美金左右。而在中国成本更低、本地化难度更小的情况下，成本和周期能得到进一步的压缩。也就是说，短剧市场继承了短视频内容的低成本、快速反应的特点，降低了中小机构的准入门槛。近年来短剧相关企业的成立数量在快速增加中。![]()
图片来源于：国信证券在这种情况下，影视专业的传统长剧制作公司也陆续下场尝试制作短剧，但大多数制作的是与长剧内容调性比较接近的横屏短剧、以及品牌定制的精品竖屏短剧，整体来看尚未跑通短剧批量制作分发的商业模型，制作产量及热度的市场份额较低。所以关于短剧的内核，并不是时间长短的调整，而是内容生产形式和流程上的变革，在这一点上，中国和海外是两个完全不同的市场。![]()
图片来源于：新浪财经先看中国，短剧的主要消费时间集中在生活、工作中的空档，碎片化且精简的内容形式方便用户随看和随停，降低内容消费的启动门槛。其中的用户画像呈现出明显的「下沉市场」特征。也就是说，移动端微短剧用户集中在三线以下城市，以初中学历、3000元收入以下用户为主。其次是，中国短剧的支柱群体是50岁以上的中老年用户，占比近三分之一。![]()
图片来源于：惠博咨询鲜明的用户画像，让中国短剧内容极具特点。类似是「我和婆婆手撕渣男全家」这类涉及情感、家庭的狗血大局，就是最近短剧热度榜的榜首。而之前在社媒上讨论度很高的「闪婚老伴是豪门」，也具有典型的年龄特征。![]()
图片来源于：惠博咨询相对来说，短剧出海更多聚焦于美国(英语)市场需求，虽然消费场景都是碎片化，但用户画像要更加年轻化、高收入高学历化。相对来说，美国短剧消费者明显偏好更具本土特色的剧情片。![]()
图片来源于：新浪财经反映在商业模型上，中国短剧快速发展更多依靠免费模式，也就是广告变现模式(IAA)。相对来说，海外/美国短剧用户的普遍付费意愿偏高，愿意使用按月付费或者按集付费的商业模式(IAP)那么两个市场商业模型的差异，也就会导致产业链生产率的利益分配情况存在差异。在中国市场，短剧的收入主要和用户观看市场挂钩，用户看的越多、广告露出机会也就越多。因此，中国短剧业务的关键在于两点:1)找到更加便宜的推广流量;2)尽可能地减少观众的跳出。从这点出发，也能理解为什么中国的短剧制作平台大多是广告投流、MCN等机构，它们对于绝对大头的流量成本的把握上要更加敏锐。而背靠全国流量最便宜的平台-抖音的红果短剧，通过IAA为主的商业模式，正在下沉市场里疯狂开疆拓土中。![]()
图片来源于：高盛整体来说，目前中国短剧市场是一个典型的流量驱动的内容生态市场，关注的是流量投放的ROI生意。IP和内容创作的分账比例偏低，主要参与角色是没法上市的中小型广告投流团队和MCN机构，因此投资相关度不高。但相对来说，红果这类针对下沉市场短剧平台的兴起，势必会导致对于用户注意力资源的争夺加剧，让快手的发展承压；而出海短剧市场更加强调剧情和用户付费意愿，本地化剧本/内容制作的重要性更高(也更容易出现价值毁灭)。相对来说，需要关注的更多是短剧内容平台的表现。如果关注的是出海短剧市场，其内容生态更加强调剧情和用户付费意愿，内容制作的重要性更高。相对来说，需要关注的更多是短剧内容平台的表现。其中，中文在线参股了3家出海短剧平台。此外，引力传媒(TikTok)、因赛集团(TikTok)易点天下(腾讯)在出海投流服务上占据了生态位。
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