特别声明
特别声明《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本公众号推送信息仅面向西部证券的专业投资者。若您并非西部证券的专业投资者。请取消关注本公众号，不再订阅、接收或使用本公众号中的任何推送信息。因本公众号受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请谅解!感谢您给予的理解与配合。
核心观点
· 计算机行业2024Q3延续低配，重仓股配置比例为2.1%（环比-0.04pct），低配2.2pct。
根据iFinD数据，剔除市值较大的海康威视、大华股份以及非典型计算机公司同花顺，计算机（申万）行业重仓股配置比例连续六个季度下滑，2023Q1-2024Q3，公募基金持仓比例分别为6.2%、6.0%、4.4%、4.0%、3.0%、2.1%、2.1%。
· 机构重仓子领域包含信创、智能驾驶、工业软件、AI应用、算力等。
持股市值方面，2024Q3公募基金持股前十分别为金山办公、纳思达、科大讯飞、德赛西威、深信服、华大九天、中科曙光、紫光股份、柏楚电子、广联达，相比2024Q2新增柏楚电子、广联达，而宝信软件、网宿科技则跌出前十。其中，金山办公为持股市值最高的公司，达到139亿元，第十名广联达持股市值为15亿元。
持股基金数方面，2024Q3前十分别金山办公、科大讯飞、德赛西威、中科曙光、纳思达、恒生电子、中国软件、柏楚电子、宝信软件、紫光股份，相比2024Q2新增中国软件，而浪潮信息则跌出前十。其中，金山办公为持股基金数最多的公司，达到241个，第十名紫光股份持股基金数为64个。
· 机构加仓方向以信创、智能驾驶、工业软件等为主。
重仓股市值变化方面，2024Q3计算机行业主动偏股型基金持股市值较2024Q2末增加前十名的分别为金山办公、德赛西威、华大九天、润和软件、广联达、四维图新、中国软件、深信服、中望软件、纳思达。其中，金山办公2024Q3持股市值增加26亿元，德赛西威增加15亿元，纳思达增加4亿元。
持股基金数变化方面，2024Q3持股基金数增加前十名分别为德赛西威、中国软件、金山办公、合合信息、道通科技、软通动力、指南针、四维图新、润和软件、达梦数据。
· 计算机行业重仓股配置比例持续下滑，低配幅度进一步扩大，后续板块上涨动能较为充足。
万亿国债聚焦科技自主可控等任务，同时近年来支持化债力度最大的措施即将实施，有望缓解地方财政压力，为科技自立自强提供资金保障，计算机行业ToG收入占比较高，景气度有望提升，我们持续看好信创、国产算力、端侧AI等核心方向。
风险提示
宏观经济增长不及预期、国际环境变化、政策落地不及预期、AI技术突破不及预期、AI商业化不及预期。
西部证券—投资评级说明
分析师声明
免责声明
研究报告来源
证券研究报告：《计算机行业2024Q3持仓分析：低配幅度进一步扩大》
对外发布时间：2024年10月26日
对外发布机构：西部证券研究发展中心
参与人员信息：
分析师：郑宏达
执业编号：S0800524020001
邮箱：zhenghongda@research.xbmail.com.cn
联系人：卢可欣
邮箱：lukexin@research.xbmail.com.cn
