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政策引导银行理财入市出新思路
六部委最新印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》指出，允许银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财等与公募基金同等政策待遇。
业内观点：
1、允许银行理财作为战略投资者参与上市公司定增等政策，不再限制理财资金参与上市公司锁价定增项目。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在此背景下，银行理财将上升为A类投资者，有利于提高新股配售比例。
2、此次改革在新股发行、定向增发以及举牌等领域，全面拉平银行理财、保险资金与公募基金的待遇。各类机构资金在战略投资者以及IPO定增大股东身份下，将保持较长的持有期限并受到较为严格的减持约束，多渠道保证入市资金的中长期属性。
3、有银行理财公司表示，将进一步强化对权益市场投研能力的差异化建设，结合定增、举牌等政策安排，探索战略性的投资方向。也有理财公司表示，将研究发行“+定增策略”的长期限公募类固收+产品。另外，待相关政策细则明确后，将注册网下投资者，筛选符合打新条件的产品，参与网下新股配售。
信托业积极服务经济社会
中国信托业协会发布《2023—2024中国信托业社会责任报告》显示，截至2023年末，信托业投入实体经济资产规模17.78万亿元，占比74.3%，基本涵盖了实体经济各个行业。信托业持续提升服务实体经济质效，把更多金融资源配置到经济发展的重点领域和薄弱环节，主动服务国家战略，大力支持现代化产业体系建设，努力促进平衡发展，切实保障改善民生，为经济社会发展提供高质量服务。
业内观点：
1、数据已成为国家经济发展的重要资源和生产要素。信托制度在国内外公共数据、企业数据、个人数据、慈善数据等场景已有相关模式探索实践。信托制度具有财产独立、权益重构等优势，与我国数据要素市场建设需求高度契合，可以在数据资产的权属确认、安全托管、流转交易、价值实现、收益分配等环节发挥重要作用。
2、在国家全面推进创新驱动发展战略、建设中国特色现代金融体系的大背景下，知识产权金融市场发展空间将进一步扩大，特别是针对科技型企业全生命周期的金融将进一步增强。信托行业围绕科技创新、文化创意及知识产权运营，可进一步挖掘制度优势和功能优势，在知识产权强国建设和知识产权金融服务中发挥更为积极和重要的作用。
3、信托行业围绕养老领域进行了大量探索和尝试。我国初步形成了养老服务信托、养老理财信托、养老产业信托、养老慈善信托等业务类型，能够分别从财产和财富运用管理传承、资产保值增值、产业投融资以及公益慈善等方面服务居民美好生活，凭借信托制度和功能价值，信托公司已经逐步形成特色化的养老服务模式，与其他金融和非金融机构形成互补，构建生态圈。
中信建投：主动权益基金加仓科创成长 通信拥挤度改善
2024年4季度，主动权益基金股票仓位达到83.4%，环比下降0.2pct。在流动性和市场情绪双双改善的环境里，主动权益基金加大了对成长风格（+3.0pct）尤其是科创板块（+2.5pct）的配置力度。行业配置方面，增配较多行业主要有电子、银行、电力设备、汽车；拥挤度较高行业主要有电力设备、家用电器、电子、通信，但通信行业的配置拥挤度在四季度出现了较明显的改善。
中泰证券：短期可关注周期品的修复脉冲，中期继续关注行业α
短期可关注周期品的修复脉冲，中期继续关注行业α。从日历效应来看，2月是春季躁动的核心时点，化工、钢铁、农林牧渔和建材等周期品具备历史高胜率、高赔率的特征，短期可关注这些行业的脉冲式修复机会。需要明确的是，2月历史表现占优的行业，后续胜率和赔率都会出现非常明显的回调，降幅排名同样靠前。原因在于3月经济数据和财报集中落地，周期行业会面临估值与业绩匹配的考验。
华泰证券：政策激励助力年末冲刺，汽车板块景气有望高位运行
2024年四季度以旧换新政策激励叠加年末冲量，车市消费持续升温——2024年报废更新补贴累计申请达到了292万辆，其中四季度申请量179万份，环比+76%；零售销量也环比增长27%至736万辆，或带动乘用车板块四季度迎来收入、利润快速增长。2025年以旧换新补贴延续，报废更新补贴范围进一步扩大，有望引领需求向上。
来源：经 济 日 报、财 联 社
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