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截至11月15日，已发行上市基础设施REITs 50只，已获批待上市基础设施REITs 9只，已反馈基础设施REITs 11只（含扩募2只），已受理基础设施REITs 3只（含扩募2只）。截至11月15日收盘，已上市50只REITs总市值（除权后）总计1,310.62亿元，总市值（除权后）较上周五值涨跌幅为0.35%；总权益（除权前）为1,465.93亿元，总权益（除权前）较已上市REITs总发行市值涨跌幅为0.19%。
本周打新提示：
基金全称：工银瑞信蒙能清洁能源封闭式基础设施证券投资基金
基金场内简称：工银蒙能清洁能源REIT
基金代码：180402
询价区间：5.083元/份-5.592元/份
发售时间：2024年11月22日至2024年11月25日
网下认购时间为：9:30-15:00
战略投资者认购时间为：9:30-17:00
公众投资者场内认购时间为：9:30-11:30，13:00-15:00
公众投资者场外认购时间：以相关销售机构规定为准
发售份额：基金份额总额为2.00亿份，初始战略配售基金份额数量为1.60亿份，其中原始权益人或其同一控制下的关联方拟认购数量为0.68亿份；网下发售的初始基金份额数量为 0.28亿份，公众投资者认购的初始基金份额数量为0.12亿份。截至11月15日收盘，已上市50只REITs总市值（除权后）总计1,310.62亿元，总市值（除权后）较上周五市值涨跌幅为0.35%；总权益（除权前）为1,465.93亿元，总权益（除权前）较已上市REITs总发行市值涨跌幅为0.19%。上周中招商基金蛇口租赁住房REIT市值涨幅最大，为3.25%；建信中关村REIT市值跌幅最大，为-2.79%。自上市交易以来，鹏华深圳能源REIT涨幅最大，总权益（除权前）较总发行市值涨幅达35.02%；华夏中国交建REIT跌幅最大，总权益（除权前）相较于总发行市值跌幅达-40.15%。注2：除权前现价，指在基金份额现价的基础上加回其自发行以来对应分红金额后的价格。由于公募REITs高分红的特征以及特许经营权类REITs“分红兼还本”的本质，除权前现价可更好的体现REITs产品的二级市场交易情况。注3：产品期间内涨跌幅，反映产品总市值（含首发及扩募）与产品总募集金额（含首发及扩募）对比的涨跌情况。2024年11月11日至2024年11月15日，REITs市场整体平稳，走势情况如下图所示：![]()
2024年11月11日至2024年11月15日，合计成交量6.2248亿份，成交额25.3222亿元，区间换手率0.9064%。各资产类型方面，上周园区基础设施REITs成交量最高，共计1.8727亿份；生态环保REITs成交量最低，共计0.2037亿份。另外在成交额占REITs总成交额比重中，交通基础设施REITs（32.53%）排名较高，水利基础设施REITs（3.49%）排名较低。图表4▼上周成交量、成交额与换手率情况
图表5▼上周REITs成交量及交额情况
图表6▼上周REITs换手率情况
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图表7▼分资产类别交易情况
图表8▼分资产类别交易情况
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截至11月15日收盘，已上市50只REITs的收益率情况如下表所示：
图表10▼已上市REITs收益率统计
数据来源：Choice、国泰君安资管
注1：以市值计算预期收益率=基金招募说明书公开披露基础设施项目2024年可供分配预测金额（年化）/截止2024年11月15日收盘基金市值。如未披露2024年全年可供分配预测金额的基金，以其招募说明书披露的最后一年可供分配预测金额为基准，仅供参考。注2：市值包括产品首发市值及扩募市值。基础设施项目可供分配现金流包括产品整体资产组合（首发项目及扩募项目）可供分配现金流。截至11月15日，已获批待上市REITs共有9只，情况如下表所示：
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数据来源：各产品招募说明书、上海证券交易所、深圳证券交易所、国泰君安资管11月11日，深圳能源REIT发布了收益分配的公告。公告显示，基金自2024年1月1日至收益分配基准日2024年9月30日期间的可供分配金额为人民币293,537,537.30元，本次拟分红金额为141,000,000.00元,分红比例为81.25%。11月12日，首钢绿能REIT发布了收益分配的公告。公告显示，基金自2024年7月1日至收益分配基准日2024年9月30日期间的累计可供分配金额7,786,082.26元，本次拟分红金额为人民币7,786,000.00元，本次可供分配现金分配比例为99.9989%。11月14日，华润有巢REIT发布了收益分配的公告。公告显示，基金自2024年7月1日至本次收益分配基准日2024年9月30日期间的可供分配金额为人民币12,318,509.66元，本次拟分配金额为人民币12,315,000.00元，占截止本次收益分配基准日可供分配金额的99.9609%。11月15日，华润商业REIT发布了收益分配的公告。公告显示，基金自2024年7月1日至本次收益分配基准日（2024年9月30日）可供分配金额为88,784,989.62元，本次拟分配金额为人民币88,780,000.00元，占截止本次收益分配基准日可供分配金额的99.9905%。同日，金茂商业REIT发布了收益分配的公告。公告显示，基金自2024年7月1日至本次收益分配基准日2024年9月30日期间的可供分配金额为人民币13,585,151.39元，本次拟分配金额为人民币13,584,000.00元，占截止本次收益分配基准日可供分配金额的99.9585%。
11月12日，蒙能清洁能源REIT陆续发布了基金合同、托管协议、询价公告、招募说明书和产品资料概要。其中，询价公告显示，基金管理人确定本次询价区间为5.083元/份-5.592元/份，询价期间为2024年11月15日的9:30-15:00。
11月13日，华润有巢REIT发布更新的华润有巢租赁住房封闭式基础设施证券投资基金产品资料概要、投资基金招募说明书和产品变更暨扩募份额上市申请获得受理的公告。
11月13日，绍兴原水水利REIT发布了关于暂停及恢复网上交易、客户服务系统相关业务的公告。公告显示，该公司网上交易系统（含官网网上交易、银华生利宝APP、银华基金公众号）、客户服务系统将于2024年11月17日0:00至2024年11月17日10:00期间暂停服务。
11月14日，绍兴原水水利REIT发布了关于基金购入基础设施项目交割审计情况的公告，公告显示，已由中汇会计师事务所（特殊普通合伙）完成对购入项目公司绍兴市汤浦水库有限公司的交割审计，并出具了上述购入项目公司的交割审计报告。11月13日，安徽交控REIT发布关于改聘会计师事务所的公告。公告显示，改聘日期为2024年11月11日，改聘前会计师事务所为天职国际会计师事务所（特殊普通合伙），改聘后会计师事务所为北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）
11月13日，沪杭甬REIT发布关于流动资金贷款周转的公告。公告显示，本次借款3.16亿元，借款期限为三年（2024年11月12日-2027年11月11日），借款利率2.72%/年，季度付息，借款类型为信用类流动资金借款，无外部增信措施，无基础设施资产被抵押、质押等权利限制。
11月14日，北京保障房REIT发布关于产品变更暨扩募份额上市申请收到上海证券交易所受理反馈意见的公告。
11月14日，临港创新产业园REIT发布关于提交产品变更暨扩募份额上市申请的公告。具体情况参见基金管理人于2024年8月29日披露的《上海国泰君安证券资产管理有限公司关于决定国泰君安临港创新智造产业园封闭式基础设施证券投资基金拟扩募并新购入基础设施项目的公告》。
11月14日，明阳智能新能源REIT发布关于发起人及原始权益人变更净回收资金用途的公告。公告显示，发起人及原始权益人拟将净回收资金的85%用于投资新能源基础设施项目，投资金额为2.69亿元,并将剩余15%用于补充流动资金，补充流动资金的金额为0.47亿元。
11月14日，中国铁建REIT发布了关于2024年10月主要运营数据的公告。公告显示，2024年10月，该项目日均收费车流量为23531.00辆次/天，当月环比变动3.03%，当月同比变动-4.41%，当月路费收入4857.47万元，当月环比变动-22.63%，当月同比变动-4.47%，本月路费收入较9月环比下降22.63%，主要系2024年10月国庆假期七座及以下车辆免费通行政策影响所致。
11月15日，金茂商业REIT发布了原始权益人变更回收资金投向的公告。公告显示，拟新增武汉金茂览秀城项目作为募投项目。本次变更后，净回收资金拟募投项目为2个，分别为廊坊金茂览秀城和武汉金茂览秀城。
同日，发布更新的金茂购物中心封闭式基础设施证券投资基金招募说明书。
Q1：战略投资者持有的基础设施基金战略配售份额符合解除限售条件的，基金管理人进行披露时有哪些要求？A：战略投资者持有的基础设施基金战略配售份额符合解除限售条件的，基金管理人应当在不晚于限售解除日5日前披露下列事项，并提示相应风险（如有）：（三）本次解除限售后剩余的限售份额情况、未来解除限售安排；
Q2：对于调查项目公司的关联交易，有哪些特殊要求？
A：调查项目公司关联交易是否符合相关法律法规的规定及公司内部管理控制要求，定价依据是否充分，定价是否公允，与市场交易价格或独立第三方价格是否有较大差异及其原因；基础设施资产现金流来源于关联方的比例，是否影响基础设施项目的市场化运营。![]()
公开募集基础设施证券投资基金（以下简称基础设施基金）采用“公募基金+基础设施资产支持证券”的产品结构，主要特点如下：一是基础设施基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，80％以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权，穿透取得基础设施项目完全所有权或经营权利；二是基础设施基金以获取基础设施项目租金、管理费等稳定现金流为主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90％；三是基础设施基金采取封闭式运作，不开放申购与赎回，在证券交易所上市，场外份额持有人需将基金份额转托管至场内才可卖出或申报预受邀约。
投资基础设施基金可能面临以下风险，包括但不限于：
（一）基金价格波动风险。基础设施基金大部分资产投资于基础设施项目，具有权益属性，受经济环境、运营管理等因素影响，基础设施项目市场价值及现金流情况可能发生变化，可能引起基础设施基金价格波动，甚至存在基础设施项目遭遇极端事件（如地震、台风等）发生较大损失而影响基金价格的风险。
（二）基础设施项目运营风险。基础设施基金投资集中度高，收益率很大程度依赖基础设施项目运营情况，基础设施项目可能因经济环境变化或运营不善等因素影响，导致实际现金流大幅低于测算现金流，存在基金收益率不佳的风险，基础设施项目运营过程中租金、收费等收入的波动也将影响基金收益分配水平的稳定。此外，基础设施基金可直接或间接对外借款，存在基础设施项目经营不达预期，基金无法偿还借款的风险。
（三）流动性风险。基础设施基金采取封闭式运作，不开通申购赎回，只能在二级市场交易，存在流动性不足的风险。
（四）终止上市风险。基础设施基金运作过程中可能因触发法律法规或交易所规定的终止上市情形而终止上市，导致投资者无法在二级市场交易。
（五）税收等政策调整风险。基础设施基金运作过程中可能涉及基金持有人、公募基金、资产支持证券、项目公司等多层面税负，如果国家税收等政策发生调整，可能影响投资运作与基金收益。
本风险揭示书的揭示事项仅为列举事项，未能详尽列明基础设施基金的所有风险。投资者在参与基础设施基金相关业务前，应认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件，熟悉基础设施基金相关规则，自主判断基金投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
本基金由上海国泰君安证券资产管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要可通过基金管理人网站https://www.gtjazg.com/进行了公开披露。中国证监会对本基金募集的注册和证券交易所同意本基金份额上市，并不表明其对本基金的投资价值和市场前景做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
