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10月19日，健民药业集团股份有限公司发布《2024 年第三季度报告》，报告数据显示，刚刚过去的年中数据相比，健民集团在营业收入小幅下滑时，扣非净利润加速下滑。其中，营业收入第三季度同比下滑8.83%，前三个季度同比下滑7.58%，而上半年同比下滑7.02%；扣非净利润第三季度同比下滑36.37%，前三个季度同比下滑23.36%，而上半年同比下滑16.65%；经营活动现金流前三个季度同比下滑36.99%，而上半年同比下降29.99%。也就是说，健民药业集团的三大关键业绩指标均出现加速下滑的局面，其中，尤以扣非净利润这个业绩关键指标加速下滑的幅度最大。其中，但就第三季度而言，三项指标的下滑幅度均是上述数据中最大的。这恰恰是笔者认为最可怕的地方。为啥这么说呢？2023年第一季度，受疫情严控政策结束后高发导致的市场需求暴增，导致基础过大相比，2023年第三季度，整体疫情已经基本结束，基础数据也处于相对正常平稳的低值。如果第三季度的同比数据相比出现更大的下滑，说明这家企业出现了较大的问题。据健民药业集团2023年中报告，其业务板块主要分成三部分，包括医药商业板块、工业otc板块和工业处方板块。相对而言，后两者的利润水平相对较高。从上半年的数据来看，在整体营业收入微降的情况下，其医药商业板块保持增长态势，这说明其营业收入中，来自于工业的板块出现了特别大的降幅，这才是他们营业收入微降，而利润出现较大降幅的原因。而三季度报告中，并没有公布各个板块的营业收入同比变动情况，我们猜测，最大的可能是工业板块在继续下滑。其原因主要有两点：其一、医保监管的力度空前加强，不管是医院板块还是零售药店板块，其本身的营业收入均出现停滞甚至下滑态势，在这种情况下，健民药业集团的工业销售不可能不受影响。其二、打击以“控销”为表面特征的反垄断号角已经吹响，而近年来健民药业集团业绩提升的重要方式即为“控销”。不过，其主战场更多地在中小连锁和单体药店，这又恰恰是医保监管的重点，与大中型连锁相比，风险更大，经营更不稳定，在“控销”的执行力度也更弱。此外，我们还关注到，10月19日，健民药业集团还发布来一则《健民集团关于推举董事代行董事长职务的公告》，核心意思是“健民药业集团股份有限公司董事长何勤先生近日因个人身体健康原因暂无法履行董事长职务，”“经董事共同推举，在何勤先生不能履行职务期间由汪思洋先生代为履行第十届董事会董事长、战略发展与风险控制委员会主任委员及公司法定代表人职责。”据了解，何勤目前已经64岁，作为一名职业经理人来说，属于可以直接退休的年龄，但是此次只是因病暂时休息，以及汪思洋“百度百科”中同时显示的“华立集团股份有限公司董事、总裁”的身份，以及未显示的华立集团“太子爷”身份，包括以曾经的董事长担任代理董事长，似乎显示该公司有关未来发展方向的不确定性。直白点讲就是“想改变，但是又怕变不好，反而失去了来自于原有模式的营业收入，业绩更差！”所以，先把老模式的人先体面的挂一挂，尝试性走一走新路，万一走不通，大家还可以回过头来走老路。一如近期另一上市公司一样，在业绩下滑的压力之下，把前两任总经理一起请回来，看看还能不能回到过去！
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