最近全球金融市场迎来了一波重磅消息：
美联储宣布降息50个基点，
全球第二大经济体也积极宽松。
在这一背景下，
港股终于显现出无法抑制的反弹势头，
尤其是互联网领域中的优质公司备受关注。
根据银河证券的统计数据显示，
2024年上半年恒生科技指数营业收入同比增长了8.93%，
延续了回暖的态势。
而更加亮眼的是归母净利润，
同比大增100.45%，
这一数据的改善无疑是
降本增效策略初见成效的表现。
那么，这一轮互联网板块的反弹，
究竟背后有哪些原因？
1、流动性改善为反弹打下基础
首先，美联储的降息无疑是最直接的催化剂。
2024年9月，
美联储一举降息50个基点，
这一举措超出了市场预期，
带动了全球资本市场的流动性大幅改善。
随之而来的是港股的火热表现——9月19日和20日，
恒生科技指数单日成交额分别达到422亿和533亿港元，
这相较于9月17日之前的30天日均成交额237亿港元，
几乎翻倍。可以说，
流动性的大幅改善为港股科技板块的反弹奠定了坚实基础。
2、行业龙头领跑，利润释放超预期
其次，行业龙头公司在这一轮互联网反弹中表现尤为抢眼。
从最新的2024年上半年财报来看，
恒生互联网上市公司出现了
利润增速大于营收增速的现象，
这一特征首先出现在像阿里、腾讯、美团、京东等指数权重股上。
经过两年的资本开支紧缩，
这些企业的利润率迎来了明显提升。
这背后既有投资减少、业务扩展速度放缓的因素，
也有行业格局改善、利润率提高的贡献。
值得一提的是，
在分红和回购方面，
美团和腾讯等行业龙头更倾向于通过股票回购来实现投资者回报。
过去一年中，腾讯的回购金额高达695亿港元，
占其当期市值的2%。
这种回购行为通常意味着
公司管理层认为当前股价被严重低估，
因此，他们通过回购股票来提升股东价值。
3、政策利好助推互联网生态升级
不仅如此，政策层面的支持也是推动互联网板块反弹的重要因素。
9月4日，工信部发布了2024年“5G+工业互联网”融合应用先导区试点工作的通知，
标志着5G与工业互联网融合的进一步深化。
紧接着，9月9日在长沙举办的2024互联网岳麓峰会中，
也透露出产业互联网的未来发展方向。
与此同时，国内大型网购平台宣布进一步放开支付方式，
丰富了网络支付的应用场景。
种种迹象表明，
互联网生态有望迎来新一轮的开放升级，
这也为行业未来的发展增添了更多的想象空间。
4、港股底部抬升，互联网公司前景广阔
事实上，港股市场的底部正在逐步抬升。
今年4月下旬以来，
内外因素共振推动市场持续上涨，
虽然在8月初亚太股市经历了“黑色星期一”，
但随后的反弹让恒生指数再度逼近18000点。
可以看到经过几年的下跌，
许多互联网公司的底部已经形成，
最近的中报显示，
绝大部分公司的业绩都在增长。
此外，互联网行业对应的需求相对稳定，
而这些公司普遍为负杠杆企业，
经营成本压缩空间较大。
对此，我们的基金经理深表认可。在《百亿基金经理内参》中，一位资深基金经理表示，港股互联网胜过所有的高股息资产，不仅具备压舱石般的价值，同时在利润释放方面也有超预期的潜力。随着行业竞争趋缓，这些公司可能会在未来几个季度持续超出市场预期。即便是估值较高的公司，其市盈率也不过15倍，相较于美股互联网公司的估值，港股互联网公司无疑处于“价值洼地”……（第175期内参）
总的来说，港股互联网板块在多重利好的推动下，迎来了一波强劲反弹。降息带动的流动性改善、行业龙头的利润释放、政策支持的互联网生态升级，以及港股市场的底部抬升，都使得这个板块的投资前景更加广阔。在这样一个全球经济不确定性加剧的时代，港股互联网或许会成为投资者的重要配置方向。
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