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熟悉的市场又回来了，“特停”重出江湖，但并不是导致A股下跌的核心原因

财富 2024-11-12 15:52 北京

今日，受累于恒指午后跌穿20000点大关的影响，A股也顺势下跌。

事实上，机构群上午就一度在讨论到底是什么原因导致了A股下跌。

有人认为是浩欧博的特停，引发市场对高位股炒作的忌惮；有人认为是叫停直播荐股，对活跃资金形成打压。

直到下面这则消息的出现......

纽约时报：特朗普将让佛州参议员——马可·卢比奥（超级对华鹰派）出任国务卿。

事实上，在最近一期《百亿基金经理内参》中，有机构就曾表示，特朗普上台之后，他政策的力度和不确定性应该相对于他上一任会更强。

期间，大家讨论比较多的是“特朗普交易”，但人民币汇率的走弱，大家还是讨论的比较少。尤其是特朗普上台之后，马上人民币汇率跳变超过1%。

除了美元指数本身走强之外，还有就是提高关税。因为提高关税之后，会导致对美国的影响比较小。因为一方面，提高我国所有进口商品的关税会使得内部成本压力上升，但是另一部分会对企业进行减税，所以对企业的影响其实不大的，最终会传达到他们整个经济体的CPI，对美国整体的影响其实是不大的。

但是对所有出口导向型的国家，他们为了拿到美国更多的订单，可能去做预防性的贬值，所以人民币汇率的压力仍然是存在的。我们先预判一下幅度，可能这一轮人民币会贬值3%甚至更多，我们看上一轮2018年到2019年的中美贸易战当中，人民币对美元的贬值幅度其实就超过这个数，最多到10%。

考虑到我们明年其实即使做内需，内需起来也需要一定的时间，而出口本身是要走弱的。在这样的情况下，我们需要在对出口做更多的支持，就需要人民币贬值，同时刚才讲到美国现在二次通胀已经形成了一致预期。

另外一个是国内明年的利率理论上还是要降息的。从货币平价理论来看，二次通胀带来的强美元，以及国内还有降息，就导致汇率有贬值的压力，再加上出口政策需要，可能就会成为一个比较顺的方向，所以人民币汇率的贬值是非常值得关注的一个事情。

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