今天下午13:44，半夏投资李蓓的一篇“雄文”再次引发了A股市场的“骚动”。
按照她的说法，外资依然对A股没有信心。
理由是，她最近集中学习了各大外资投行的2025年度宏观经济展望报告和策略报告，看到外资投行公开用文字表达了一致的观点：没信心。
对此，他在文中上传了一张关于“港股外资情况”的图片。图片显示，外资在港股的持仓已经创了新低。
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其实，就在不久前，全球最知名的两位投资者戴维·泰珀(David Tepper)和迈克尔·伯里(Michael Burry)也曾暗示，中国股市全面上涨的日子可能即将结束。
戴维·泰珀，曾在9月份呼吁购买与中国股票相关的“一切”，引起了轰动。
但他在第三季度却削减了对阿里巴巴和ishares中国大盘交易所交易基金的敞口，尽管他在截至6月的三个月里，中国总持股占其报告股票投资组合的比例从26%增加到38%。 迈克尔·伯里，曾因在2008年押注美国房地产市场而闻名。根据其最新提交的13F监管文件显示，他提高了对包括阿里巴巴在内的中国股票的敞口，但也增加了新的看跌期权，以提供下行保护。 除了这两个人，EPFR的数据也显示，中国股市连续5周出现资金流出，过去4周的流出金额达到169亿美元，相当于历史最高水平。面对这一局面，游资扛起了重任。数据显示，当下游资成交额占全部A股/上榜标的本身比重（滚动 20期）已然处于历史极高点位置且仍在不断创新高。展望明年，还有一波比较确定的增量资金是来自于保险机构。因为一方面，保险机构明年有继续提高股票配置比例的想法和动机，今年大家都实现了一个比较不错的收益。我们看之前推荐的保险，其实今年也是进可攻退可守的，板块表现也是比较不错的。最重要的原因就是它的投资收益是不错的，它们填了过去几年的坑，就导致大家在年底定调的时候对明年市场可能会偏乐观，这也会带来一个比较大的配置资金到股市当中去。同时，保险行业它们一般就讲叫开门红，就是年初的时候会快速卖很多保险，这样导致它们的基本盘的资金也会变大。所以不管怎么说，明年非常确定的就是保险的资金是有增量的，而它们可能会优先去配置还是红利资产，而且这个行业当中很多又是跟化债重叠度比较高。尤其是一些地方的国企，也非常符合明年主题投资的方向和一些热钱喜欢的方向。
