（2）7nm代工的限制：可能会延续此前对台积电代工AI芯片的限制标准，境外产能暂停部分中国大陆AI/GPU客户的7nm及以下代工业务，若触发以下一个条件，即受限制：①芯片面积在300mm²及以上；②使用了HBM或CoWoS工艺；③晶体管数大于300亿个（此前是500亿个晶体管）。
在AI芯片的售卖和代工逐渐收紧的趋势下，国产先进制程的重要性进一步拉升。
对于半导体的看法，在近期的调研中，一些基金经理也谈了自己的看法：
兴证全球谢治宇：我近几年半导体的持仓是偏多的，接下来的一段时间会持续在我们的整个投资框架里面占重要的位置,核心还是来自于两个方向，一个是AI，一个是科创化。我是坚定地相信AI会改变大家生活的那一派，AI的发展是有节奏的,第一步是美国先上，我们跟随，这次AI的核心在美国,包括芯片、服务器、应用在慢慢起来，我们的差距还是很大，但第一，芯片上我们也做出了自己的模型，国内可用；第二，服务器虽然被美国和其他地方排除在供应链体系之外，但是国内也是可以用的；第三个是机会更大的,在于我们的终端和生态的网络,中国一直是最强的，一旦AI持续地落地，一定会看到由生态、应用、终端带来的机会,而机会大多数产生在中国，包括手机、眼镜、应用等，这是我觉得最有机会的一个转型升级的方向。
汇丰晋信陆彬：半导体中模拟设计公司值得关注。过去三年国内模拟替代海外的趋势是非常明确的，但经历了过去三年国内产能出来以后，国外公司跟国内公司价格竞争上的压力，以及库存周期的原因带来这些公司盈利短期出现了下滑。经过过去三年的竞争，国内的最优秀的企业已然出现，产品线布局以及企业的竞争力在行业的下行期或者恶化竞争的过程中凸显。长期来看，全球模拟市场当前6000-7000亿之间，到2030年预计1万亿左右，每年可能是个位数的行业增长，国内市场需求占全球的40%到50%，但国产芯片目前占全球的1/6~1/7，如果中国最优秀的公司能够在市场里面扮演一定的角色，那么利润是可观的。
汇丰晋信周宗舟：半导体。涨到目前位置估值确实比较贵了，月度收入看是上行周期，但和1819年不同，这一波很难再拍出那么大的空间（当年可以看到不少十倍股）。未来大概率空间天花板是算死的。未来半导体板块应该会分化，需要找结构性机会。我们看存储的国产化、一些材料的公司、封装的公司，包括军工的半导体的公司，还有一些消费类的IC设计类公司，能够持续卷市场份额，能做全球出海的生意的公司。目前我们对半导体配置偏少的，高点曾经有20%现在减的比较多。
汇丰晋信陈平：中国半导体的三句话长期逻辑仍然是对的，①行业空间大：全球6000亿美元，中国1万亿人民币且每8-9年翻倍；②中国在很多领域市占率很低：只看国内就市占率很低，更不要说看全球了；③贸易摩擦后中国半导体迎来了市占率提升的历史机遇，回过头看，从2019年到现在我们在半导体的很多细分领域进步明显，战斗力越打越强，不少领域实现了国产替代，也仍有不少等待替代。只是半导体是有周期的，2021-22年高点之后，半导体周期向下，下行beta太大会让大家只能看短不能看长逻辑，纷纷选择了卖出，导致股价下跌。2023年开始，半导体又重回上行周期，业绩也逐渐开始改善，市场又可以去相信长逻辑。当前半导体仍处在景气区间，但不同地区周期不同步，后续景气趋势仍需观察。
融通基金李文海：我认为半导体不在基本面改善的范畴之内，因为国产替代渗透率提升最迅猛的阶段是20年到现在。现在再往后看，都是一些边角的方向，当然最重要的还有光刻机，但实际上光刻机的市场也没有很大，国产替代的空间也就没那么大。那么我们就需要考虑半导体行业的景气度能不能向上，但目前看下来没感受到供需有明显的改善。因此我认为现在半导体的估值有些透支。
