前一周对上周的预期，认为上证指数自2635以来的日线级别反弹尚未结束，日线级别反弹目标可能位于3089至3144区间，即本次反弹高点可能会高于2023年11月高点。短线30分钟级别分歧加大，短线可能会出现30分钟级别调整，如上证指数在创3075以上新高前出现日线收盘3020以下，则30分钟级别将会形成调，30分钟级别调整的目标可能会到3000点整数以下，形成围绕3000点的30分钟级别宽幅振荡。相对强弱方面，我们认为以上证50为代表的权重蓝筹和高股息红利类可能具有中期优势，但短线低位补涨的板块弹性会比较强，市场主线主要围绕高股息红利、业务出海、新质生产力三个方向。上周上证指数周线小幅回落，周线在连续5周收阳后出现收跌，短线30分钟级别上涨动能减弱。周一上证指数延续前一周周五的反弹走势，受前一周富时扩容外资增量流入等带动，市场短线风险偏好抬升，上证指数突破5日、10日均线，30分钟级别重心再次小幅抬升。周二上证指数上探至3090后振荡回落，指数日线收阴，但仍然维持在5日、10日均线以上，并且盘中高点、低点叫周一仍有抬升，30分钟级别重心未继续上移。在3月14日出现30分钟重心下移后，市场虽然再次受增量推动形成上涨，但持续时间已缩短到1个交易日。周三上证指数分时在上午窄幅振荡后上涨，但最终高点没有超过周二高点3090，并且周三低点3056低于周二低点3062，因此尽管指数最终收阳，但30分钟级别重心仍未形成上移，周四上证指数在5日均线以上窄幅振荡，指数盘中高点、低点较周三上移，但高点未超过周二高点3090，并且收盘点位低于周三，这意味着30分钟级别重心仍然没有出现上移。在30分钟横盘振荡3个交易日后，市场在周五出现调整。上证指数盘中跌破20日线，收盘跌破5日、10日均线，日线的高点、低点、收盘点位较前一个交易日均出现下降，指数30分钟级别重心下移，并且形成缠论顶分型结构。上证指数日线级别的macd、kdj、rsi等指标均转弱。截至上周五收盘，上证指数自2月6日反弹以来第三次出现30分钟级别重心下移，之前两次分别是2月26日与3月13日。其中 2月26日的30分钟重心下移只持续了一个交易日，之后市场转为宽幅30分钟振荡，并最终于3月1日再次形成30分钟上行。而3月13日之后30分钟重心下移持续了2个交易日，但随后的再次反弹只持续了1个交易日。我们认为尽管日线级别目前仍然处于反弹走势中，但短线30分钟级别上涨动能已经比较弱，短期内如果没有增量资金持续流入，那么市场可能会面临30分钟级别调整的可能。上周上证指数周线表现-0.22周线振幅2.04%，最近五周每周涨跌幅和振幅分别是+4.85%（4.93%）、+0.74%（2.95%）、+0.63%（1.85%）、+0.28%（1.79%）、-0.22%（2.04%），周线连续五周收阳后收跌，并且周线振幅加大，结合目前上证指数250日均线已经下降至3111，短线上行阻力明显，市场在高位的短线分歧加大。上证指数三月份月线表现+1.09%，最近五周累计涨跌幅+6.36%，指数日线级别仍在上行，但30分钟级别阻力加大。上周五个交易日两市日均成交10762亿，最近五周每周两市日均成交分别是8943亿、10887亿、9836亿、10316亿、10762亿，日均量能较前一周继续放大，其中周内最高单日是周一的11379亿与周五的10973亿，量能在10000~11000亿之间稳定。短线看有增量资金流入时市场短线较为活跃，而增量耗尽后市场就会逐渐走弱。上周北向资金成交净流入-77.8亿，最近五周北向资金成交净买入分别是+160.8亿、+107.0亿、+235.5亿、-31.1亿、+328.2亿、-77.8亿。周净流出规模为2月6日反弹以来最高，北向资金做多积极性较前期减弱。综合整体来看，我们认为上证指数日线级别自2635以来的反弹尚未结束，日线级别的阻力区间位于3089~3144，虽然目前高点3090已经进入阻力区间下沿，但我们认为日线级别仍有望能创3090以上新高。而短线30分钟级别目前的上行阻力逐渐增强，上证指数250日均线已经下降至3111并形成阻力，指数30分钟、60分钟均呈现出顶背离特征，我们认为如无持续增量流入，那么市场短线可能会形成30分钟级别调整。相对强弱方面，三月份各主要指数表现：上证指数+1.09%、深证成指+2.52%、万得全A +2.84%、创业板指 +3.44%、科创50 -1.67%、上证50 -0.41%、沪深300 +0.82%、中证500 +0.71%、中证1000 +4.70%。市场出现高位调整，低位补涨的特征。以上证50为代表的前期较为领先的红利类国央企出现短期，而前期处于相对低位的有色金属、养殖业等在本周前段表现较强。指数分布看中证1000、中证2000等在1月、2月中受损较大的指数在3月反弹幅度较大，市场呈现强势调整、弱势补涨的轮动特征。从日线角度看，形成轮动意味着市场风险偏好改善，不再是减量状态，但从短线30分钟角度看，主线分散也意味着短线集中度不高，上涨推力分散。从板块角度看，我们认为目前市场的主线仍然是高股息红利、业务出海、新质生产力三个方向。在新质生产力中，市场热点较为集中在人工智能、汽车整车、机器人、半导体、新能源电力、创新药等板块。对于本周的预期，我们继续认为上证指数日线级别反弹没有结束，但短线30分钟可能会形成调整。日线级别看上证指数在3090处尚未形成顶部结构，自2635以来的反弹尚未结束，在短期调整结束后仍有创新高可能。而从30分钟级别看，上证指数上方250日均线已经下移至3110附近并形成阻力，而市场短线30分钟级别上涨动能亦在减弱。如果本周出现日线收盘在3020以下，则30分钟级别将会形成调整，上证指数可能会在调整中下探至3000点整数以下，形成围绕3000点整数的30分钟级别宽幅振荡。相对强弱方面，我们继续认为以上证50为代表的权重蓝筹和高股息红利类可能具有中期优势，但短线低位补涨的板块短期弹性会比较好。板块方面，我们认为目前市场主线仍然是高股息红利、业务出海、新质生产力三个方向。其中新质生产力中市场热点较为集中在人工智能、汽车整车、机器人、半导体、新能源电力、创新药等板块。
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股市有风险，投资需谨慎
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