前一周对上周的预期，认为上证指数日线级别反弹尚未结束，由于市场增量资金的进入，使得宽幅振荡中枢由2900点上移至3000点，上证指数日线反弹的阻力区间也由2976~3089上移，本次日线级别反弹可能会超过2023年11月高点3089。从短线30分钟级别看，市场短期上行阻力正逐渐增强，短期可能面临30分钟级别调整，认为30分钟级别可能会由上行转为围绕3000点进行的宽幅振荡。相对强弱方面，短期小微盘具有超跌反弹弹性，但中期角度看以上证50为代表的权重蓝筹和高股息红利类可能会具有相对优势。板块方面，目前市场主线是高股息红利、业务出海、新质生产力等几个方向。上周上证指数继续在3000点以上运行，但周线涨幅和振幅较前一周继续缩减，市场在3000点以上的短线阻力仍然较为明显。周一上证指数开盘后围绕5日均线做窄幅振荡，至尾盘指数小幅上扬，收盘3068高于前一周高点3063，短线30分钟级别继续上移，但从30分钟级别看，其顶背离特征在进一步增强。周二上证指数开盘后进一步上探至周内最高点3075，之后分时振荡回落，上证指数在创新高过程中30分钟级别macd值、DIF、DEA均未创新高，30分钟级别继续维持顶背离特征。此外周二两市成交11454亿，是上周量能最高的单个交易日，显著高于上周日均成交10316亿。上证指数在新高处出现放量的小幅下跌，显示出短线下跌动能虽然不强，但上涨驱动力已经较弱。周三上证指数振荡后小幅回落，周三盘中最高点、最低点、收盘点位较周二均出现下降，30分钟级别重心自2月26日之后再次出现下移，上证指数日线形成顶分型，短线调整倾向进一步增强。周四上证指数盘中高点3060，低于周三3062；低点3020低于周三3032；收盘点位3038低于周三3043。30分钟级别重心连续两个交易日下移，这是自2024年2月6日日线级别反弹以来，首次出现连续两个交易日30分钟级别重心下移，在2月末的调整中，没有出现指数盘中高点、低点、收盘点位连续下移的情况，结合2月29日以来30分钟上涨动能减弱、30分钟出现顶背离特征，短线的上涨阻力较3月初进一步增强，30分钟级别可能会出现短期调整。周五上证指数多数时间在5日、10日均线以下窄幅振荡，周五下午受富时中国扩容影响外资流入较为积极，带动市场向上反弹，最终上证指数收于5日均线以上，但30分钟级别顶背离的结构未得到明显改善，30分钟级别仍然处于高位振荡状态，短线仍然存在较为明显的阻力。截至上周五收盘，上证指数日线级别反弹仍未出现结束信号，由于30分钟级别振荡中枢上移，日线级别反弹目标可能上探至3089至3144区间，超过2023年11月高点。但从短线30分钟级别看，上证指数自3月1日以来短线上涨动能逐渐减弱，可能出现30分钟级别调整，如短线出现日线收盘3020以下则30分钟级别将会确认进入调整。 上周上证指数周线表现+0.28周线振幅1.79%，最近五周每周涨跌幅和振幅分别是+4.97%（8.51%）、+4.85%（4.93%）、+0.74%（2.95%）、+0.63%（1.85%）、+0.28%（1.79%），周线涨幅和振幅较前一周继续下降。上证指数三月份月线表现+1.31%，最近五周累计涨跌幅+11.89%，指数日线级别仍在上行，但30分钟级别阻力加大。上周五个交易日两市日均成交10316亿，最近五周每周两市日均成交分别是9608亿、8943亿、10887亿、9836亿、10316亿，日均量能较前一周放大，其中周内最高单日成交出现在周三，市场出现冲高回落走势。从最近三周来看，上证指数在2月28日、3月7日、3月12日三次短线显著放量中都出现了调整，显示出市场在短线分歧逐渐加大，上涨动能减弱。上周北向资金成交净流入+328.2亿，最近五周北向资金成交净买入分别是+160.8亿、+107.0亿、+235.5亿、-31.1亿、+328.2亿。受富时中国扩容影响，外资净流入创短期新高，北上资金买入较为积极。综合整体来看，我们认为上证指数日线级别仍然处于反弹走势中，日线级别自2635以来的反弹尚未结束，本轮反弹可能会上探至3089至3144区间。而短线30分钟级别的分歧继续加大，市场可能会出现30分钟级别的短线调整，由于目前指数距离3000点较为接近，如出现30分钟级别调整，低点可能会低于3000点整数，并形成围绕3000点的30分钟级别宽幅振荡。相对强弱方面，三月份各主要指数表现：上证指数+1.31%、深证成指+3.02%、万得全A +2.84%、创业板指 +4.26%、科创50 +0.12%、上证50 +0.58%、沪深300 +1.53%、中证500 +2.01%、中证1000 +3.95%。市场出现了高位调整，低位补涨的特征。前期较为领先的以上证50为代表的红利类国央企出现短线调整，包括煤炭、通信运营、电力等板块均出现调整。而前期表现较为平淡的新能源、创新药等板块出现反弹，受益于这两个板块的走强，创业板指在3月份的月度表现中领先其他主要指数。从日线角度看，市场出现强势调整、弱势补涨是轮动特征，显示日线级别趋势目前仍然向多，但从短小角度看，强势调整、弱势补涨则是短线上涨出现阻力的标志，市场可能会出现短线30分钟级别的调整。从板块角度看，目前市场的主线仍然围绕高股息红利、业务出海、新质生产力三个方向。在新质生产力中，市场热点较为集中在人工智能、汽车整车、机器人、半导体、新能源、创新药等方向。对于本周的预期，我们认为上证指数自2635以来的日线级别反弹尚未结束，日线级别反弹目标可能位于3089至3144区间，即本次反弹高点可能会高于2023年11月高点。短线30分钟级别看市场在高位的分歧加大，短线可能会出现30分钟级别调整，如短期内上证指数在创3075以上新高前出现日线收盘3020以下，则30分钟级别将会形成调整。30分钟级别调整的目标可能会到3000点整数以下，形成围绕3000点的30分钟级别宽幅振荡。相对强弱方面，我们认为以上证50为代表的权重蓝筹和高股息红利类可能具有中期优势，但短线低位补涨的板块弹性会比较强。板块方面，目前市场主线主要围绕搞股息红利、业务出海、新质生产力三个方向。其中新质生产力中市场热点较为集中的是人工智能、汽车整车、机器人、半导体、新能源电力、创新药等板块。
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