本周且慢温度计显示，沪深300指数温度28.7度（2024.11.18），市场估值处于低估区间。本次发车：
本次发车的3只基金，3只均为核心仓基金。整体保持相对均衡发车。
大部分时间，周周同行发车均为核心仓基金。核心仓发车逻辑：
① 优选不同风格主动管理型基金，保持组合风格均衡，分散风险，争取让组合运行更加稳健。
② 精选长期业绩表现优良的基金发车。
③ 核心仓基金发车不会“刻意择时”，不会去“抄底”或“追高”某类型基金。
④ 核心仓基金长期给周周同行的贡献，主要来自于：基金经理管理能力+定投贡献。
今年以来，对于核心仓基金，无论是基金风格、还是业绩表现及归因，我们都分批次，每周做了较详细的介绍。有兴趣的朋友，可以回看往期发车文。
后续，我们也会持续对核心仓基金跟踪。如果有要调仓的基金、新加入核心仓的基金，或者发车基金为卫星仓基金时，会更详细的说明发车逻辑。
补充说明：
主动管理型基金属于“易变体质”，过去优秀不代表未来会一成不变。我们会持续跟踪成分基金的表现，若成分基金表现持续低于预期，我们也会及时调出，不断“优胜劣汰”，保持组合的活力。
偏股型基金的特征是波动大，任何时候跟车，都有继续向下调整20%甚至更多的可能。请同路人务必只拿出至少3年以上不用，同时，无论短期内涨跌，都不会影响生活的闲钱跟投。
对上图收益率/收益的解释说明：
持有收益率（图一）为当前实盘持仓（不含清仓部分）的总收益率（持仓盈亏/持仓总成本），衡量当前持仓整体盈亏水平。
累计收益（图一）为实盘历史总盈亏（含清仓部分），衡量组合实盘成立至今的整体盈亏金额，可与同期同额定投市场指数的累计收益对比。
本策略收益率（图二）为策略的净值收益率，本策略的投入成本是分批定投的，不同时间投入的金额产生投资回报的时长不同，此算法考虑了每一份成本在不同时期产生的收益，可以更真实的反映出本策略作为一个组合的业绩能力，该收益率用于衡量主理人的选基能力，可与市场指数直接对比。
三、市场调整？该怎么买？
A股市场，经过11月上旬的上涨，上周各类指数，基本都迎来了调整。
上周二，我们也对组合做出了调仓，主要是把组合中占比较高的基金做了止盈调整，并且，把一部分调为货币基金，旨在市场上涨阶段，适当降低组合的偏股基金仓位。
如果，市场未来继续上涨，我们会考虑继续适当减仓；
如果市场继续下跌，我们则会逢低多买偏股基金，或者把货币基金调回偏股基金。
投资看上去，和做生意很像：有买有卖。
这周，我们聊一下：市场调整，该怎么买？
一般有两种方法：择时买入+定投买入。
1.择时买入。
择时买入有2个特征：①择对的难度很大；②如果择错，时间成本可能很高。
择时难度大，不必多说，有一定投资经验的朋友，都知道。
重点说一下，择错的时间成本可能很高。
举个例子：
在线教育指数。
从2018年6月的高点，一直到2024年11月15，跌幅超过94%。
也就是说，如果有人当时100万买入投资在线教育的基金，到上周五将只剩不到6万。
而如果想从6万，再涨回100万，则需要上涨近16倍。
16倍，难吗？
要知道，沪深300指数，从上市至今，20年的时间也只涨了不到3倍。即使是标普500指数，过去20年，也只涨了不到4倍（数据来源：wind,2004.12.31-2024.11.15）。
所以，可以想象一下，要等到一波16倍的行情，需要多长时间。
数据来源：wind，2014.2.21-2024.11.15
当然，有朋友可能会说，如果，我在下跌的过程加仓，成本就会降低很多，回本难度同样将会降低。
对的。
所以，通过一次性买入、卖出操作，难度是极大的，如果操作错误，可能会付出很高的时间成本。
大多数时间，即使考虑择时交易，也应该考虑使用，“分批次择时买入”的方法。需要做好可能择错的准备，要留足“后手”，以应对市场的继续下跌。
事实上，今年以来的周周同行，卫星仓就是一直采用这种方式买入。
我们也在持续关注市场的机会。若出现较好的时机，我们的卫星仓，也会及时操作。
当然，强调一下，我们的卫星仓，主要关注市场中短期机会，通过适当做波段，争取提高组合的收益。
2、定投买入。
定投买入的特征是：①省事，不焦虑；②获得市场平均收益。
既然已经有了分批次择时买入，还需要定投买入吗？
需要。
刚才举的择错时间的例子是：追高。
事实上，择时交易，更大的风险是：踏空。
如果赶上市场上涨，多数择时交易体系，越往高越卖出。
但如果市场一直上涨，显然，不敢买入，将会损失很多收益。
所以，这个时候，反而不择时的“定投”，更受益。
当然，有朋友，可能会说了，市场不可能一直涨，高估了总会调整。我在高估的时候，少买一点，或者卖出，岂不更好。
对的。
所以，如果只是传统的定投方式，站到中长期角度来看，我们账户的走势大概率会跟随市场起起伏伏。
如果，我们结合市场估值，立足中长期，采用“估值定投法”，在市场估值较低区间适当多买，高估区间适当少买或适当减仓，我们账户的持有体验，或许大概率会有所改善。
我们周周同行的核心仓，也会坚持使用这种方法。
后续，如果市场继续上涨，估值继续提升，我们的核心仓，也可能会考虑发债券基金或者货币基金的车。
如果，市场继续调整，估值继续下行，则会坚持多买偏股基金。
周周同行的核心仓，我们主要关注的是市场中长期的机会，通过精选基金、定投，追求长期市场上涨及定投的收益。
所以，市场调整，无论是核心仓，还是卫星仓，我们都有不同的应对方法。
五、投资必读
周周同行精选业绩优秀的偏股基金，每周定投，逐步将日常闲散资金积累成金额可观的一揽子优质股权资产，追求超越沪深300甚至偏股基金指数的收益。
风险提示（滑动查看）
基金投顾试点机构不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投顾组合策略的过往业绩不代表其未来表现，为其他投资者创造的收益并不构成业绩表现的保证。基金投顾组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异，周周同行风险等级为R4，适合C4及以上风险承受能力投资者。投资者参与投资前，应认真阅读基金投资顾问服务协议、基金投资顾问服务业务规则、风险揭示书、基金投顾组合策略说明书等文件，在全面了解基金投顾组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自身情况选择合适的基金投顾组合策略，谨慎作出投资选择，独立承担投资风险。基金投顾业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。
