根据最新数据，9月份降息25个基点的概率为59%，而降息50个基点的概率为41%，意味着市场认为9月降息已是板上钉钉的事，只不过是降多少的问题。
数据来源：CME Fedwatch，截止2024.9.5
历史上看，哪些资产在美联储降息后确定性更高呢？
中金统计了历史上历次降息后各类资产的表现，从下图可以看出：降息开始后6个月内，美债胜率接近100%，中位数收益率也高达6%+。
美债，即美国国债，但是国内买美债不太方便，公募基金没有特别纯粹的美债基金，如果想参与，要么自己弄境外账户买，要么退而求其次买美元债基金。
注：美元债≠美债，简单讲，美元债就是以美元计价的债券，可以是美国政府发行的美债，也可以是企业发行的公司债之类的（会多一层信用风险，但一般票息会更高）。
我在且慢的实盘中就有对美元债的布局，也是过去一年多来主要加仓的品种，目前仓位是14%左右。
最近每次文章几乎都有人问我是买了哪些基金，这里再公布一下，我选的都是中短久期为主，波动会相对低一些：
（注：持仓基金仅代表个人观点，不构成投资建议）
其实美元债的逻辑并不复杂，它的收益可以拆解为三个方面：
投资美元债的收益=票息+资本利得+(汇兑损益)
1、在史诗级加息后，美元债有很高的票息（目前有所回落，2年期和10年期美债收益率都在3.8%左右，依然比中债要高不少），这为我们提供了较高的基础收益。
2、降息前后债券到期收益率会下降（债券短期收益率和价格呈反向关系），这为我们提供了较高的资本利得收益（买卖差价）。
3、汇率方面，当前人民币汇率整体稳定，持续大幅升值的风险不高，甚至前段时间人民币走弱还为美元债送上一份汇兑收益。
当然，落地到投资上还涉及具体基金选择的问题：哪些基金是美元债基金？其中哪些的持仓、管理更优秀？持仓债券久期如何（关系到波动程度）？
为了帮助有需要的投资者解决上述问题，且慢上线了「美元债专区」，为大家持续精选美元债基金，并对久期和主要持仓方向做了提示，也提供了一些投资建议。
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总的来说，虽然近期美债收益率有所下降（目前3.8%左右），但相比国内只有2.1%的债券收益率依然比较高，加之降息窗口临近，美元债依然有不错的配置价值。
中美10年期国债收益率，来源：万得，统计截止：2024.9.5
感兴趣的小伙伴参与前一定要先做足功课，了解好原理和背后的风险再下手。
最后，还是要不厌其烦地再强调一下风险：
1、历史不代表未来，任何投资都有风险；
2、一些美元债基金除了美债外也会投资美元信用债，存在信用风险（极端情况下有还不上的可能）；
3、如果人民币超预期升值，投资美元债基金也会因此亏损；
4、最近美债利率已经显著回落，美元债基金的性价比有所降低，如果后面降息幅度不及预期，美元债也不会有太好的表现。
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风险提示（滑动查看）
实盘业绩、基金及基金组合策略过往业绩不预示其未来收益，为其他投资者创造的收益不构成对未来业绩的保证。本文的观点仅代表本材料制作之时笔者结合当时的市场行情作出的分析判断，并不代表基金、投顾组合未来的长期实际投资方向，不构成任何投资建议，随着市场行情等因素的变化，笔者的观点及投资方向会结合实际情况进行调整。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是代替储蓄的等效理财方式。四笔钱配置方案的思路意在帮您合理分配资金、分散投资风险，但不保证投资收益，按照上述思路提供的得出的整体方案中，单一投顾策略可能超过您的风险承受能力，购买时请您谨慎评估，完成投资者风险测评，清楚了解自己的风险承受能力。市场有风险，投资需谨慎。盈米宝、货币三佳风险等级为R1，适合风险承受能力为C1及以上的客户跟投；花好月圆、债基优等生、我要稳稳的幸福、超级理财加风险等级为R2，适合风险承受能力为C2及以上的客户跟投；长赢计划、周周同行风险等级为R4，适合风险承受能力为C4及以上的客户跟投。
