一，本轮下跌的主要原因？
十一假期前后，股市涨的风生水起，反观债市一路下跌。不少持有债基的朋友，心中不免疑惑，现在应该怎么办？
本轮债券市场调整的主要驱动因素是市场对经济刺激政策的强烈预期以及股市回暖导致的部分资金从债市流出。9月底以来，自上而下出台了一系列刺激经济的政策，导致股票市场的热度空前高涨，身边的朋友都纷纷涌入股市。
除了政策因素外，还有一点是股债跷跷板效应：当股市低迷的时候，大家都求稳，都去买债券相关资产，所以债市表现会更好；而最近股市大涨，大家把钱取出都投向股市，所以债市低迷。这种股债跷跷板效应加剧了最近债券市场的显著调整。
首先，市场短期行情不可预测，所以我们都是强调持有时间，只有时间拉长才能平抑波动，那么我们可以看看之前债券市场相对较大波动的时间和周期。
根据我们测算，债券组合久期在2-3年的债券如果类比4月份，预计回撤在0.3%-0.5%之间，组合久期更长，如7-10年的债券回撤在1%-1.5%左右。
如果再相对极端些，我们对比22年底疫情放开且同样是经济强预期的阶段，以东财中长期纯债和短债为例，该阶段中长期纯债与短债基金最大回撤分别为1.59%和0.72%，同时，从修复天数（底部后再创新高的天数）来看，那轮中长期纯债基金为167个交易日，而短债基金要更短一些。（以上不代表对债券的推荐，仅作为投教案例，供参考）
（数据来源：Choice 时间周期为2021年1月1日-2024年9月30日）
本次回调实际幅度和烈度都是在可控范围内，所以没必要太过紧张。我想很多朋友焦虑，不是因为债券跌了，而是因为股票大涨了，此消彼长下，觉得自己踏空了，所以才会比较焦虑。
毕竟债券一年有个4%的收益就很不错了，但是股市一天都可以10%甚至20%，对比之下，债券收益好像微不足道。
但是我们要想，股市下跌也会有如此烈度，亏损速度也远远大于债市。不同资产有不同资产的作用，债券和权益底层逻辑完全不同，从心态上我们就要做好调整。
本轮债市调整属于是经济预期改善，以及之前在债市避险的活跃资金短期赎回导致。考虑到这轮大规模的刺激本身是给钱给流动性，主要是降低资金的使用成本，并没有对债券形成价值的破坏。而且央行在会上也表示，未来依旧存在降准的空间，说明整个相对宽松的货币政策定调，并没有发生根本性的变化，短期波动不会影响债券长期的表现。
因为股票市场的强势导致许多人倾向于购买股票基金。然而，资金是有限的，投资者可能选择赎回债券基金或理财产品，甚至有人为了筹集资金进入股市，不惜放弃三年定期存款的利息，直接转让或赎回。这种行为对债券基金和债券市场确实产生了一定影响。
以股票市场为例，当指数在2700至2800点时，很少有人愿意购买股票基金。然而，一旦市场上涨，投资者就会迅速涌入。目前债券市场的情况与那时的股票市场颇为相似。
综上，从债券的整体配置价值来看，经过这一轮快速调整后，其配置价值实际上比两周前债券市场最火热时更高。
投资要有逆向思维，当市场3300以上的时候，要想想为什么2700、2800的时候不买，而现在要去追涨。债券也是同理，不要涨的时候去追，反而应该想想，跌下来是不是要买一些。这样长期下来投资才能有较好的体验。
在债市走弱，股市走强的当下，不少持有纯债策略和低权益策略的朋友也在考虑是否要换一些权益仓位较高的策略。站在当下，稳钱策略又该如何选择？
在投资这条道路上，且慢一直强调的就是资产配置，我们致力于提供多元化的投资组合以适配不同风险偏好的同路人。比如货币+策略「花好月圆」、纯债策略「债基优等生」，以及含权益资产的「稳稳的幸福」，「超级理财加」。由于底层资产的不同，不同策略的风险等级和持有期限上也有差异，具体的产品选择上大家可以根据自己的风险偏好去抉择。
风险提示（滑动查看）
花好月圆为R2策略，适合C2风险等级及C2以上投资者。债基优等生为R2策略，适合C2风险等级及C2以上投资者。我要稳稳的幸福为R2策略，适合C2风险等级及C2以上投资者。超级理财加风险等级为R2，适合C2风险等级及C2以上投资者。基金投顾试点机构不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投顾组合策略的过往业绩不代表其未来表现，为其他投资者创造的收益并不构成业绩表现的保证。基金投顾组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异，投资者参与投资前，应认真阅读基金投资顾问服务协议、基金投资顾问服务业务规则、风险揭示书、基金投顾组合策略说明书等文件，在全面了解基金投顾组合策略的风险收益特征、运作特点及适当性匹配意见的基础上，结合自身情况选择合适的基金投顾组合策略，谨慎作出投资选择，独立承担投资风险。基金投顾业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。
