【国投证券能源｜环保公用】周报：基础设施设备更新政策持续推进，建议关注泵表板块

财富财经 2024-04-29 00:10 湖北

摘要

■行业走势：

上周上证综指上涨0.76%，创业板指数上涨3.86%，公用事业与环保指数上涨1.2%。环保板块中，大气治理板块上涨4.47%，固废板块下跌0.35%，环境监测板块上涨3.77%，节能与能源清洁利用板块上涨2.39%，燃气板块下跌4%；水务板块上涨0.7%。

■本周要点：

各地基础设施设备更新政策持续推进，建议关注泵、表、回收再生板块：4月22日，浙江省发改委等13部门联合印发《浙江省推动大规模设备更新和消费品以旧换新标准提升行动方案》，提出“加快研究完善电梯、燃气管道等安全标准体系，参与制修订燃气器具、供电设备、危险化学品等安全强制性国家标准”、“支撑交通、教育、建筑市政等重点领域设备更新”，此外，方案要求“健全废旧产品回收流通交易标准。鼓励电商平台完善“互联网+二手”服务标准。”。自国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》后，河南、山西等、浙江各省陆续出台推动大规模设备更新和消费品以旧换新实施方案等相关政策。在市政领域，以供水、供热、供气、污水处理等为重点，对超过设计使用年限、材质落后的老旧市政基础设施及设备进行更新改造，改造中各类表计需求有望释放，具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

继续推荐煤电一体化板块：传统火电存在较大的业绩波动性，连续三年煤价高位运行导致火电企业业绩承压，虽然发改委推动电煤长协比例提升、推行容量电价，但火电电价、煤价两端浮动的属性依然导致其盈利不够稳定。相比于传统火电的业绩波动性，煤电一体化使煤矿和火电厂建立一种互补的、长效的利益共享、风险共担机制，降低因煤价波动带来的经营风险，确保电厂燃料的长期稳定供应，因而使其具备更加稳定和丰厚的盈利，具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

■市场信息跟踪

1）碳市场跟踪：本周全国碳排放配额总成交量251.74万吨，总成交额2.46亿元。本周挂牌协议交易成交量125.15万吨，成交额12649.37万元；大宗协议交易成交量126.59万吨，成交额1.19亿元；最高成交均价103元/吨，最低成交均价89.84元/吨，收盘价较上周五上涨8.58%。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量4.56亿吨，累计成交额261.36亿元。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为110元/吨，福建市场成交均价最低，为31.8元/吨。

2）天然气价格跟踪：根据燃气在线发布的数据，4月26日中国LNG到岸价格为10.09USD/mmbtu，环比上周下跌2.95%。上海交易中心的中国LNG出厂价格为4260元/吨，环比上周上涨3.52%。根据Wind数据，截至4月20日全国LNG市场价3994.8元/吨，环比上月下跌1.52%。

3）锂电回收相关金属价格跟踪：根据Wind数据，截至4月26日，电池级碳酸锂（99.5%）价格为11.1260万元/吨，环比下降0.07%；前驱体：硫酸钴价格为3.15万元/吨，环比上周不变；前驱体：硫酸镍价格为3.03万元/吨，环比上周不变；前驱体：硫酸锰价格为0.51万元/吨，环比上周不变。

■投资组合：具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

■风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，大额解禁风险。补贴下降风险，产品价格下降不及预期。

1. 本周核心观点

1.1.基础设施设备更新政策持续推进，建议关注泵表板块

1.2. 投资组合

具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

2. 市场信息跟踪

2.1. 碳市场情况跟踪

本周全国碳排放配额总成交量251.74万吨，总成交额2.46亿元。本周挂牌协议交易成交量125.15万吨，成交额12649.37万元；大宗协议交易成交量126.59万吨，成交额1.19亿元；最高成交均价103元/吨，最低成交均价89.84元/吨，收盘价较上周五上涨8.58%。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量4.56亿吨，累计成交额261.36亿元。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为110元/吨，福建市场成交均价最低，为31.8元/吨。

2.2.天然气价格跟踪

根据燃气在线发布的数据，4月26日中国LNG到岸价格为10.09USD/mmbtu，环比上周下跌2.95%。上海交易中心的中国LNG出厂价格为4260元/吨，环比上周上涨3.52%。根据Wind数据，截至4月20日全国LNG市场价3994.8元/吨，环比上月下跌1.52%。

2.3.锂电回收相关金属价格跟踪

根据Wind数据，截至4月26日，电池级碳酸锂（99.5%）价格为11.1260万元/吨，环比下降0.07%；前驱体：硫酸钴价格为3.15万元/吨，环比上周不变；前驱体：硫酸镍价格为3.03万元/吨，环比上周不变；前驱体：硫酸锰价格为0.51万元/吨，环比上周不变。

3. 行业要闻

3.1 国家金融监督管理总局：通过保险机制为新型电力系统建设提供风险解决方案

国家金融监督管理总局发布关于推动绿色保险高质量发展的指导意见，其中提到，推动能源绿色低碳转型。针对太阳能、风电、水电、核电等能源产业生产、建设和运营期间的风险特性，提供全生命周期保险保障。探索推进新型储能、氢能、生物质能、地热能、海洋能等新能源领域的保险创新，覆盖研发、制造、运维等关键环节风险。

链接：

https://news.bjx.com.cn/html/20240425/1373712.shtml

3.2 国家能源局：2024年积极推进可再生能源法等制定修订

国家能源局根据2023年法治政府建设年度报告，重点任务包括：扎实推进能源立法。配合做好能源法立法审议工作，开展能源法出台配套法规和政策预研，为能源法顺利实施营造良好的法治环境。推动将电力法修订列为优先立法事项。积极推进可再生能源法、煤炭法、石油储备条例、核电管理条例等制定修订。

链接：

https://guangfu.bjx.com.cn/news/20240422/1372843.shtml

3.3 国家能源局发布绿色电力交易专章

国家能源局发布征求《电力中长期交易基本规则—绿色电力交易专章》意见。文件指出，绿色电力交易是指以绿色电力和对应绿色电力环境价值为标的物的电力交易品种，交易电力同时提供国家核发的可再生能源绿色电力证书，用以满足发电企业、售电公司、电力用户等出售、购买绿色电力的需求。

链接：

https://news.bjx.com.cn/html/20240424/1373333.shtml

3.4.国家能源局发布《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则（征求意见稿）》

国家能源局发布《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则（征求意见稿）》，对风电、太阳能发电、生物质发电、地热能发电、海洋能发电等可再生能源发电项目上网电量，以及2023年1月1日（含）以后新投产的完全市场化常规水电项目上网电量，核发可交易绿证，1个绿证单位对应1000千瓦时可再生能源电量。

链接：

https://news.bjx.com.cn/html/20240426/1373974.shtml

3.5.浙江省13部门联合印发《浙江省推动大规模设备更新和消费品以旧换新标准提升行动方案》

浙江省市监局等13部门联合印发《浙江省推动大规模设备更新和消费品以旧换新标准提升行动方案》，提到加快研制重点行业水污染物排放、大气污染物排放、固体废物处置等国家标准，加快制修订严于国家标准的锅炉大气污染物排放、汽车维修行业污染物排放等强制性地方标准，强化工业固废安全处置与循环利用、白色污染控制及可循环绿色替代材料等措施。

链接：

https://huanbao.bjx.com.cn/news/20240422/1372759.shtml

3.6.《河北省空气质量持续改善行动计划实施方案》发布

河北省人民政府发布《河北省空气质量持续改善行动计划实施方案》，河北省将高质量推进钢铁、水泥、焦化等重点行业及燃煤锅炉超低排放改造，开展垃圾发电企业SCR脱硝设施改造，扎实推进重点行业环保绩效创A。

链接：

https://huanbao.bjx.com.cn/news/20240423/1373146.shtml

3.7.福建省印发《关于深化闽江流域生态环境综合治理工作措施》

福建省人民政府办公厅印发《关于深化闽江流域生态环境综合治理工作措施》，制定5项主要任务：一是持续优化产业结构；二是强化农业面源污染防治；三是深化工业污染综合治理；四是推进生活污水处理提质增效；五是巩固提升生态系统功能。

链接：

https://huanbao.bjx.com.cn/news/20240423/1373108.shtml

3.8.甘肃：关于开展全省住建领域大气等污染专项整治行动的通知

甘肃省住建厅发布关于开展全省住建领域大气等污染专项整治行动的通知，其中指出持续加强房屋市政工程施工扬尘防治、深化城市道路扬尘污染综合治理、推进供热设施提级扩面等主要任务。