【国投证券能源｜环保公用】周报：“稳地产、稳股市、稳经济”一揽子政策出台，关注环保公用四大投资方向

财富 2024-10-08 00:26 云南

摘要

■行业走势：

2024年9月23至2024年9月30日，上证综指上涨21.95%，创业板指数上涨40.65%，公用事业指数上涨14.76%，环保指数上涨22.74%。

■本周要点：

2024年9月24日，国新办发布会宣布了“稳地产、稳股市、稳经济”一揽子政策。2024年9月23至2024年9月30日，上证综指上涨21.95%，市场显著反弹。市场回归理性后，环保公用板块建议关注四大投资方向：

1）“强者恒强”：在此前经济弱复苏的背景下，部分管理层优秀、资产质量高的上市公司基本面依然稳健，业绩依然能保持增长，但在市场非理性下跌中被错杀，建议关注业绩稳健的细分领域龙头企业，具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

2）市值管理：为贯彻落实“新国九条”中“推动上市公司提升投资价值，制定上市公司市值管理指引”的要求，9月24日，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》，要求上市公司结合自身情况综合运用并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、股份回购等方式提升公司投资价值，并对指数成分股和长期破净股作出专门要求，要求“长期破净公司应当制定并经董事会审议后披露上市公司估值提升计划，包括目标、期限及具体措施”，应当每年评估实施效果，及时完善与披露；并在年度业绩说明会中进行专项说明。要求“主要指数成份股公司制定并经董事会审议后披露上市公司市值管理制度”。

3）中长期资金入市：9月26日，中央政治局会议部署，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，指导优化长周期考核机制，有助于“长钱长投”。此外，9月24日，中国人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上表示，将创设股票回购增持专项再贷款，支持股票市场的稳定发展，首期为3000亿元，视情况后续可增加，商业银行贷款利率仅为2.25%，所获资金只能用于股票市场，“红利低波”标的回购增持有望赚取可观利差。此外，央行将创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，将大幅提升资金获取能力和股票增持能力，首期5000亿元。具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

4）地产链相关：9月29日，央行连发四项公告，明确存量房贷下调机制和时间节点，沪广深先后推出地产放松政策，包括优化限购、信贷、税收等组合工具，展现一线城市调控自主权，保留了后续加码空间。地产复苏预期下，建议关注家用表计和水泵板块。燃气表、水表等家用表计作为地产新房交房必须的配套，与新房建造交付周期直接相关，具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

■市场信息跟踪：

1）碳市场跟踪：本周全国碳排放配额总成交量413.47万吨，总成交额4.08亿元。本周挂牌协议交易成交量128.5万吨，成交额12806.34万元；大宗协议交易成交量284.97万吨，成交额2.8亿元；截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量4.81亿吨，累计成交额284.21亿元。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为103.9元/吨，福建市场成交均价最低，为26.87元/吨。

2）天然气价格跟踪：根据燃气在线发布的数据，9月27日中国LNG到岸价格为13.33USD/mmbtu,环比上周下跌1.33%。上海交易中心的中国LNG出厂价格为5056元/吨，环比上周下跌2.19%。根据Chioce数据，截止9月20日液化天然气标杆价格为5147元/吨，环比上月增长6.79%.

3）锂电回收相关金属价格跟踪：根据iFind数据，截至9月30日，碳酸锂（99.5%电池级,国产)价格为7.57万元/吨，环比上周提高2.02%；前驱体：硫酸钴(≥20.5%/国产)价格为2.84万元/吨，环比上周下降0.87%；前驱体：硫酸镍(≥22%)价格为2.76万元/吨，环比上周不变；前驱体：硫酸锰价格为3.6元/公斤，环比上周不变。

■投资组合：具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

■风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，动力煤长协签订比例不及预期，电价下调风险。

1. 本周核心观点

1.1. “稳地产、稳股市、稳经济”一揽子政策出台，关注环保公用四大投资方向

1）“强者恒强”：在此前经济弱复苏的背景下，部分管理层优秀、资产质量高的上市公司基本面依然稳健，业绩依然能保持增长，但在市场非理性下跌中被错杀，具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

2）市值管理：为贯彻落实“新国九条”中“推动上市公司提升投资价值，制定上市公司市值管理指引”的要求，9月24日，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理（征求意见稿）》，要求上市公司结合自身情况综合运用并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、股份回购等方式提升公司投资价值，并对指数成分股和长期破净股作出专门要求，要求“长期破净公司应当制定并经董事会审议后披露上市公司估值提升计划，包括目标、期限及具体措施”，应当每年评估实施效果，及时完善与披露；并在年度业绩说明会中进行专项说明。要求“主要指数成份股公司制定并经董事会审议后披露上市公司市值管理制度”。

3）中长期资金入市：9月26日，中央政治局会议部署，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，指导优化长周期考核机制，有助于“长钱长投”。此外，9月24日，中国人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上表示，将创设股票回购增持专项再贷款，支持股票市场的稳定发展，首期为3000亿元，视情况后续可增加，商业银行贷款利率仅为2.25%，所获资金只能用于股票市场，“红利低波”标的回购增持有望赚取可观利差。此外，央行将创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，将大幅提升资金获取能力和股票增持能力，首期5000亿元。具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

4）地产链相关：9月29日，央行连发四项公告，明确存量房贷下调机制和时间节点，沪广深先后推出地产放松政策，包括优化限购、信贷、税收等组合工具，展现一线城市调控自主权，保留了后续加码空间。地产复苏预期下，建议关注家用表计和水泵板块。燃气表、水表等家用表计作为地产新房交房必须的配套，与新房建造交付周期直接相关，具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

1.2. 投资组合

具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

2. 市场信息跟踪

2.1. 碳市场情况跟踪

本周全国碳排放配额总成交量413.47万吨，总成交额4.08亿元。本周挂牌协议交易成交量128.5万吨，成交额12806.34万元；大宗协议交易成交量284.97万吨，成交额2.8亿元；截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量4.81亿吨，累计成交额284.21亿元。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为103.9元/吨，福建市场成交均价最低，为26.87元/吨。

2.2. 天然气价格跟踪

根据燃气在线发布的数据，9月27日中国LNG到岸价格为13.33USD/mmbtu，环比上周下跌1.33%。上海交易中心的中国LNG出厂价格为5056元/吨，环比上周下跌2.19%。根据Choice数据，截至9月20日液化天然气标杆价格为5147元/吨，环比上月增长6.79%。

2.3. 锂电回收相关金属价格跟踪

根据iFind数据，截至9月30日，碳酸锂（99.5%电池级,国产)价格为7.57万元/吨，环比上周提高2.02%；前驱体：硫酸钴(≥20.5%/国产)价格为2.84万元/吨，环比上周下降0.87%；前驱体：硫酸镍(≥22%)价格为2.76万元/吨，环比上周不变；前驱体：硫酸锰价格为3.6元/公斤，环比上周不变。

3. 行业要闻

3.1. 合肥市发展改革委关于我市居民管道天然气销售价格有关事项的通知

合肥市发展和改革委员会发布关于居民管道天然气销售价格有关事项的通知：自2024年10月15日起，合肥市居民管道天然气销售价格将调整。调整后，第一档由2.72元/立方米涨至3.02元/立方米，第二档由2.96元/立方米涨至3.32元/立方米，第三档由3.92元/立方米涨至4.53元/立方米。

链接：

https://www.hefei.gov.cn/zwgk/public/19121/110573772.html

3.2. 工信部：到2027年，80%以上钢铁产能完成超低排放改造

工信部印发工业重点行业领域设备更新和技术改造指南的通知。到2027年，技术装备水平再上新台阶，80%以上钢铁产能完成超低排放改造，30%以上钢铁产能达到能效标杆水平，关键工序数控化率达到80%。

链接：

https://huanbao.bjx.com.cn/news/20240923/1401715.shtml

3.3. 国家能源局关于印发《电力市场注册基本规则》的通知

国家能源局近日印发《电力市场注册基本规则》的通知，明确新型储能企业注册需满足条件，通知指出，工商业用户原则上全部直接参与电力市场交易，暂未直接参与市场交易的工商业用户按规定由电网企业代理购电。

链接：

http://zfxxgk.nea.gov.cn/2024-09/13/c_1212399683.htm

3.4.《危险废物排除管理清单（2024年版）》（征求意见稿）发布

生态环境部为贯彻《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》等法律法规，完善危险废物鉴别制度，推动分级分类管理，组织编制《危险废物排除管理清单（2024年版）》（征求意见稿），现公开征求意见。

链接：

https://huanbao.bjx.com.cn/news/20240925/1402318.shtml

3.5.自治区发展改革委关于组织申报第二批绿色低碳先进技术示范项目的通知

宁夏回族自治区发改委发布关于组织申报第二批绿色低碳先进技术示范项目的通知，技术上要满足《绿色低碳先进技术示范工程实施方案》中30个具体技术方向及新增的9个技术方向的技术要求，在建项目建设周期一般不超过3年等条件。

链接：

https://fzggw.nx.gov.cn/tzgg/202409/t20240923_4670113.html

3.6. 国家能源局发布2024年1-8月份全国电力工业统计数据

根据国家能源局发布的统计数据，截至8月底，全国累计发电装机容量约31.3亿千瓦，同比增长14.0%。1-8月份，全国发电设备累计平均利用2328小时，比上年同期减少103小时。

链接：

http://www.nea.gov.cn/2024-09/23/c_1212399359.htm

3.7.国家发改委：支持组建中国资源循环利用集团

国家发改委召开专题新闻发布会，介绍大规模设备更新和消费品以旧换新政策总体进展成效。并表明下一步的重点包括加快“换新+回收”体系建设、强化生产者责任，组建资源循环集团、优化二手车管理与推动回收利用国际化。

链接:

https://baijiahao.baidu.com/sid=1810986937186623734&wfr=spider&for=pc

4. 上周行业走势

2024年9月23日至2024年9月30日上证综指上涨21.95%，创业板指数上涨40.65%，公用事业指数上涨14.76%，环保指数上涨22.74%。

从细分子行业来看，环保板块中，固废治理板块上涨21.2%，水务及水治理板块上涨21.7%，大气治理板块上涨28.45%，环保设备板块上涨26.06%，环境综合治理板块上涨24.97%；公用事业板块中，火力发电板块上涨17.78%；水力发电板块上涨7.88%，风力发电板块上涨20.04%，光伏发电板块上涨20.75%，燃气板块上涨17.21%，热力服务板块上涨19.19%，电能综合服务板块上涨19.15%。

环保板块，涨幅靠前的分别为新动力、中创环保、碧水源、兴源环境、超越科技、聚光科技、碧兴物联、国林科技、京源环保、高能环境；无标的下跌。

公用事业板块，涨幅靠前的分别为天壕能源、京运通、ST聆达、珈伟新能、协鑫能科、首华燃气、露笑科技、广东建工、深圳能源、晶科科技；仅有ST浩源下跌。

5. 上市公司动态

5.1. 重要公告

5.2. 定向增发

6. 投资组合推荐逻辑

具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

7. 风险提示

政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，动力煤长协签订比例不及预期，电价下调风险，天然气价格持续维持高位。

END

联系人（电话/微信）

周喆：177-0184-0245