【国投证券能源｜环保公用】周报：全社融数据边际修复，继续推荐强防御性低波红利板块

财富财经 2024-06-16 23:18 湖北

摘要

■行业走势：

上周上证综指下跌0.61%，创业板指数上涨0.58%，公用事业指数下跌1.15%，环保指数下跌0.4%。

■本周要点：

5月社融数据公布，私人部门信贷需求仍有修复空间：根据央行于2024年6月14日公布的2024年5月金融统计数据，新增社融规模报2.07万亿元，增速小幅增至8.4%，M2增速7.0%，低于前值7.2%，M1增速-4.2%，继上月-1.4%后继续回落，体现出当前私人部门对资产负债表修复力度较大，信贷需求仍有修复空间，整体对于经济增速预期仍有待增强，叠加2024年4月国务院印发新“国九条”指引的背景，推荐具备较强防御属性的低波红利板块。

挪威暂时关闭部分对英国的输气管道，欧洲气价短期上涨：6月3日，由于近海平台发现管道出现裂缝，挪威Nyhamna天然气处理厂报告发生意外停机事件，导致其关闭了部分对英国的输气管道。据挪威天然气管道运营商Gassco披露，目前情况并不危险，但暂未确定恢复时间。挪威为欧洲重要的天然气供应来源，此次事件使得欧洲气价短期上涨，根据ICE，截至6月14日荷兰TTF天然气期货价格涨至35.5欧元/兆瓦小时。但本次事件预计对天然气价格仅造成短期扰动，具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

国内常态化高速审批渐行渐近，推荐核电板块：自日本福岛核事故以来，我国核电审批一度受限，2016-2018年我国核电审批停滞三年，直到2019年重启核电审批，随后三年每年核准机组数量稳定在4-5台。2022年全年核准10台，较2021年数量翻倍，审批显著提速。2023年7月核准6台、12月核准4台，全年再次核准10台。在双碳和保供双重目标下，核电高速审批已常态化，我们预计今年的核准也将渐行渐近，有望对整个核电板块形成刺激，具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

继续推荐煤电一体板块：相比于传统火电的业绩波动性，煤电一体化使煤矿和火电厂建立一种互补的、长效的利益共享、风险共担机制，降低因煤价波动带来的经营风险，确保电厂燃料的长期稳定供应，具备更高的业绩稳定性，具备低波红利属性；同时近期由于节后冶金化工等非电行业拉运积极，叠加部分站台贸易有备货需求，煤价稳中有升，支撑煤电一体化企业电价，相关标的低燃料成本优势凸显，保障其煤电一体化火电机组的高盈利能力。具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

■市场信息跟踪

1）碳市场跟踪：本周全国碳排放配额总成交量37.09万吨，总成交额0.36亿元。本周挂牌协议交易成交量12.09万吨，成交额1162.01万元；大宗协议交易成交量25万吨，成交额0.24亿元；最高成交均价96.47元/吨，最低成交均价95.43元/吨，收盘价较上周五下跌1.46%。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量4.61亿吨，累计成交额265.98亿元。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为100.05元/吨，福建市场成交均价最低，为29.77元/吨。

2）天然气价格跟踪：根据燃气在线发布的数据，6月14日中国LNG到岸价格为13.36USD/mmbtu，环比上周上涨10.77%。上海交易中心的中国LNG出厂价格为4428元/吨，环比上周上涨0.84%。根据Wind数据，截至6月16日全国LNG市场价4304.40元/吨，环比上月增长0.05%。

3）锂电回收相关金属价格跟踪：根据Wind数据，截至6月16日，电池级碳酸锂（99.5%）价格为9.85万元/吨，环比下降2.64%；前驱体：硫酸钴价格为3.10万元/吨，环比上周下降1.59%；前驱体：硫酸镍价格为3.20万元/吨，环比上周下降3.03%；前驱体：硫酸锰价格为0.63万元/吨，环比上周不变。

■投资组合：具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

■风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，大额解禁风险。补贴下降风险，产品价格下降不及预期。

1. 本周核心观点

1.1.5月社融数据边际修复，继续推荐强防御性低波红利板块

1.2. 投资组合

具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

2. 市场信息跟踪

2.1. 碳市场情况跟踪

本周全国碳排放配额总成交量37.09万吨，总成交额0.36亿元。本周挂牌协议交易成交量12.09万吨，成交额1162.01万元；大宗协议交易成交量25万吨，成交额0.24亿元；最高成交均价96.47元/吨，最低成交均价95.43元/吨，收盘价较上周五下跌1.46%。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量4.61亿吨，累计成交额265.98亿元。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为100.05元/吨，福建市场成交均价最低，为29.77元/吨。

2.2.天然气价格跟踪

根据燃气在线发布的数据，6月14日中国LNG到岸价格为13.36USD/mmbtu，环比上周上涨10.77%。上海交易中心的中国LNG出厂价格为4428元/吨，环比上周上涨0.84%。根据Wind数据，截至6月16日全国LNG市场价4304.40元/吨，环比上月增长0.05%。

2.3.锂电回收相关金属价格跟踪

根据Wind数据，截至6月16日，电池级碳酸锂（99.5%）价格为9.85万元/吨，环比下降2.64%；前驱体：硫酸钴价格为3.10万元/吨，环比上周下降1.59%；前驱体：硫酸镍价格为3.20万元/吨，环比上周下降3.03%；前驱体：硫酸锰价格为0.63万元/吨，环比上周不变。

3. 行业要闻

3.1.国家能源局关于认真组织学习《习近平关于国家能源安全论述摘编》的通知

中共中央党史和文献研究院编辑出版了《习近平关于国家能源安全论述摘编》，并在全国发行，以帮助能源行业系统全面、完整准确学习贯彻习近平总书记关于国家能源安全的重要论述，持续推动“四个革命、一个合作”能源安全新战略走深走实。

链接：

https://mp.weixin.qq.com/s/k8SBDBSmSqGL7vEZaeECKg

3.2.国家发展改革委组织召开推动大规模设备更新和消费品以旧换新部际联席会议全体会议

国家发改委组织召开推动大规模设备更新和消费品以旧换新部际联席会议全体会议。会议要求加大政策支持力度，加快各类资金落地。做好关键设备研发，强化各类要素保障。及时跟踪调度问效，有针对性地解决重要问题。

链接：

https://mp.weixin.qq.com/s/u2_I6MA5BLfxPvmyNSNV7g

3.3.《2023年全国海水利用报告》发布

国家自然资源部发布《2023年全国海水利用报告》，指出截至2023年底，全国现有海水淡化工程156个，工程规模252.30万吨/日，比2022年增加了16.59万吨/日。

链接：

https://huanbao.bjx.com.cn/news/20240614/1382822.shtml

3.4.海南：2024年上半年重点产业用电成本支持资金申报

海南省工业和信息化厅发布关于2024年上半年重点产业用电成本支持资金申报的通知，其中提到，根据企业2024年实际生产经营用电量，按照0.15元/每千瓦时的标准对企业用电成本予以支持。单个企业年用电成本支持金额不超过1000万元。已享受省级财政其他用电成本支持政策的企业，按照“就高不重复”的原则执行。

链接：

https://news.bjx.com.cn/html/20240611/1382108.shtml

3.5.江苏：因地制宜开发分散式风电，高效推进老旧风机改造升级

江苏省发改委发布《省发展改革委关于规范我省陆上风电发展的通知》。通知的基本原则包括因地制宜，合理布局；电网支撑，保障消纳；生态优先，资源集约；多元融合，创新发展。强调审慎稳妥发展集中式风电，因地制宜开发分散式风电，高效推进老旧风机改造升级。

链接：

https://mp.weixin.qq.com/s/fjKWstP9jSKRzFW2hvDPUw

3.6.湖南省关于深入推进全省工业领域清洁生产工作的实施意见

湖南省生态环境厅发布《关于深入推进全省工业领域清洁生产工作的实施意见》。目标到2025年，全省工业领域省市县清洁生产推行制度基本健全，规模以上工业单位增加值能耗比2020年下降14%，万元工业增加值用水量较2020年降幅不低于12%。“十四五”期间，完成1500家以上工业企业清洁生产审核。

链接：

https://huanbao.bjx.com.cn/news/20240613/1382474.shtml

3.7.吉林省印发《关于加强生态环境分区管控的若干措施》

吉林省人民政府发布《关于加强生态环境分区管控的若干措施》，提出推动新能源产业发展壮大，促进“绿电＋消纳”创新发展模式，保障“氢动吉林”行动实施，将资源优势转化为发展优势。

链接：

https://huanbao.bjx.com.cn/news/20240614/1382823.shtml

4. 上周行业走势

上周上证综指下跌0.61%，创业板指数上涨0.58%，公用事业指数下跌1.15%，环保指数下跌0.4%。

上周，从细分子行业来看，环保板块中，固废治理板块下跌0.68%，水务及水治理板块下跌1.26%，大气治理板块上涨2.64%，环保设备板块上涨1.13%，环境综合治理板块上涨0.18%；公用事业板块中，火力发电板块下跌1.58%，水力发电板块下跌1.64%，风力发电板块上涨0.05%，光伏发电板块上涨0.39%，燃气板块下跌0.29%，热力服务板块上涨1.4%，电能综合服务板块下跌0.48%。

环保板块，涨幅靠前的分别为先河环保、盛剑环境、太和水、碧兴物联、卓锦股份、南大环境、中创环保、德林海、中晟高科、力源科技；跌幅靠前的有*ST巴安、永清环保、国中水务、神雾节能、兴蓉环境、绿色动力、路德环境、清新环境、浙富控股、博世科。公用事业板块，涨幅靠前的分别为豫能控股、大连热电、东望时代、ST聆达、胜通能源、ST浩源、西昌电力、广西能源、珈伟新能、杭州热电；跌幅靠前的有惠天热电、金山股份、广东建工、湖北能源、黔源电力、联美控股、京能电力、江苏国信、重庆燃气、深圳燃气。

5. 上市公司动态

5.1. 重要公告

5.2. 定向增发

6. 投资组合推荐逻辑

具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

7. 风险提示

政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，大额解禁风险，补贴下降风险，产品价格下降风险。

END

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