【国投证券能源｜环保公用】周报：1-7月我国天然气消费量同比增长9.6%，关注天然气长输管道与城市燃气板块

财富财经 2024-09-01 22:55 湖北

摘要

■行业走势：

上周上证综指下跌0.43%，创业板指数上涨2.17%，公用事业指数下跌1.12%，环保指数上涨0.02%。

■本周要点：

1-7月我国天然气消费量同比增长9.6%，关注天然气长输管道与城市燃气板块。8月29日，国家发改委发布2024年7月全国天然气运行快报，7月全国天然气表观消费量351.5亿立方米，同比增长7.7%，增速相较于6月提升0.8pct；1-7月全国天然气表观才飞量2489.6亿立方米，同比增长9.7%。我国天然气消费量稳步提升，天然气板块建议关注长输管网与城市燃气两大细分板块。长输管网方面，自然垄断属性和“管输费×输气量”的稳定业务模式决定了其为公用事业板块中稳定性居前的品种，资产价值稀缺性不容忽视，该细分板块也有望迎价值重估。具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。城市燃气方面，短期随着价格市场化改革的持续推进，居民顺价稳步推进，城燃毛差有望改善；长期随着燃气行业发展和下游需求逐步进入成熟稳定阶段，城燃企业资本开支下降，部分城燃公司在当前业绩实现稳健增长的背景下积极提高分红水平，成为低波红利优质资产，具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

《中国能源转型》白皮书发布，继续关注核电。8月29日，国务院新闻办公厅发布《中国能源转型》白皮书。在绿电方面，白皮书指出“实施可再生能源电力消纳责任权重制度，建立可再生能源绿色电力证书制度”、“推动风电、光伏发电跃升发展”。在水电方面，白皮书指出“因地制宜开发水电，科学统筹水电开发和生态保护，有序推进大型水电基地建设和大型水电站升级改造”。在核电方面，白皮书指出“积极安全有序发展核电”。今年国常会核准11台核电机组，审批再次提速，在双碳和保供双重目标下，核电高速审批已常态化。核电作为仍处于高速投产期但盈利能力稳定的资产，兼具业绩确定性和成长性，具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

■市场信息跟踪:

1）碳市场跟踪：本周全国碳排放配额总成交量148.06万吨，总成交额1.23亿元。本周挂牌协议交易成交量43.06万吨，成交额4053.39万元；大宗协议交易成交量105万吨，成交额0.83亿元；最高成交均价95.13元/吨，最低成交均价79.68元/吨，收盘价较上周五上涨2.98%。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量4.73亿吨，累计成交额276.64亿元。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为114.8元/吨，福建市场成交均价最低，为32.71元/吨。

2）天然气价格跟踪：根据Choice数据，截至8月30日，中国LNG到岸价格为14.04USD/mmbtu，环比上周上涨2.06%；中国LNG出厂价格为5064元/吨，环比上周上涨2.53%；根据Wind数据，截至8月20日，全国LNG市场价4819.70元/吨，环比上月增长7.67%。

3）锂电回收相关金属价格跟踪：根据iFinD数据，截至8月30日，碳酸锂(99.5%电池级,国产)价格为7.46万元/吨，环比上周上升0.40%；前驱体：硫酸钴(≥20.5%/国产)价格为2.90万元/吨，环比上周下降0.17%；前驱体：硫酸镍(≥22%)价格为2.76万元/吨，环比上周不变；前驱体：硫酸锰价格为3.6元/公斤，环比上周不变。

■投资组合：具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

■风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，大额解禁风险。补贴下降风险，产品价格下降不及预期。

1. 本周核心观点

1.1.1-7月我国天然气消费量同比增长9.6%，关注天然气长输管道与城市燃气板块

1-7月我国天然气消费量同比增长9.6%，关注天然气长输管道与城市燃气板块。8月29日，国家发改委发布2024年7月全国天然气运行快报，7月全国天然气表观消费量351.5亿立方米，同比增长7.7%，增速相较于6月提升0.8pct；1-7月全国天然气表观才飞量2489.6亿立方米，同比增长9.7%。我国天然气消费量稳步提升，天然气板块建议关注长输管网与城市燃气两大细分板块。长输管网方面，自然垄断属性和“管输费×输气量”的稳定业务模式决定了其为公用事业板块中稳定性居前的品种，资产价值稀缺性不容忽视，该细分板块也有望迎价值重估。具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。城市燃气方面，短期随着价格市场化改革的持续推进，居民顺价稳步推进，城燃毛差有望改善；长期随着燃气行业发展和下游需求逐步进入成熟稳定阶段，城燃企业资本开支下降，部分城燃公司在当前业绩实现稳健增长的背景下积极提高分红水平，成为低波红利优质资产，具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

《中国能源转型》白皮书发布，继续关注核电。8月29日，国务院新闻办公厅发布《中国能源转型》白皮书。在绿电方面，白皮书指出“实施可再生能源电力消纳责任权重制度，建立可再生能源绿色电力证书制度”、“推动风电、光伏发电跃升发展”。在水电方面，白皮书指出“因地制宜开发水电，科学统筹水电开发和生态保护，有序推进大型水电基地建设和大型水电站升级改造”。在核电方面，白皮书指出“积极安全有序发展核电”。今年国常会核准11台核电机组，审批再次提速，在双碳和保供双重目标下，核电高速审批已常态化。核电作为仍处于高速投产期但盈利能力稳定的资产，兼具业绩确定性和成长性，具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

1.2. 投资组合

具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

2. 市场信息跟踪

2.1. 碳市场情况跟踪

本周全国碳排放配额总成交量148.06万吨，总成交额1.23亿元。本周挂牌协议交易成交量43.06万吨，成交额4053.39万元；大宗协议交易成交量105万吨，成交额0.83亿元；最高成交均价95.13元/吨，最低成交均价79.68元/吨，收盘价较上周五上涨2.98%。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量4.73亿吨，累计成交额276.64亿元。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为114.8元/吨，福建市场成交均价最低，为32.71元/吨。

2.2.天然气价格跟踪

根据Choice数据，截至8月30日，中国LNG到岸价格为14.04USD/mmbtu，环比上周上涨2.06%；中国LNG出厂价格为5064元/吨，环比上周上涨2.53%；根据Wind数据，截至8月20日，全国LNG市场价4819.70元/吨，环比上月增长7.67%。

2.3.锂电回收相关金属价格跟踪

根据iFinD数据，截至8月30日，碳酸锂(99.5%电池级,国产)价格为7.46万元/吨，环比上周上升0.40%；前驱体：硫酸钴(≥20.5%/国产)价格为2.90万元/吨，环比上周下降0.17%；前驱体：硫酸镍(≥22%)价格为2.76万元/吨，环比上周不变；前驱体：硫酸锰价格为3.6元/公斤，环比上周不变。

3. 行业要闻

3.1.十部门印发《数字化绿色化协同转型发展实施指南》

中央网信办等十部门联合印发《数字化绿色化协同转型发展实施指南》。其中指出，通过基础设施降碳，优化新能源供给方式，加快推进应用侧节能，提高水资源利用效率，实施动态化精准管理等手段，共同推动绿色数据中心建设。

链接：

https://news.bjx.com.cn/html/20240826/1396715.shtml

3.2.《中国的能源转型》白皮书发布

国务院新闻办公室8月29日发布《中国的能源转型》白皮书，内容包括新时代中国能源转型之路、厚植能源绿色消费的底色、加快构建能源供给新体系、大力发展能源新质生产力、推进能源治理现代化、助力构建人类命运共同体。

链接：

https://www.nea.gov.cn/2024-08/29/c_1310785406.htm

3.3.全国新能源消纳监测预警中心公布7月各省级区域新能源并网消纳情况

根据《国家能源局关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》（国能发新能〔2021〕25号），为引导新能源理性投资、有序建设，全国新能源消纳监测预警中心公布2024年7月各省级区域新能源并网消纳情况。

链接：

https://cpnn.com.cn/news/xny/202408/t20240830_1732511.html

3.4.国家能源局印发《“千乡万村驭风行动”总体方案编制大纲》

国家能源局发布《省（自治区、直辖市）“千乡万村驭风行动”总体方案编制大纲》的通知。指出，国家能源主管部门将建立定期调度机制，全面监管乡村风电项目实施过程。

链接：

https://news.bjx.com.cn/html/20240829/1397621.shtml

3.5.配套储能20%/2h，上海“风光同场”海上光伏方案印发

上海市发展和改革委员会印发《上海市“风光同场”海上光伏开发建设方案》。文件提出，2024年启动首轮海上光伏项目竞争配置，规模不低于100万千瓦。2025年，开展其余海上光伏项目竞争配置和开发建设。投资主体配套建设新型储能装置，出力不低于海上光伏装机容量的20%（额定充放电时长不少于2小时）。新型储能可通过自建、合建或容量租赁的模式实现，与海上光伏同步建成并网。

链接：

https://news.bjx.com.cn/html/20240827/1397032.shtml

3.6.甘肃省工信厅等部门关于印发甘肃电力现货市场规则的通知

为规范甘肃电力现货市场运营和管理，依法维护经营主体的合法权益，保障甘肃电力现货市场安全有序运转，甘肃省工信厅等部门发布《甘肃电力现货市场管理实施细则（V3.1）》《甘肃电力现货市场运营实施细则（V3.1）》《甘肃电力现货市场结算实施细则（V3.1）》《甘肃电力现货市场信息披露实施细则（V3.1）》《甘肃电力现货市场结算运营工作方案（V3.1）》，自2024年9月1日起执行，有效期二年。

链接：

https://gxt.gansu.gov.cn/gxt/c107573/202408/173975577.shtml

3.7.四川推进小水电自供区供电体制改革指导意见发布

四川发改委《关于推进我省小水电自供区供电体制改革的指导意见（征求意见稿）》公开征求意见。提出，推进小水电自供区供电体制改革，要严格按照中央和我省关于电力体制改革的有关要求，坚持公开、公平、公正原则，兼顾各方合法正当权益，充分协商，平稳推进，防止引发新的社会矛盾。开展接收的电网企业要落实移交过渡期间小水电自供区电力保障，确保民生供电和电网安全运行。

链接：

https://news.bjx.com.cn/html/20240829/1397565.shtml

3.8.《江西省推动废旧产品设备回收循环利用实施方案》发布

江西省人民政府发布《江西省推动废旧产品设备回收循环利用实施方案》，方案明确，到2027年，废旧产品设备回收网络更加完善，二手商品流通秩序和交易行为更加规范，再生资源加工利用行业集聚化、规模化、规范化、信息化水平稳步提升。

链接：

https://huanbao.bjx.com.cn/news/20240826/1396887.shtml

4. 上周行业走势

上周上证综指下跌0.43%，创业板指数上涨2.17%，公用事业指数下跌1.12%，环保指数上涨0.02%。从细分子行业来看，环保板块中，固废治理板块上涨1.47%，水务及水治理板块下跌3.74%，大气治理板块上涨4.94%，环保设备板块上涨3.48%，环境综合治理板块上涨2.92%；公用事业板块中，火力发电板块下跌0.76%；水力发电板块下跌2.69%，风力发电板块下跌0.59%，光伏发电板块上涨4.65%，燃气板块下跌0.73%，热力服务板块上涨1.22%，电能综合服务板块上涨1.42%。

环保板块，涨幅靠前的分别为国林科技、美埃科技、森远股份、青达环保、祥龙电业、惠城环保、中创环保、中兰环保、新动力、艾布鲁；跌幅靠前的有国中水务、兴蓉环境、碧水源、洪城环境、创业环保、宇通重工、瀚蓝环境、三峰环境、严牌股份、神雾节能。

公用事业板块，涨幅靠前的分别为东旭蓝天、ST聆达、新筑股份、ST升达、洪通燃气、晶科科技、新疆火炬、天富能源、ST金鸿、银星能源；跌幅靠前的有江苏新能、大连热电、龙源电力、华能水电、国投电力、浙能电力、湖北能源、蓝天燃气、宝新能源、天壕能源。

5. 上市公司动态

5.1. 重要公告

5.2. 定向增发

6. 投资组合推荐逻辑

具体推荐标的，欢迎联系国投证券环保公用团队。

7. 风险提示

政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，大额解禁风险，补贴下降风险，产品价格下降风险。

END

联系人（电话/微信）

周喆：177-0184-0245