认识【市场交易】

文摘   2024-08-29 11:04   中国香港  

本文旨在阶段性地简要更新自己对市场交易的认识,为广大读者抛砖引玉;本文不代表任何投资交易建议。



我对‘市场交易’的认识 - 更新》这篇文章的分享已半年有余,期间自己对市场、对交易的认识有了些新的迭代,本文对此做更新记录,内容核心概要可以浓缩成下面这张图。


市场的群体性决定了个体【参与其中,如陷入“漩涡” = 被裹挟其中】,参与个体是市场变量的构成,众多个体叠加成不可忽略的市场力量;这种力量如何倾斜?如何发展?单个体对它的预判几乎“无能为力”,它不稳定、不确定、更高阶。交易者想在市场取得可持续的长期发展,“外求市场”不该是战略聚焦点,“向内求”才是重点。“外求市场”合理且必要,但仍须基于“向内求”而展开(改变能改变的-自己,适应不能改变的-市场)。



向内求 - 交易(准备)

向内求,即自己在【精神、身体、情绪】方面的全面提升和完善,行动结果的质量取决于自身各方面的状态。“身(健康) - 心(情绪) - 灵(精神)”相互影响。

具体到交易上,自我【行为迭代】是建立交易能力最关键的一环(无论是主观交易还是系统化交易,交易主体自身的迭代都是根本),【行为迭代】依赖“正向反馈”,而交易更像是“失败者”的游戏,大多时候从交易中获得的反馈表面上看是“负面”的,切换视角很重要(具体方法参阅《做个有用的人》)。

对【精神、身体、情绪】状态的持续提升有助于【行为迭代】,这些方面的修炼【例行化、习惯化(具体方法参阅《做到自律》)】可以大大降低交易中“克服自我”的难度、减少触发大脑“痛苦躲避机制”的概率。同样的错误,我们其实会重复地犯.....直至不再犯...!

“焦虑”是交易里最大的主体障碍,源于“过度无效思考(即,胡思乱想)”,【尊重事实,减少臆测,规则指引】会大幅简化投资交易的决策过程,使主体更能聚焦“眼前的客观(当下)”,是摆脱焦虑非常有效的方法。

“向内求”的主要目的是让交易主体能更加自然地接近【完全接受风险、拥抱不确定】的状态,进而做到【无感、客观、灵活开放、赢家心态】。(相关内容,可以参阅《交易心理分析》)。



向内求 - 交易(操作)

上面提到了“规则指引”,具体到交易上,我认为就是建立3个方面的规则以分别有机地应对【错误】、【正确】、【模糊、纠结】。相应投射到交易上的动作,就是交易中最重要的事:砍仓、加仓、等待(无仓位)。

规则1: 处理【错误】- 动如脱兔

暴露在市场中,就是置身于风险机会中。建立仓位是为了捕获机会,移除仓位则是根据最新市场信息的反馈降低风险。交易是“失败者”的游戏,【善输】的高级理解就是“享受输的正反馈”,该正向反馈过程的形成需要注入【主动性】,即自己通过大量主动地承认错误,逐步从中体会愉悦,避免让市场告诉自己错了的情形(市场告诉你的时候,通常“为时较晚”)。

这个规则将交易的起点设定为:会错。这与建仓的初衷看似冲突,因为建仓前的信息分析:“我们认为市场会兑现,所以才会建仓(隐含的假设:正确)”。实际上,无论我们的分析多么详实,结果上,我们还是可能会错(至少不是100%的概率),先验概率是感觉层面的,后验概率又无法确定“能力”还是“运气”。

以事实(行情和仓位PNL)为依归,别忘了建仓的目的是“赚钱”,一旦建仓没赚钱,便可认为自己至少是“不对的”,仓位发展与预期相左,便可认为自己完全错了,这时候需要主动纠正错误,不要交给市场来决定是否出局。如果”摊薄亏损”不是预先详实计划的部分,那“摊损”行为就是“错上加错”(事实告诉你错了,还加码?)!“长期主义”践行者着眼长期(长期生存,厚积薄发...),也不会纠结于眼前砍仓的一朝一夕。

规则2: 处理【正确】- 疾如风

交易是“善输者”的游戏,大量的错误需要丰厚的正确来补偿,从而获得长期正期望。因此,被市场证明正确的时候一定要处于“高度重仓”状态。建仓时,除了有移除仓位的计划,也一定要有加仓、重仓的准备。

行情一旦符合假设,必须快速按计划行动起来,堆积仓位,为获取超级收益做好准备。亏损是预期里的,可以控制,但盈利是意外的,运气决定,市场给多少,就尽情地拿多少。

所以,也千万别狂妄自大地认为:成功的交易全是因为自己,实际上是“命运”使然。但,失败的交易恰是自己的镜像,释放着你需要不断迭代提升的信号!

规则3: 处理【模糊、纠结】- 静若处子

市场是大众的,有生命力的行情通常朴素、直观、明确,静下来看,应该是一目了然的。如果自己【模糊、纠结】,那么合理的做法就是【空仓、等待】。

空仓的自己,心理和精神是开放灵活的,非常强大,自己在下一刻的行动会拥有更高度的自主权及信心。等待也是交易的一部分,而且是非常关键的一环。

上述3大规则,【规则1】永远内嵌在【规则2】及【规则3】中,频繁试仓、频繁移除仓位是常态,看似摩擦成本高,实则买了“永不离开牌桌”的保险;市场不缺机会,只要在市场中,正确的时候“一击即中”,一切都是划算的!



外求市场:认识、分析市场 <-> 向内求:联系市场

这里提纲挈领地谈3个方面:价格 VS 价值、趋势、与市场共舞。

价格 VS 价值

任何时刻的成交买卖双方都是等价等量的,真正促使价格上涨下跌的是买卖双方的贪婪度、恐惧度发生了失衡和变化。价格是市场群体的心理窗口,是现实,客观地呈现了市场看待基本矛盾的视角。
我们其实不必关注价格涨跌的原因(也扯不清楚...),价格就是结果,是供需格局的结果,交易体系要建立在这个客观事实之上。
  • 多方乐观(多方的竞争激烈) >  空方谨慎 
  • ->  价格上涨
  • 多方悲观  >  空方大胆(空方的竞争激烈)
    -> 价格下跌
正确认识供求关系,摒弃对价格的偏见,重点考虑趋势,而非绝对价格!

价值是主观的、抽象的、具有社会性和主体性。价值是投资交易者对客观事物的主观判断,是内在的、虚拟的,每个人的看法都不一样。
价值投资:好行业、好公司、好价格!投资不是消费,买“便宜货”是“消费”思维。


趋势

辨势、用势:方向比速度重要,选择大于努力。机之未至,不可以先;机之已至,不可以后!

趋势运行:随机中的偏向性表现,事物明确的发展方向;“趋”是“形”,是“势”的基础前提。

  • 趋势的特征:惯性、矫枉过正!

  • 趋势的要素:价格、成交、转折点、关键点

  • 作趋势的关键:识别【转折点】、把握【关键点】

趋势不能提前预见,只能【跟踪追随】:上升只做多,下跌只做空;赚钱增仓、利润奔跑,亏钱砍仓、截断亏损。一般而言:量价同向,趋势强化;量价背离,趋势弱化;突破通常要伴随放量;缩量回踩是绝佳入场点。


牛熊转换,趋势三个阶段:

阶段一:小趋势经常与大趋势背道而驰;难以分清是老趋势的盘整还是新趋势的酝酿。
  • 已经出现过时间长、幅度大、包含快速行情的老趋势。
  • 市场不以老趋势的步调发展,经常出现与老趋势相反的行情。
  • 形成反转形态,新趋势有‘步步为营’的态势(如:新趋势量价同向发展,与老趋势相反)
适合的操作:老趋势头寸降到最低,看到新趋势的突破,则果断放弃老趋势;不确定,就不参与。

阶段二:大趋势一如既往,小趋势经常原地踏步或徘徊;洗筹,充满挫折。
  • 老趋势的阴霾尚在,在新趋势方向上:换手率高、博弈明显、成交量逐步放大(量价齐升)。
  • 新趋势的总体基调良好
适合的操作:不确定,就不参与;【轻仓参与】或者【积累头寸,步步为营,但不宜重仓】。

阶段三:大趋势不疾不徐,小趋势经常急速推进,把大趋势远远甩在后面。
  • 趋势波折少,速度快,趋势的高潮期。
  • 与未来下个趋势的阶段一相连。
适合的操作:必须坚定持仓,充分享受泡沫,市场投机氛围重,要有足够的智慧去做个“傻瓜”。


与市场共舞

面向未来的判断,应该包含各种场景,永远都在预期内(永不意外)。

认定当前选定的情形,绝不模棱两可:
查验选择上(坚定) -> 加码/减码/止损 /反向!

多周期综合,多视角
全局:通常是投资期的2~3倍的时长覆盖
形态:市场进入横盘,结合【全局】尽快判断是趋势延续还是反转。
细节:盯市,寻找执行交易的时,关注【突破】、【关键点】、【转折点】



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