2024.09.28在上海一小范围投资交流会上分享了关于【日本】宏观交易的一些关注、思路和想法，参考如下。
2024.07发布的就业及通胀报告：
→ 美国“衰退”预期强化
→ 美联储政策拐点的时间靠前和幅度拉大。
日本与主要经济体的货币政策劈叉路径 - 被动逆转（预期空间300bps 日本货币与财政政策的主动正常化 - 主动逆转（预期空间150bps）
美中上个降息周期上，日债收益率就已经下不去了 美欧加息周期上，日债收益率顺势逐个突破过去关键位 美联储启动的本轮降息周期上，日债10Yld保持强劲
主要经济体里尤为强劲 细节分项，全部转为正值 实际工资增幅连续2个月转正
失业率在主要经济体里绝对读数（2.7%）最低 货币政策正常化节奏缓慢原因：失业率平台在上升
相对资产负债表水平（倒序） - 上图红线 相对利差水平 - 上图黑线
货币政策“正常化” 加息以扭转弱势日元
建立亚洲版“北约” 推动国家安全立法 加强网络安全 推动自民党4项宪法改革
降低东京的财政集权，强化地方权政 评价“安培经济学”的正负面 推动增长区域的投资强化 建立国内的半导体产业供应链
推动清洁能源使用 强化核能使用安全
提高最低工资水平至1500日元/时 推动老龄人士、女士、残疾人士、外国人的就业 建立有效的社保安全网 扭转出生率下滑趋势 优化医疗费用支出
设立政治捐款的独立监察机构 鼓励创业、投资方面的税收优惠 重组中央政府内阁机构 建立灾害危机预防机构
本材料数据来源
TradingView
Bloomberg
Goldman Sachs - Marquee
Investing.com
Citibank - Velocity
微信公众号【Dan Ventures】
