商业银行内部资金转移定价（FTP）理论与实务

内部资金内部转移定价（FTP）最早起源于生产企业，用于企业采用市场化管理的尝试，并且取得了非常好的效果，之后，随着利率逐步的市场化就直接推动了FTP从生产流通企业进入银行，并得到了广泛应用，利率市场化营造了一个公平的竞争环境，对市场机制的建设发挥了积极作用，但在一定程度上也使得商业银行面临较大的经营压力，主要表现在存贷款利差大幅度收窄和利率风险逐步加大，这些困境使得银行经营陷入困境，尤其是过去依靠限制竞争（比如利率管制）才能生存的中小银行更是难以为继。为了应对不利的局面，银行家开始积极探索研究，最后成功的引入了FTP系统，并且经过了20多年的发展与完善，目前FTP已经成为国际先进商业银行经营管理的必备工具。

资金转移定价（FTP）是银行内部向资金使用部门收取利息，向资金提供部门支付利息的内部定价机制。司库与业务经营单位全额转移资金的价格称为内部资金转移价格（以下简称FTP价格），通常以年利率（％）的形式表示。

资金转移定价的目的，是公平和一致的分配资金转移价格给银行资产、负债业务，从而有效地计量资产与负债的利差表现，并将此延伸至产品及客户的层面；同时将利率风险和流动性风险从业务单元中剥离出来，转移到总行司库集中管理。

这种转移不发生资金的实际流动，而是通过司库来为每笔交易实时提供与市场利率联动的、与产品属性匹配的内部转移价格，为每一账户、产品或部门等建立虚拟的资产负债表交易。

使银行不但能够分析和管理全行层面的融资、资金运用和利率风险，更进一步将这种分析和管理延伸到账户层面。

资金转移计价将净利息收入分成三个部分，即融资利差，信贷利差和利率风险利差，剥离了基层业务单元利率风险，集中到总行司库统一管理，是银行加强利率风险管理必须迈出的第一步。同时，资金转移定价关系银行经营管理的方方面面，是精细化管理必由之路。

资金转移定价通过司库为每笔交易实时提供与市场利率联动、与产品属性匹配的内部转移价格，为每一账户、产品、部门和全行建立虚拟交易，公平和一致的地计量资产与负债的利差表现，并将此延伸至产品及客户的层面，同时将利率风险和流动性风险从业务单元中剥离出来，转移到总行司库集中管理。总体来说具有四个方面的功能作用：公平绩效考核、分离利率风险、优化资源配置、引导产品定价。

具体说来，资金转移定价（FTP）的功能可以有以下几种：

资金转移定价把净利息收入分成融资利差、信贷利差和期限错配利差。通过全额匹配的资金转移过程，分离业务经营中的市场风险和信用风险，将市场风险交由资金部门集中管理，而分支机构、营销部门专司营销职能，只承担信用风险。

它识别隐藏在资产负债表背后的利率风险，并将之从业务单元剥离，在总行集中管理，是银行加强利率风险管理必须迈出的第一步，通过使用专业的管理工具，信息系统，和计量方法，扩展银行错配利差。

内部资金内部转移定价（FTP）最早起源于生产企业，用于企业采用市场化管理的尝试，并且取得了非常好的效果，之后，随着利率逐步的市场化就直接推动了FTP从生产流通企业进入银行，并得到了广泛应用，利率市场化营造了一个公平的竞争环境，对市场机制的建设发挥了积极作用，但在一定程度上也使得商业银行面临较大的经营压力，主要表现在存贷款利差大幅度收窄和利率风险逐步加大，这些困境使得银行经营陷入困境，尤其是过去依靠限制竞争（比如利率管制）才能生存的中小银行更是难以为继。为了应对不利的局面，银行家开始积极探索研究，最后成功的引入了FTP系统，并且经过了20多年的发展与完善，目前FTP已经成为国际先进商业银行经营管理的必备工具。

实现银行内部业务导向功能，根据利率环境，流动性管理等需要，制定相应的内部资金定价策略，应用价格杠杆引导业务结构转变，优化资产负债结构，扩展净利差。

利用资金转移定价科学地分析不同业务、不同产品的边际收益，并在此基础上制定业务发展策略。可以对分行、部门、产品的盈利及客户的利润贡献度提供非常有价值的诊断，指导经济资本的分配，实现资源的优化配置。

它帮助银行分解存、贷利差，集中管理错配利差，实现多维度（包括分支行、业务条线、客户经理等）业绩评估。合理对分支机构、金融市场部资金贡献进行合理评估，将利率风险从业务单元考核指标体系中剥离，建立起基于收益而非规模的绩效考评体系和配套的激励机制。

合理评估存款，特别是活期存款的利差贡献，鼓励分支行吸收存款的积极性，深入挖掘净利息来源。

是银行精细化管理的必由之路。通过对利差分割，合理评估机构、条线、产品、客户群等资金贡献，推动银行事业部制改革、产品策略、客户经营策略实施，优化银行的产品定价机制，一个精心设计的资金转移定价系统可以为存款或贷款的定价提供合理的框架基础。

由于资金计价的上述职能，全行需要一个无套利的计价体系，客观公正的反映资金的价值。这种体系应以一个不以盈利为目的的部门——司库，作为内部资金计价、资金调配和导向、集中利率风险的枢纽。

现代银行的资金转移定价具有以下特征：

在这种模式中，银行建立一个集中的资金调度中心，即司库部门。通过资金转移定价，将期限错配利差同利率风险、流动性风险一起从分支机构剥离到总行司库。

银行的资金筹集部门向资金调度中心卖出资金，资金需求部门向资金调度中心买入资金。所有的资金需求和供给都需要汇集到集中的资金调度中心进行运作，剩余或者不足部分则由资金调度中心向市场进行平衡。

根据资金提供或资金占用的期限来确定内部资金价格，科学反映银行资金价值或成本，从而对融资、信贷和投资业务贡献进行合理评价。

在资金转移定价模型中，应该根据各项业务的实际存续期限来进行定价，这就要求银行对客户行为进行建模，分析业务实际期限，如活期存款等无确定到期日业务的实际期限等。

资金转移定价是将分支机构、业务条线等业务单元作为总行司库部门的“交易对手”，银行的每一笔资产、负债都是与司库的虚拟资金往来，所以，理论上讲，应该对银行的资产负债表内每一个项目都进行计价。

在现代资金转移定价理论中，内部价格不是某一资金池的平均价格，而是边际价格，即为满足一笔资金运用需要，而新融入一笔资金的价格，或者一笔新融入资金，在当前市场上的公允价格。

将外部资金价格作为内部资金定价的依据是国际先进银行的通用做法。

计量更为精确，同时，可以在账户的基础上汇总得到多维度（机构、条线、产品、客户、客户经理等）的分析报告，满足银行精细化管理的要求。

银行应将重定价成本、期限流动性溢价、准备金成本、流动性成本、选择权成本等纳入定价模型；对基于银行战略导向目的而进行的产品、地区和期限导向调整进行规范，以用于考核和业务导向。

一般来说，资金转移定价(FTP)有三种基本模式：

此定价方法假设资金池中所有资金都具有相同的属性，设置单一资金库，资产负债的差额部分设置一个内部转移利率来计算转移定价。

将资产负债按照期限划分为几个资金库，对于每个资金库的差额部分设置多个内部转移利率计算转移定价。

多重资金库定价法也是差额法的一种，开始考虑不同产品的特点，而采用不同的转移价格，建立了统一的司库，比单一资金池的方法有了很大的提高，对产品大类的绩效分析合理性得到提升。

期限匹配法又称配比筹资定价法，资金价格由同期限的资本成本确定。可根据产品的利率属性和现金流属性，将期限匹配法分为三类：一是直接期限匹配法，适用于有确定到期日且期间无现金流的产品，其FTP价格根据原始期限和重加价期限确认。二是加权平均法，适用于无到期日的活期存款和储蓄存款，要根据历史数据推算存款账户的流失率，计算加权期限，其FTP价格根据指定的加权期限确认。三是期限加权法即现金流加权，适用于分期偿还贷款等产品，通过现金流拆分并匹配对应期限价格进行加权处理确定最终FTP价格。

FTP计价方式的范围为全行资产负债表上的全科目，资产、负债和权益，除了不具有资金的控制权和资金的使用权没有发生内、外部转移的少数科目,如：

1、清算往来：清算往来是对实际发生的资产负债业务进行资金清算的中间过程，并不产生新的内部资金使用权的转移，不计价；

2、内部往来：因为FTP定价模式全额收购、全额供给已经全部虚拟反映了资金的内部往来，因此对系统内往来不再重复计价;具体根据银行管理要求商议。

3、代理及委托类业务：包括代理证券业务、委托存款、委托贷款、代客外汇买卖、非保本代客理财等，这类业务银行属于表外业务，不具有资金的控制权，不计价。

4、核算调整类业务：包括贷款、贴现、融资、债券等业务的利息调整、公允价值变动，是根据新会计准则对贷款等业务的账面价值的调整。由于贷款等业务发生时已对本金资金进行了计价，核算调整并不产生新的资金增减和转移，不计价。

5、计提利息：仅是按照权责发生制的核算反映，是尚未实现的现金流，所以并不存在实际的资金使用权转移，不计价；

在指定产品的定价方法时，为了避免出现对每一笔交易账户指定一种定价方法的繁冗操作，将同质账户归类成最小集合，以便只对最小集合指定定价方法即可实现合理的定价选择，这个集合就是定价单元。

通过定价单元设计，可以给不同的产品设定不同的定价方法以及收益率曲线进行定价。同时也可以以定价单元为基础，进行调整项设计，设定不同的调节参数，但调节项的设计并不依赖于定价单元的设计。

总体设计思路：根据同业在FTP定价单元的经验，一般银行的定价单元以科目为基础，再依据不同产品的业务特征进行细分或扩展。

内部资金基础价格的定价方法为平均成本法、边际成本法和协商法三种，协商法主要为转移双方协商确定价格，通常为特殊业务定价；平均成本法，又称历史成本法，是基于存量资金业务的平均利率水平确定FTP价格；边际成本法，又称机会成本法，也称市场法，是根据单笔交易所对应的资金市场的当前利率水平确定FTP价格，目前同业大部分采用边际成本法，该类方法的基础价格由定价曲线及产品的具体定价方法进行制定。

产品的定价方法简介，根据业务属性即期间是否有现金流、期限属性、利率属性确认其定价方法。

市面上常见的定价方法如下：

（1）直接期限匹配法，即按照产品的到期期限和重定价期限确定利率期限。分为直接期限匹配法和重定价期限匹配法。

（2）票面利率差额法，从账户的当前利率中固定一个差额，客户需要定义利率差额。

（3）利率代码差额法，利率代码差额法，在转移定价收益曲线特定点固定一个差额，此差额可正可负。

（4）移动平均法，移动平均法即计算在转移定价收益曲线上所选点的历史平均值。

（5）偿还曲线法，偿还曲线方法根据所选的收益率曲线期限的加权百分比计算加权平均利率。

（6）现金流加权期限法，为各现金流量现值与初始余额相对应，根据转移定价曲线的适当期限所确定的利率，将资金与每一现金流匹配。在已有转移计价曲线的基础上，根据客户利率计算现金流。

（7）久期法，将久期与转移定价收益率曲线上的时间点相对应，得出相应的转移计价利率。即在转移定价收益曲线上匹配久期期的表内时间点。

（8）零折扣系数法，零折扣系数法是现金流方法之一。它考虑了现金流时间，基于无套利原则进行计算。FTP付息和还本的现值等于合同签订时的贷款额度。到期日之前发生的每一笔现金流都被看作零息票。转移计价利率是根据市价而确定的。

（9）非计价方法，当银行无法为某一特殊产品设置转移计价时，可以采取一个或多个产品的FTP作为此产品的FTP。

详细定价方法介绍参见原文档。

（1）收益率曲线概念

内部转移收益率曲线是转移计价的价格标尺，FTP价格反映了对银行业务的资金成本，曲线的科学性直接影响FTP作用的发挥。从理论上看，FTP曲线有两种构建方法：平均成本法和边际成本法。由于平均成本法具有滞后性，无法真实反映银行业务真实的边际成本/边际收益，故下文主要介绍边际成本法构建实务。

（2）收益率曲线的作用

• 收益率曲线帮助银行建立与市场相吻合的风险认知和利率走势预测

• 收益率曲线用于银行的FTP，反映银行业务的边际融资成本

• 收益率曲线用于计划和导向，把银行业务的边际收益和银行结构调整结合

（3）收益率曲线的设计原则

为保证曲线建设的合理性，需遵循以下原则：

• 市场规模和活跃度：选择市场交易活跃以及市场规模比较大的业务，以保证所选曲线点的有效性

• 数据可得性：数据必须容易获得

• 市场发展趋势：所取数据的市场需要代表将来交易的主流

• 数据客观性：所选点需要代表实际交易信息，充分反映市场的供求关系

• 本行实际融资情况：所建曲线要能代表本行在市场上融资的情况，即要考虑本行的信用溢价等

（4）FTP收益率曲线的制作

商业银行引入FTP的核心目的在于准确衡量不同经营单位、业务条线和产品的创利贡献，进而进行科学评价。为实现这一点，理论上讲，商业银行内部应该只有一条FTP曲线，该曲线适用于所有业务，实现考核评价的公允性、客观性。但在实操中，曲线构建的条数由银行所处金融环境市场化程度，从国内来看，虽然存贷款实现名义上的利率市场化，但仍然存在利率双轨制，故收益率曲线根据币种区分为人民币FTP收益率曲线和外币FTP收益率曲线，人民币收益率曲线分为市场收益率曲线及存贷款收益率曲线。

• 人民币FTP收益率曲线

  人民币市场收益率曲线主要用于对市场化利率产品的定价，如金融机构存款、票据贴现、同业拆借、债券投资和存放同业等；另人民币存贷款收益率曲线跟踪央行存款（贷）款基准利率确定收益率曲线上的值，主要用于对管制利率产品的定价，如一般性存款和一般性贷款。
  

• 人民币资金市场FTP收益率曲线

  市场收益率曲线：市场收益率曲线选择活跃市场的报价数据进行构建，采用混合市场描点的方式进行。首先确认标准期限点，其次确认利率基准，然后确认溢价调整，最终确认价格发布频率。

• 人民币存贷FTP收益率曲线

  由于存贷款业务为央行管制利率业务，其业务的执行利率存在一定的稳定性，为保证存贷款收益率曲线在反映利率市场走势的基础上保持一定的稳定性，于每年初确定本年的存贷款收益率曲线，在年中根据市场利率变化情况定期或非定期调整。具体实现时，对拟合出的基础曲线采用月季度（也可根据银行需要按周或旬等）移动平均利率进行构建，信用溢价调整值亦采用过去3年（也可以根据银行需要采用过去一年或两年）差值的平均值，在利率市场不发生大的波动的情况下保持相对稳定，当央行调整存贷款利率或市场利率发生大幅度变动时，再行调整存贷款收益率曲线。
  

• 外币FTP收益率曲线
  若主要依靠掉期获取外币资金，则使用掉期换算点差，计算对应的内部价格。

  根据行内外币资金主要来源及应用确认外币构建方案，开展资产业务主要来源为同业拆借，则直接使用如对应币种交易的收益率加点如美元的SOFER、英镑的SONIA、欧元的ESTR、日元的TONAR等。

详细曲线构建方案参见原文档。

产品的最终FTP价格=基础FTP价格+FTP调节项。

调节项是银行根据经营管理和政策导向的需要，对根据利率曲线计算的FTP利差进行再调节的项目。一般来说，调节项分为经营性调节和政策导向性调节两大类，其调整的方式为增加或减少固定点差的方式处理。根据我行的管理方式，拟定以下调节项：

• 风险性（经营性）调节项包括：准备金调节、期限流动性溢价、流动性成本溢价调节、选择权溢价调节；

• 政策性调节项包括：战略调节项、定向补贴调节项、监管政策调节。

详细调整项介绍和计算方法参见原文档。

商业银行建立FTP曲线定价发布机制，每日生成曲线，并经审核后发布。除非央行调息、市场利率发生剧烈变化等情况，FTP价格将在一定周期内尽量保持稳定，为业务发展提供参考。

并且参考增量业务的曲线情况和最终FTP价格情况制定价格发布表，进行FTP价格发布。

商业银行FTP体系的构建重点在于应用，当前商业银行在应用FTP时，主要用于考核，但除了考核之外还有在盈利分析，风险管理，经营预算，资产负债管理，定价管理等方面的应用，本公众号也有详细专题文章，这里针对FTP的应用体系从治理架构，制度流程，应用重难点等方面展开讨论。

通常在银行实务中，内部资金转移定价最高决策机构为资产负债管理委员会（ALCO），资产负债管理委员会是司库管理的核心决策部门，负责资产负债管理领域的一切事项，主要包括ALM、FTP、EC、BM、CA/PA、RPM等领域的管理决策。在FTP运行中，资产负债委员会决策规则制定、规则执行监督、结果分析应用等内容。

通常在银行实务中，内部资金转移定价最高决策机构为资产负债管理委员会（ALCO），该委员会下设定价小组，由管理内部转移定价系统的部门成员（通常为计划财务部）牵头，并与其他业务部门或条线的利率负责人构成，其中牵头成员负责日常曲线及价格发布。并是通过设立“定价联系人制度”定价协商小组与分支行内部定价负责人进行沟通，了解业务实际开展情况，确保FTP方案的运行情况并及时反馈至定价小组牵头成员。

对内部定价所形成的报告，牵头部门应及时梳理分析并与定价协商小组讨论形成报告，并将报告内容上报至资产负债委员会进行审议。

资金转移定价报表主要针不同维度的转移价格、转移收入以及净利息收入数据进行统计和展示，主要内容包括：

（1）资金转移价格报表，用户价格发布及业务指导。

（2）按条线、机构、客户经理等维度汇总的内部利润创利情况报表。

（3）按照客户、账户层面展现的内部利率创利情况。

设计报表时，需要考虑不同层面对管理报表的需求：

（1）业务管理层。

（2）分支行应用层。

详细内容请参见原文档

边际成本法，又称机会成本法，使用该类业务的市场利率水平确定FTP价格；历史成本法，则使用历史新发生业务利率水平确定FTP价格；二者相比较。边际成可以充分反应市场情况，没有考虑到银行开展业务的特殊情况；历史成本法考虑的虽考虑到开展业务时的特殊情况，但其定出的价格滞后，不能及时反映市场变动情况。故在实操中，大部分银行采用边际成本法构建的曲线并且根据历史成本法及内部管理需求对最终曲线进行调整。

基于Ftp原理，银行应只建立一条FTP曲线，该曲线适用于所用资产、负债业务，即使用相同的准绳衡量不同经营机构、业务条线或产品的创利贡献。然而在实操中应考虑我国金融市场化程度，具体来看，资金市场利率完全由双方确定，已经完全市场化，但存贷款（除福费廷、贴现）业务虽实现名义上的市场化，实际上利率双轨制仍然存在，市场化程度较低，。贷市场与资金市场之间的利率传导并不通畅，利率走势并非完全一致，故应针对业务定价属性差异，构建不同的曲线，即资金市场线和存贷线。

赞同者认为LPR纳入FTP可以更好传导自律机制导向和合格审慎评估考核要求，提高货币政策传导效率，但反对者认为FTP本质上是银行的边际融资成本，LPR与银行的边际融资成本并无关联。目前内部定价存贷款共用一条曲线，构建方法为银行的发债成本即国债+信用风险溢价（发债利率降低，FTP价格降低，进而引导存款利率降低），若引入LPR，其曲线不能准确反映银行的边际融资成本，影响存款的价格。部分银行为解决这一问题将存贷款FTP曲线分离，构建两条曲线，但这与利率市场化实现利率并轨的总体趋势并不一致；故大部分银行暂不LPR对存款内部价格的影响。

央行引导商业银行于2023年9月份对符合条件的存量首套按揭贷款利率进行下调。对这些贷款，分支行认为，外部利率下调了，总行应同步下调FTP，以保证利差不变，不影响分支机构的考核利润。理由是，这些利率下调属于非常规调整，为不可抗力因素，分支机构无法改变。另一部分人则认为贷款利率调整虽为不可抗力因素，让分支机构利益受损，但同时也让全行利益受损，如同步调整FTP以保持分支机构FTP利差不变，会弱化分支机构对此类调整的敏感性和创利压力。在实操中可综合考虑行内管理情况，选择是否调整以及调整比例等。

实操中，逾期贷款通常根据逾期天数指定期限定价，因为逾期业务其罚息虽然高，但是有收不回的风险，故采用指定期限，如此逾期越久追加成本越高，起到惩罚作用；此外也可以考虑对贷款进行一刀切惩罚，采用票面利率差额法定价。

票据业务虽具有信贷属性，但其市场化程度高、交易活跃，且票据利率与市场利率走势高度关联。从统计数据来看，2018年以来，票据利率相较于贷款利差约300bps左右，其利率具有快速下行和高波动性，若使用存贷线进行定价，将使得大部分票据业务亏损，抑制业务发展；若使用资金线进行定价，因其具有信贷调节的作用，票据利率与资金市场利率走势也并非一致，还经常受到信贷增长影响。实操中大部分银行采用资金线定价，但对于出于为信贷规模开展的业务进行补贴，以保证票据业务的开展。

FTP主要功能之一为分割利率风险，一方面发挥总行人才优势，对利率风险进行统一管理；另一方面有利于分支行集中精力拓展市场。有观点认为基于利率风险完全剥离，不管固定还是浮动，应在全生命周期内锁定FTP利差；另一观点则认为应激励分支机构与客户重定价的行为，故锁定重定价生命周期内的利差。实操中大部分银行浮动利率业务采取的重定价生命周内LPR价差锁定，其中因客户议价导致的利差缩窄由相关业务部门承担。

含权产品包括定期存款提前支取，贷款提前还款，对于这两类业务定价应充分考虑其业务属性。

1）定期存款提前支取：司库必须融入新的资金并终止为负债所做的对冲措施，向提前支取的经营单位收取或支付融资中止费。目前常见的方案有两种，一种将该笔业务全生命周期损益进行冲回，另一种为冲回该笔业务考核区间损益进行冲回。

2）贷款提前还款：当贷款提前偿还时，司库必须融出过剩资金或进行再投资，并终止为资产所做的对冲措施。通常对该类业务不根据其真实资金占用情况进行重新定价，即提前偿还部分内部价格仍使用业务原始期限定价以作惩罚。

目前国内大部分银行仍处于平衡型司库模式，即金融市场部兼具部分司库管理，导致金融市场部自身开展业务与司库管理开展的业务无法区分，且金融市场部业务属于资产负债表中的调节项业务，故金融市场部业务如何定价一直是FTP定价的重难点。在实操中，大部分银行采用资金池财务利润+差额部分指定综合FTP价格核定资金成本；另一部分，趋于精细化管理需求，对金融市场部业务进行逐笔定价。总体来说，金融市场部的考核当前是一个重要的课题，而且尤其对于中小银行来讲，FTP考核模式的引入是一个较为困难的过程，但是也是精细化管理发展的必由之路。同时金融市场部的考核也会因为银行管理模式的不同，具体的策略方法会不相同。

FTP价格为银行内部资金市场上的公允价格，为满足公平绩效考核功能，理应保持FTP在不同地区的一致性。若因地区差异差别化FTP，则打乱了总行对分支机构的评价体系，造成FTP考核结果与分支机构实际创利出现偏差，从而弱化FTP对全行资金来源与运用的统筹引导作用，使得总行鼓励高贷款利率地区分支机构投放更多贷款的政策意图打折扣。对于地区差异带来的经营难度差异，商业银行可以通过差别化目标设定或资源配置系数予以体现。

FTP功能之一为公平绩效考核，通过对分支机构每一笔业务实施全额资金计价，实现对不同区域分支机构相同业务的价值贡献的公平评价，从而激励各分支机构聚焦自身优势开展业务，以实现全行利益最大化。分行根据贷款保持高价提高支行贷款价格，很可能抑制该地区贷款业务。但基于全行管理需求，该地区贷款业务处于高利率水平，应鼓励投放。但分行调整后，会导致总行政策扭曲。故实操中不允许分行调整总行制定的FTP。

FTP本质上是银行的边际融资成本，其水平高低反映的是银行融资能力的强弱。故评级不同、规模不同、市场地位不同的银行之间FTP不具有可比性。即使银行融资能力相同，但银行管理需求不同，为鼓励或抑制业务发展，对该类业务进行政策性调整，故FTP价格更不具有可比性。通常资产收益率高的银行，其FTP水平会高一些，这隐含了银行通过高定价更快拓展资产负债规模的战略意图。

从维持FTP定价公允性，不影响对其他业务以及经营单位客观评价角度来看，利润补贴的做法更好，通过FTP利差仍然可以公允评价业务的真实贡献。两种补贴方式，虽然结果一样，但FTP价格补贴直接改变了适用于业务的内部资金价格，打乱了现有FTP对业务的公允评价，进而对内部管理决策可能带来扰动。

若司库利润高，则表明资产的成本过高或负债的收益率过低，或两种情况均存在，会削弱产品竞争力与分支机构开展业务的积极性。同样若司库利润出现亏损，则表明资产的成本过低或负债的收益率过高，或两种情况均存在，会虚增基层经营单位的利润，造成虚假繁荣，降低产品价格和客户的准入门槛，导致银行整体风险增加。故司库利润高低并不能代表总行利率风险管理能力的强弱。

实操中取决于银行的内部决策，按照FTP利率分割原理，司库盈亏为司库承担期限错配风险而持有的，但在实操中若司库盈亏不大，则简化处理，不进行分配或按比例分类，若司库盈亏明显，为抑制机构、业务条线的规模冲动，会将转移价格优惠还原至业务条线，客观反映业务条线的价格及创造能力。